Precio de partido indicativo
¿Qué es el precio de partido indicativo?
En el mercado de valores, el precio de igualación indicativo es el precio al que se puede ejecutar el volumen máximo de órdenes en el momento de una subasta. Si dos o más precios pueden maximizar el volumen ejecutable o, en otras palabras, hay varios precios de igualación indicativos, la subasta se produce al último precio de venta. El precio de igualación indicativo facilita el descubrimiento de precios y la transparencia al mismo tiempo que ayuda a resolver los desequilibrios de pedidos.
Conclusiones clave
- El precio de igualación indicativo es el mejor precio al que se puede negociar el mayor número de órdenes de compra y venta durante una subasta de valores.
- El precio de igualación indicativo es importante para el descubrimiento de precios, que es el proceso para establecer el precio actual de un valor.
- Como parte del proceso de subasta, la bolsa de valores calculará y publicará información sobre el desequilibrio de las órdenes, que incluye el precio de igualación indicativo.
- Usando los datos de desequilibrio de órdenes, los operadores tendrán la oportunidad de ajustar sus operaciones para hacer coincidir las órdenes de compra y venta.
Comprensión del precio de coincidencia indicativo
El precio de igualación indicativo representa el mejor precio al que se puede negociar el mayor número de órdenes de compra y venta durante la subasta correspondiente . Las bolsas de valores celebrarán dos o tres subastas cada día de negociación. Por ejemplo, la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) realiza subastas abiertas y cerradas. El NYSE American realiza tres subastas de precio único cada día de negociación: la subasta abierta anticipada, la subasta abierta principal y la subasta de cierre.
Estas subastas permiten a los participantes participar en el descubrimiento de precios en tiempo real, que es el proceso para establecer el precio actual de un valor. Se producirá un desequilibrio de órdenes (también conocido como desequilibrio de subasta) si hay demasiados compradores o vendedores para un valor en particular en un intercambio comercial. Este desequilibrio impide que los pedidos de compradores y vendedores coincidan. Dado que el precio de igualación indicativo es el mejor precio con el que se puede negociar el número máximo de acciones de un valor, representa una información valiosa para resolver el desequilibrio.
Como parte del proceso de subasta, el intercambio calculará y publicará información sobre el desequilibrio de la subasta a los participantes. Esta información puede incluir el precio de igualación indicativo, el desequilibrio total, el desequilibrio del mercado, el volumen igualado y el collar de la subasta. Con estos datos, los operadores tendrán la oportunidad de ajustar sus operaciones para hacer coincidir las órdenes de compra y venta.
El precio de igualación indicativo puede entenderse considerando un escenario de subasta de cierre. En este caso, si no hay desequilibrio de órdenes, todas las órdenes de mercado al cierre (MOC) se ejecutan al precio de igualación indicativo. Si existe un desequilibrio de órdenes, las órdenes MOC máximas se ejecutan en función de la prioridad de tiempo.
La información de desequilibrio publicada por un intercambio justo antes del cierre puede afectar la forma en que se negocia una acción durante los últimos minutos del día. El precio puede subir o bajar justo antes del final de la sesión de negociación para compensar el desequilibrio.
Ejemplos de precio de coincidencia indicativo
Los siguientes ejemplos hipotéticos demuestran el concepto de precio de igualación indicativo para las acciones de XYZ Company en la bolsa NYSE Arca.
Ejemplo 1: Sin desequilibrio de pedidos
- Orden de mercado para comprar 2.500 acciones de la empresa XYZ
- Orden de mercado para vender 1.000 acciones
- Orden limitada para vender 500 acciones a $ 25,50
- Orden limitada para vender 1,000 acciones a $ 25.75
- Precio de igualación indicativo = $ 25,75
Este precio será publicado por NYSE Arca, que también mostrará un volumen igualado de 2.500 acciones sin desequilibrio.
Ejemplo 2: Desequilibrio de pedidos
- Orden de mercado para comprar 10,000 acciones de XYZ Company
- Orden limitada para vender 3,000 acciones a $ 26
- Orden de mercado para vender 1.000 acciones
- Orden limitada para vender 2,000 acciones a $ 26.25
- Precio de igualación indicativo = $ 26.25
Este precio será publicado por NYSE Arca, que también mostrará un volumen de 10,000 acciones y un desequilibrio total de 4,000 acciones.
Consideraciones Especiales
Si bien el precio de igualación indicativo proporciona información útil que puede ayudar a resolver los desequilibrios de las órdenes, no les dice a los operadores por qué se está produciendo un desequilibrio. Pueden producirse desequilibrios si una noticia importante afecta la suerte de una empresa, lo que luego se refleja en el precio de sus acciones. Por ejemplo, un informe de resultados deficiente o el anuncio de una fusión o adquisición inesperada podrían sin duda ser la causa de un desequilibrio en los pedidos.
Un desequilibrio especialmente grande o duradero podría incluso resultar en detener o retrasar la negociación de acciones hasta que se resuelva el desequilibrio. En algunos casos, un creador de mercado designado responderá comprando o vendiendo acciones según sea necesario para eliminar los pedidos en exceso y mantener la liquidez en el mercado.