Inversión de índice
¿Qué es la inversión indexada?
La inversión indexada es una técnica de inversión pasiva que intenta generar rendimientos similares a los de un índice de mercado amplio . Los inversores utilizan esta estrategia de compra y retención para replicar el rendimiento de un índice específico, generalmente un índice de renta variable o de renta fija, comprando los valores que componen el índice o invirtiendo en un fondo mutuo indexado o un fondo cotizado en bolsa (ETF). que sigue de cerca el índice subyacente.
Existen varias ventajas de la inversión indexada. Por un lado, la investigación empírica encuentra que la inversión en índices tiende a superar a la gestión activa durante un período de tiempo prolongado. Adoptar un enfoque de no intervención en la inversión elimina muchos de los sesgos e incertidumbres que surgen en una estrategia de selección de valores.
La inversión indexada, así como otras estrategias pasivas, pueden contrastarse con la inversión activa.
Conclusiones clave
- La inversión indexada es una estrategia de inversión pasiva que busca replicar los rendimientos de un índice de referencia.
- La indexación ofrece una mayor diversificación, así como menores gastos y tarifas, que las estrategias administradas activamente.
- La indexación busca igualar el riesgo y el rendimiento del mercado en general, sobre la base de la teoría de que, a largo plazo, el mercado superará a cualquier selector de acciones.
- La inversión completa en índices implica la compra de todos los componentes de un índice con sus ponderaciones de cartera determinadas, mientras que las estrategias menos intensivas implican poseer solo las ponderaciones de índice más grandes o una muestra de componentes importantes.
Cómo funciona la inversión indexada
La inversión en índices es una estrategia eficaz para gestionar el riesgo y obtener rendimientos constantes. Los defensores de la estrategia evitan la inversión activa porque la teoría financiera moderna afirma que es imposible «vencer al mercado» una vez que se tienen en cuenta los costos de negociación y los impuestos.
Dado que la inversión indexada adopta un enfoque pasivo, los fondos indexados generalmente tienen tarifas de administración y coeficientes de gastos (ER) más bajos que los fondos administrados activamente. La simplicidad de rastrear el mercado sin un administrador de cartera permite a los proveedores mantener tarifas modestas. Los fondos indexados también tienden a ser más eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos activos porque realizan operaciones con menos frecuencia.
Más importante aún, la inversión en índices es un método eficaz de diversificación frente a los riesgos. Un fondo indexado consta de una amplia canasta de activos en lugar de unas pocas inversiones. Esto sirve para minimizar el riesgo no sistemático relacionado con una empresa o industria específica sin disminuir los rendimientos esperados.
Para muchos inversores de índices, el S&P 500 es el punto de referencia más común para evaluar el rendimiento, ya que mide la salud de la economía de EE. UU. Otros fondos indexados ampliamente seguidos rastrean el desempeño del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el sector de bonos corporativos.
Los fondos de renta variable estadounidenses activos han experimentado salidas cada año desde 2006, según Morningstar, y la mayor parte de ese dinero retirado se ha invertido en fondos pasivos.
Métodos de inversión de índices
Comprar todas las acciones de un índice con su peso de componente determinado es la forma más completa de garantizar que una cartera logre el mismo perfil de riesgo y rendimiento que el índice de referencia en sí. Sin embargo, dependiendo del índice, esto puede llevar mucho tiempo y ser bastante costoso de implementar.
Por ejemplo, para replicar el índice S&P 500, un inversor necesitaría acumular posiciones en cada una de las 500 empresas que están dentro del índice. Para Russell 2000, se necesitarían 2000 posiciones diferentes. Dependiendo de las comisiones pagadas a un corredor, esto puede resultar prohibitivo en cuanto a costos.
Las formas más rentables de rastrear un índice implican poseer solo los componentes del índice más ponderados o muestrear una cierta proporción, digamos el 20%, de las tenencias del índice. La forma más rentable de poseer un índice en estos días es buscar un fondo mutuo indexado o ETF que haga todo ese trabajo por usted, combinando todo el índice esencialmente en un solo valor o acción.
Limitaciones de la inversión indexada
A pesar de haber ganado una inmensa popularidad en los últimos años, existen algunas limitaciones para invertir en índices. Muchos fondos indexados se forman sobre una base de capitalización de mercado, lo que significa que las principales posiciones tienen un peso enorme en los movimientos generales del mercado. Entonces, si Amazon.com Inc. ( AMZN ) y Facebook Inc. ( FB ), por ejemplo, experimentan un trimestre débil, tendría un impacto notable en todo el índice.
Esta estrategia completamente pasiva ignora un subconjunto del universo de inversión centrado en factores de mercado como el valor, el impulso y la calidad. Estos factores constituyen ahora un rincón de la inversión llamado smart-beta, que intenta ofrecer mejores rendimientos ajustados al riesgo que un índice ponderado por capitalización de mercado. Los fondos Smart-beta ofrecen los mismos beneficios de una estrategia pasiva, con la ventaja adicional de la gestión activa, también conocida como alfa.
Ejemplo del mundo real de inversión indexada
Los fondos mutuos indexados existen desde la década de 1970. El único fondo que lo inició todo, fundado por el presidente de Vanguard, John Bogle, en 1976, sigue siendo uno de los mejores por su rendimiento general a largo plazo y bajo costo.
A lo largo de los años, el Vanguard 500 Index Fund ha seguido fielmente al S&P 500 en cuanto a composición y rendimiento. Para sus ER es del 0,04% y su inversión mínima es de $ 3,000.