Cómo Beta mide el riesgo sistemático

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• Riesgo Beta y Sistemático
• ¿Qué te dice Beta?
• Ejemplo

El riesgo sistemático, o riesgo total de mercado, es la volatilidad que afecta a todo el mercado de valores en muchas industrias, acciones y clases de activos. El riesgo sistemático afecta al mercado en general y, por lo tanto, es difícil de predecir y protegerse.

A diferencia del riesgo no sistemático, la diversificación no puede ayudar a suavizar el riesgo sistemático porque afecta a una amplia gama de activos y valores. Por ejemplo, la Gran Recesión fue una forma de riesgo sistemático; la recesión económica afectó al mercado en su conjunto.

Los inversores aún pueden intentar minimizar el nivel de exposición al riesgo sistemático observando la beta de las acciones o su correlación de los movimientos de precios con el mercado en general en su conjunto. Aquí, echamos un vistazo más de cerca a cómo beta se relaciona con el riesgo sistemático.

Riesgo Beta y Sistemático

Beta es una medida de la volatilidad de una acción en relación con el mercado. Básicamente, mide la exposición al riesgo relativo de tener una acción o sector en particular en relación con el mercado.

Si desea conocer el riesgo sistemático de su cartera, puede calcular su beta. Beta describe eficazmente la actividad de los rendimientos de un valor a medida que responde a los cambios en el mercado. La beta de un valor se calcula dividiendo el producto de la covarianza de los rendimientos del valor y los rendimientos del mercado por la  varianza  de los rendimientos del mercado durante un período específico, utilizando esta fórmula:

Tenga en cuenta que beta también se puede calcular ejecutando una regresión lineal en los rendimientos de una acción en comparación con el mercado utilizando el modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM). De hecho, esta es la razón por la que esta medida se denomina coeficiente beta, ya que los estadísticos y econometristas etiquetan los coeficientes de las variables explicativas en los modelos de regresión como la letra griega ß. La fórmula de CAPM es:

¿Qué te dice Beta?

Una vez que haya calculado la beta de un valor, se puede usar para indicarle la correspondencia relativa de los movimientos de precios en esa acción, dados los movimientos de precios en el mercado en general en su conjunto.

• Una beta de 0 indica que la cartera no está correlacionada con el mercado. En otras palabras, el movimiento de las existencias o existencias mantenidas se mueve aleatoriamente en relación con el mercado en general.
• Una beta negativa (es decir, menor que 0) indica que se mueve en la dirección opuesta del mercado y que existe una correlación negativa con el mercado.
• Una beta entre 0 y 1 significa que se mueve en la misma dirección que el mercado, pero con menos volatilidad (es decir, cambios porcentuales más pequeños) que el mercado en su conjunto.
• Una beta de 1 indica que la cartera se moverá en la misma dirección, tendrá la misma volatilidad y es sensible al riesgo sistemático. Tenga en cuenta que el índice S&P 500 se utiliza a menudo como referencia para el mercado de valores en general y el índice tiene una beta de 1.0.
• Una beta mayor que 1 indica que la cartera se moverá en la misma dirección que el mercado y con una magnitud mayor que el mercado. Las acciones con betas por encima de 1.0 son bastante sensibles al riesgo sistemático.

En realidad, no tendrá que calcular la beta usted mismo en la mayoría de los casos. Beta se incluye comúnmente en cotizaciones de acciones disponibles gratuitamente de varios portales financieros en línea, así como a través del sitio web de su corredor.

Ejemplo

Suponga que la beta de la cartera de un inversor es 2.0 en relación con un índice de mercado amplio, como el S&P 500. Si el mercado aumenta en un 2%, entonces la cartera generalmente aumentará en un 4%.

Asimismo, si el mercado disminuye un 2%, la cartera generalmente disminuye un 4%. Por lo tanto, esta cartera es sensible al riesgo sistemático, pero el riesgo se puede reducir mediante una cobertura. Esto se puede lograr mediante la obtención de otras acciones que tengan betas bajas o negativas, o mediante el uso de derivados para limitar las pérdidas a la baja.