Cómo los administradores de fondos mutuos eligen acciones

Tabla de contenido

Expandir

• Fondos indexados
• Fondos de dividendos
• Fondos de Crecimiento
• Fondos de valor
• Fondos de arbitraje

Como cualquier otro inversor inteligente, un administrador de fondos mutuos utiliza una variedad de los administradores de fondos son los objetivos declarados de los fondos que administran. Los diferentes fondos mutuos están diseñados para lograr diferentes objetivos de inversión, con diferentes niveles de riesgo. Las acciones que elige un administrador están determinadas en gran medida por el tipo de fondo que administra y lo que está tratando de lograr para los accionistas.

Fondos indexados

Los fondos indexados, como su nombre lo indica, están diseñados para rastrear un índice específico. Los administradores de fondos indexados deben emplear un estilo de inversión altamente pasivo porque el objetivo de estos fondos es igualar los rendimientos del índice, no superarlos. Para lograrlo, los fondos invierten en los mismos valores que el índice subyacente. Por lo tanto, todas las acciones seleccionadas por el administrador deben incluirse en la lista del índice. Las nuevas incorporaciones a la cartera del fondo son el resultado de una incorporación idéntica al índice. Si el fondo vende sus acciones en una determinada acción, es porque el valor se ha eliminado del índice.

Los fondos mutuos indexados y los ETF son cada vez más populares entre los inversores individuales para obtener carteras amplias y diversificadas. Como estrategia pasiva, la indexación busca replicar índices de referencia como el S&P 500 o Nasdaq 100 en lugar de intentar «ganarle al mercado». Como resultado, los administradores de carteras de fondos indexados tienen una tarea más sencilla: simplemente compran la cartera indexada a sus pesos de componentes dados. Algunos administradores de fondos indexados, en lugar de replicar el índice completo (por ejemplo, poseer las 500 acciones en el S&P 500) ejecutarán un modelo econométrico para ver si pueden obtener el mismo rendimiento general al muestrear un subconjunto de acciones (por ejemplo, las 200 principales acciones más una selección aleatoria más pequeña de las 300 inferiores).

Debido a que los administradores de fondos indexados no necesitan realizar tanta investigación o negociar con tanta frecuencia como los fondos administrados activamente, sus índices de gastos tienden a ser mucho menores, lo que los hace atractivos para los inversores comunes.

Fondos de dividendos

Los fondos de dividendos son populares entre los inversores que buscan complementar sus ingresos anuales sin mucho esfuerzo. Estos fondos están diseñados para generar el mayorrendimiento dedividendos posible cada año. Para lograr esto, los administradores de fondos deben seleccionar las acciones con los mejores historiales de dividendos y los pagos más altos. Esto puede significar ceñirse a compañías que han pagado dividendos consistentes o crecientes durante un cierto número de años, o intentar identificar qué gigantes corporativos están preparados para emitir dividendos especiales, como el dividendo de $ 3 por acción que Microsoft Corporation distribuyó en 2004.

Fondos de crecimiento

Los fondos de crecimiento se crean para proporcionar ganancias a largo plazo para los accionistas al invertir en empresas que se prevé que aumentarán de valor con el tiempo. Los administradores de fondos de crecimiento se enfocan en compañías que aún se están expandiendo y se espera que generen mayores ingresos, en lugar de aquellas que pagan dividendos. Algunos fondos de crecimiento son particularmente agresivos, por lo que los gerentes deben elegir acciones en función de la rapidez con la que se espera que la empresa se expanda, en lugar de su capacidad para proporcionar un crecimiento sostenible a largo plazo. Estos fondos a menudo negocian valores con frecuencia, eligen acciones u opciones preparadas para picos alcistas abruptos, y luego venden después de que el precio inicial salta y avanza a la siguiente oportunidad.

Fondos de valor

Los fondos de valor también se centran en empresas con el potencial de aumentar las valoraciones, pero la estrategia de los administradores de fondos de valor es seleccionar acciones que actualmente están subestimadas por el mercado. Estos fondos invierten principalmente en acciones que están infravaloradas, lo que significa que el precio actual de las acciones es bajo teniendo en cuenta la salud financiera de la empresa o el historial de pago de dividendos. Esto a menudo significa invertir en acciones que, aunque financieramente sólidas, han caído en desgracia con el mercado, a menudo debido a un informe trimestral deficiente o cambios en la opinión de los consumidores, o porque los inversores han pasado a la próxima gran apuesta.

Fondos de arbitraje

Los fondos de arbitraje son un tipo más nuevo de fondos mutuos, llamados fondos alternativos, que utilizan algunas de las estrategias empleadas por los fondos de cobertura más riesgosos para generar mayores ganancias. Los fondos de arbitraje buscan capitalizar el diferencial de precios entre valores idénticos en diferentes mercados. Esta estrategia requiere que el fondo compre y venda simultáneamente participaciones idénticas del mismo valor en diferentes mercados o bolsas para aprovechar las diferencias de precio generadas por la ineficiencia del mercado. Esto puede significar, por ejemplo, comprar en la bolsa de Londres y vender en el NASDAQ, o comprar en el mercado de contado y vender en el mercado de futuros.

Los administradores de fondos de arbitraje deben elegir valores que brinden las mayores ganancias potenciales, lo que significa que el diferencial de precios es lo más grande posible. Este tipo de negociación tiene más éxito en épocas de mayor volatilidad, por ejemplo, con las acciones de empresas cuyos futuros son inciertos, están involucradas en procedimientos de fusión o adquisición (M&A), están preparadas para anunciar ganancias o son objeto de acciones políticas o criminales. el escrutinio pueden ser excelentes candidatos para la inversión.

El objetivo principal de todos los administradores de fondos mutuos es generar retornos. Sin embargo, el tipo de fondo y los objetivos de inversión de sus accionistas son los factores principales que determinan cómo cada gestor elige las acciones de la cartera de su fondo. Para complicar aún más las cosas, cada uno de los tipos de fondos anteriores puede especializarse para tener en cuenta la tolerancia al riesgo, las creencias o las perspectivas del mercado de los accionistas. Por ejemplo, algunos fondos invierten solo en empresas con determinadas capitalizaciones de mercado, aquellas en determinadas industrias o aquellas con valores o prácticas corporativas específicas, como fondos que no invierten en las denominadas «acciones de pecado» como el alcohol y el tabaco.