20 abril 2021 5:59

La diferencia entre el valor contable por acción ordinaria y el valor liquidativo

Es cierto que los dos términos suenan similares. El valor en libros por acción ordinaria, también conocido como valor en libros por capital de acción o BVPS, se usa para evaluar el precio de las acciones de una empresa individual, mientras que el valor del activo neto, o NAV, se usa como una medida para evaluar todas las tenencias de capital. en un fondo mutuo o en un fondo cotizado en bolsa (ETF).

Conclusiones clave

  • El valor contable por acción ordinaria calcula el valor por acción de una empresa en función del capital social ordinario de la empresa (no incluye las acciones preferentes).
  • El valor del activo neto es el valor total de los activos de una entidad, generalmente un fondo, menos sus pasivos; es una forma de evaluar el valor total de las tenencias del fondo.

Los fundamentos del valor contable por acción ordinaria

El valor en libros por acción ordinaria es una medida de evaluación de la equidad que los inversores y analistas utilizan para evaluar un valor conservador de las acciones ordinarias de una empresa. El valor generado a partir de la fórmula para esta evaluación por acción muestra el valor original de las acciones de la compañía, ajustado por salidas de dividendos y recompras de acciones y entradas de modificadores de ganancias, en comparación con el total de acciones en circulación actuales. El valor en libros por acción ordinaria se calcula de la siguiente manera:

Tenga en cuenta que las acciones preferentes no se incluyen en el cálculo de BVPS. BVPS puede ser una métrica importante que ayuda a los inversores a determinar si una acción está infravalorada. Sin embargo, BVPS ofrece solo una imagen limitada de la situación actual general de la empresa. No tiene en cuenta las perspectivas futuras; tampoco incorpora otros factores intangibles, como la propiedad intelectual o el capital humano. Entonces, por sí solo, es un indicador único insuficiente del potencial aumento de valor de una acción.



Si el BVPS de una empresa es superior a su valor de mercado por acción, se puede considerar que sus acciones están infravaloradas.

Los fundamentos del valor liquidativo

El valor liquidativo, o NAV, es un valor por acción calculado para un fondo mutuo, un fondo cotizado en bolsa (ETF) o un fondo cerrado. Para cualquiera de estas inversiones, el NAV se calcula dividiendo el valor total de todos los valores del fondo por el número total de acciones del fondo en circulación. La fórmula del NAV se escribe de la siguiente manera:

  • NAV = (Activo – Pasivo) / Número total de acciones en circulación

El NAV se genera diariamente para los fondos. El retorno anual total (la cantidad media geométrica de dinero ganado por una inversión cada año) es considerado por varios analistas como un mejor indicador, más precisa del rendimiento de un fondo de inversión, pero el NAV todavía se utiliza como una evaluación intermedia útil herramienta. Los cálculos del NAV también se utilizan para evaluar los fideicomisos de inversión inmobiliaria, o REIT, aunque el valor exacto de las tenencias de REIT puede ser difícil de determinar.

Debido a que los ETF y  los fondos cerrados se negocian como acciones en las bolsas, sus acciones se cotizan a un valor de mercado que puede estar unos pocos dólares / centavos por encima (cotizando con prima) o por debajo (cotizando con descuento) del NAV real. Esto permite oportunidades comerciales rentables para los operadores de ETF activos que pueden detectar y aprovechar tales oportunidades a tiempo.

De manera similar a los fondos mutuos, los ETF también calculan su NAV diariamente al cierre del mercado para fines de informes. Además, también calculan y difunden el NAV intradía varias veces por minuto en tiempo real.

 

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