Cómo convertirse en un inversor acreditado
Tabla de contenido
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- ¿Quién es un inversor acreditado?
- Enmiendas de la SEC a la definición de inversionista acreditado
- ¿Cómo determinar si está acreditado?
- Debida diligencia
- Inversores acreditados en otros países
- Pros y contras de convertirse en un inversor acreditado
- Preguntas frecuentes sobre inversores acreditados
- La línea de fondo
Un inversionista acreditado es una persona o entidad que puede invertir en valores que no están registrados en la Securities and Exchange Commission (SEC). Para ser un inversionista acreditado, una persona o entidad debe cumplir con ciertas pautas de ingresos y patrimonio neto.
Se necesita dinero para ganar dinero y los inversores acreditados tienen más oportunidades de hacerlo que los inversores no acreditados. Esto se debe a que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) permite que las empresas y los fondos privados eviten la necesidad de registrar ciertas inversiones siempre que las empresas vendan estos activos a inversores acreditados.1 Los inversores acreditados pueden invertir dinero directamente en el lucrativo mundo del capital privado, las colocaciones privadas, los fondos de cobertura, el capital de riesgo y el crowdfunding de acciones. Sin embargo, los requisitos de quién puede y quién no puede ser un inversionista acreditado, y puede participar en estas oportunidades, los determina la SEC.
Existe la idea errónea de que existe un «proceso» para que una persona se convierta en un inversor acreditado. Ninguna agencia gubernamental u organismo independiente revisa las credenciales de un inversionista, y no existe ningún examen de certificación o papel que indique que una persona se ha convertido en un inversionista acreditado. En cambio, las empresas que emiten valores no registrados determinan el estado de un inversor potencial realizando una diligencia antes de la venta.
Este artículo desglosa los requisitos para convertirse en un inversionista acreditado, cómo determinar si califica y el proceso de selección que completan los administradores de inversiones para verificar la condición de inversionista acreditado.
Conclusiones clave
- Un inversionista acreditado es aquel que cumple con ciertos criterios con respecto a los ingresos, el patrimonio neto y las calificaciones. Son personas adineradas a las que se les permite acceder a inversiones que a muchas personas no se les permite.
- La carga de demostrar que una persona es un inversor acreditado recae en el vehículo de inversión y no en el inversor.
- Las ventajas de ser un inversor acreditado incluyen el acceso a inversiones únicas y restringidas, altos rendimientos y una mayor diversificación.
- Las desventajas de ser un inversionista acreditado incluyen alto riesgo, montos de inversión mínimos altos, tarifas altas y falta de liquidez de las inversiones.
- Muchos países tienen una clase de inversionista acreditada que tiene varios requisitos legales, de inversión, de valor neto y de ingresos.
¿Quién es un inversor acreditado?
La Regla 501 de la Regulación D de la Ley de Valores de 1933 (Reg. D) proporciona la definición de inversionista acreditado. En pocas palabras, la SEC define a un inversionista acreditado a través de los límites de ingresos y patrimonio neto de dos maneras:
- Una persona física con ingresos superiores a $ 200,000 en cada uno de los dos años más recientes o ingresos conjuntos con un cónyuge que exceden los $ 300,000 para esos años y una expectativa razonable del mismo nivel de ingresos en el año actual.
- Una persona física que tiene un patrimonio neto individual, o un patrimonio neto conjunto con el cónyuge de la persona, que excede $ 1 millón al momento de la compra, excluyendo el valor de la residencia principal de dicha persona.
La última aprobación de la segunda viñeta es fundamental porque es un cambio importante que se introdujo durante la aprobación de la Ley Dodd-Frank en 2010 . Antes de la aprobación de la ley financiera, la residencia principal no estaba excluida de determinar el patrimonio neto de una persona. Cualquiera que tuviera inversiones acreditadas antes de la aprobación estaba protegido por la ley.
Para 2020, se estima que había 13,665,475 hogares de inversionistas acreditados en los EE. UU. Esto representa aproximadamente el 10.6% de todos los hogares de EE. UU. Este número representó $ 73,3 billones en riqueza.
La Regla 501 también contiene disposiciones para corporaciones, asociaciones, organizaciones benéficas y fideicomisos, además de directores de empresas, propietarios de capital e instituciones financieras. Sin embargo, las siguientes fórmulas y procesos de selección se preparan para individuos o parejas que buscan la designación de inversionista acreditado.
Enmiendas de la SEC a la definición de inversionista acreditado
El 26 de agosto de 2020, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) modificó la definición de inversor acreditado. Según elcomunicado deprensa de la SEC, «las enmiendas permiten a los inversionistas calificar como inversionistas acreditados en base a medidas definidas de conocimiento profesional, experiencia o certificaciones además de las pruebas existentes de ingresos o patrimonio neto. Las enmiendas también amplían la lista de entidades que pueden calificar como inversionistas acreditados, incluso permitiendo que califique cualquier entidad que cumpla con una prueba de inversiones «.
Entre otras categorías, la SEC ahora define a los inversores acreditados para incluir lo siguiente:
- Personas que tienen ciertas certificaciones, designaciones o credenciales profesionales
- Personas que son «empleados informados» de un fondo privado
- Asesores de inversiones registrados en la SEC y el estado
Las personas que poseenlicencias de la Serie 7, Serie 65 y Serie 82 ahora se incluyen como inversores acreditados. La SEC puede agregar certificaciones y designaciones en el futuro para que se incluyan, así como alentar al público a presentar propuestas para que se consideren otros certificados, designaciones o credenciales.
Los empleados que se consideran «empleados con conocimientos» de un fondo privado ahora también se consideran inversores acreditados con respecto a ese fondo.
La SEC también ha ampliado su definición para incluir muchas otras entidades, tales como «tribus indias, organismos gubernamentales, fondos y entidades organizadas bajo las leyes de países extranjeros, que» poseen «inversiones como se define en la Regla 2a51-1 (b) bajo la Ley de Sociedades de Inversión, por más de $ 5 millones y que no se formó con el propósito específico de invertir en los valores ofrecidos «.
Otras entidades que pueden calificar incluyen compañías de responsabilidad limitada con $ 5 millones en activos, asesores de inversiones registrados en la SEC y el estado, asesores de informes exentos y compañías de inversión de negocios rurales.
¿Cómo determinar si está acreditado?
Las personas que han ganado $ 200,000 o más en ingresos durante los últimos dos años califican automáticamente como inversionistas acreditados, al igual que una persona cuyos ingresos, cuando se combinan con los de su cónyuge, suman $ 300,000 o más.
Una persona también puede mantener un patrimonio neto de $ 1 millón o más, menos el valor de una residencia principal. La única situación en la que la vivienda principal puede afectar el patrimonio neto es cuando un inversor tiene una hipoteca subacuática o un saldo en una garantía hipotecaria.
Ejemplo de inversor acreditado
Para que una persona pueda determinar la calificación como inversionista acreditado, debe crear un balance general personal como el que se muestra a continuación restando el número total de pasivos de los activos totales.
Como se señaló en el ejemplo anterior, Allen califica como inversionista acreditado porque su patrimonio neto es de más de $ 1 millón. Sin embargo, tanto Brian como Carla no califican debido a responsabilidades adicionales vinculadas a su residencia principal. En el caso de Brian, tiene una línea de garantía hipotecaria de $ 100,000 que aumenta sus pasivos y reduce su patrimonio neto por debajo de $ 1 millón. Mientras tanto, la hipoteca subacuática de Carla aumenta sus pasivos y limita su patrimonio neto.
Debida diligencia
Como se mencionó, ninguna agencia o institución formal confirma la acreditación de un inversionista y no se emite ninguna certificación. Sin embargo, desde septiembre de 2013, la SEC ha exigido que cualquier persona que venda a inversores acreditados debe tomar una serie de pasos diferentes para verificar este estado. Ya no se permite simplemente decirle a una empresa o marcar una casilla que indique que una persona está calificada.
Las personas que sientan que cumplen los requisitos pueden visitar un fondo y solicitar información sobre posibles inversiones. En este momento, el emisor de valores entregará un cuestionario para determinar si una persona califica como «inversionista acreditado». Es probable que el cuestionario también requiera adjuntar estados financieros e información de otras cuentas para verificar la propiedad de los activos enumerados en un balance general como el anterior. Es probable que las empresas también evalúen un informe crediticio para evaluar las deudas de una persona que busca el estatus de acreditada.
Es probable que las personas que basan sus calificaciones en los ingresos anuales deban presentar declaraciones de impuestos, formularios W-2 y otros documentos que indiquen los salarios. Las personas también pueden considerar cartas de revisiones de contadores públicos, abogados fiscales, corredores de inversiones o asesores.
Inversores acreditados en otros países
Las designaciones de inversores acreditados también existen en otros países y tienen requisitos similares. Los requisitos para ser un inversor acreditado en ciertos países son similares a los de EE. UU., Como Canadá, Australia y Singapur, que tienen requisitos de ingresos y patrimonio neto similares, mientras que otros países tienen requisitos diferentes.
En la UE y Noruega, por ejemplo, hay tres pruebas para determinar si una persona es un inversor acreditado. La primera es una prueba cualitativa, una evaluación de la pericia, el conocimiento y la experiencia del individuo para determinar si es capaz de tomar sus propias decisiones de inversión. La segunda es una prueba cuantitativa en la que el individuo debe cumplir dos de los siguientes criterios:
- Ha realizado transacciones de tamaño significativo en el mercado relevante con una frecuencia promedio de 10 por trimestre durante los cuatro trimestres anteriores.
- Tiene una cartera financiera superior a 500.000 euros
- Trabaja o ha trabajado en el sector financiero durante al menos un año
Por último, el cliente debe manifestar por escrito que desea ser tratado como un cliente profesional y la empresa con la que desea hacer negocios debe notificar las protecciones que podría perder.
Otros países, como India y Suiza, no tienen requisitos establecidos explícitamente, pero indican que uno debe reunirse con un consejo local de antemano para determinar si es un inversor acreditado.
Pros y contras de convertirse en un inversor acreditado
Existen pros y contras de ser un inversor acreditado.
Pros
El principal beneficio de ser un inversionista acreditado es que le brinda una ventaja financiera sobre los demás. Debido a que su patrimonio neto o salario ya se encuentra entre los más altos, ser un inversionista acreditado le permite acceder a inversiones a las que otros con menos riqueza no tienen acceso. Esto, a su vez, podría aumentar aún más su riqueza.
Estas inversiones podrían tener tasas de rendimiento más altas, una mejor diversificación y muchos otros atributos que ayudan a generar riqueza y, lo que es más importante, a generar riqueza en un período de tiempo más corto.
Uno de los ejemplos más simples del beneficio de ser un inversor acreditado es poder invertir en fondos de cobertura. Los fondos de cobertura solo son accesibles principalmente para inversores acreditados porque requieren montos de inversión mínimos altos y pueden tener riesgos asociados más altos, pero sus rendimientos pueden ser excepcionales.
Dicho esto, en los últimos años, los fondos de cobertura han tenido dificultades para vencer al mercado, pero muchos históricamente han podido hacerlo, proporcionando a sus inversores retornos extremadamente altos en un período muy corto.
Pros
- Acceso a más oportunidades de inversión
- Altos retornos
- Mayor diversificación
Contras
- Inversiones de alto riesgo
- Montos de inversión mínimos elevados
- Tarifas de alto rendimiento
- Largo tiempo de bloqueo de capital
Contras
También hay desventajas de ser un inversor acreditado que se relacionan con las inversiones en sí mismas. La mayoría de las inversiones que requieren que una persona sea un inversor acreditado conllevan un alto riesgo. Las estrategias empleadas por muchos fondos conllevan un mayor riesgo para lograr el objetivo de ganarle al mercado.
Junto con el alto riesgo hay otra desventaja; la mayoría de las inversiones requieren una inversión mínima elevada. No basta con depositar unos pocos cientos o miles de dólares en una inversión. Los inversores acreditados tendrán que comprometerse con unos pocos cientos de miles o unos pocos millones de dólares para participar en inversiones destinadas a inversores acreditados. Si su inversión va hacia el sur, es mucho dinero que perder.
Además, existen tarifas más altas asociadas con las inversiones de inversores acreditados. Estos vienen principalmente en forma de comisiones de rendimiento además de comisiones de gestión. Las tarifas de rendimiento pueden oscilar entre el 15% y el 20%.
Otra desventaja de ser un inversor acreditado es la posibilidad de acceder a su capital de inversión. Por ejemplo, si compra algunas acciones en línea a través de una plataforma electrónica, puede retirar ese dinero cuando lo desee. Con una inversión en un fondo de cobertura, por ejemplo, su dinero se puede bloquear desde cualquier lugar hasta un año, hasta cinco años o más. Ser un inversor acreditado conlleva mucha iliquidez.
Preguntas frecuentes sobre inversores acreditados
¿Qué califica como inversionista acreditado?
En los EE. UU., Un inversor acreditado es cualquier persona que cumpla con uno de los siguientes criterios:
- Personas que tienen un ingreso superior a $ 200,000 en cada uno de los últimos dos años o cuyo ingreso conjunto con un cónyuge es mayor a $ 300,000 para esos años, y una expectativa razonable del mismo nivel de ingresos en el año actual.
- Personas que tienen un patrimonio neto individual, o un patrimonio neto conjunto con el cónyuge de la persona, que excede $ 1 millón al momento de la inversión (el monto del patrimonio neto no puede incluir el valor de la residencia principal de la persona).
- Personas que poseen ciertos certificados, designaciones o credenciales, como licencias de la Serie 7, la Serie 65 y la Serie 82
- Personas que son «empleados informados» de un fondo privado
¿Tiene que demostrar que es un inversor acreditado?
La carga de demostrar que es un inversor acreditado no recae directamente sobre usted, sino sobre el vehículo de inversión en el que le gustaría invertir. Un vehículo de inversión, como un fondo, tendría que determinar que califica como inversor acreditado. Para hacer esto, le pedirán que complete un cuestionario y posiblemente proporcione ciertos documentos, como estados financieros, informes de crédito o declaraciones de impuestos.
¿Cuál es el beneficio de ser un inversor acreditado?
Los beneficios de ser un inversionista acreditado incluyen acceso a oportunidades de inversión únicas que no están disponibles para inversionistas no acreditados, altos rendimientos y una mayor diversificación en su cartera.
¿Qué sucede si miente acerca de ser un inversionista acreditado?
Si miente acerca de ser un inversionista acreditado, la culpa generalmente recae en el fondo o vehículo de inversión, ya que es su responsabilidad determinar sus calificaciones. En determinadas regiones, los inversores no acreditados también tienen derecho a la rescisión. Lo que esto significa es que si un inversionista decide que quiere retirar su dinero antes, puede afirmar que fue un inversionista no acreditado todo el tiempo y recibir su dinero de vuelta.
Dicho esto, nunca es una buena idea proporcionar documentos falsificados, como declaraciones de impuestos o estados financieros falsos, a un vehículo de inversión solo para invertir, y esto podría traerle problemas legales en el futuro de muchas maneras.
¿Cuánto puede invertir un inversor acreditado?
No existe un límite general para la cantidad de capital propio que un inversionista acreditado puede invertir en todas sus inversiones. Dicho esto, cada operación o cada fondo puede tener sus propias limitaciones y topes sobre los montos de inversión que aceptarán de un inversor.
La línea de fondo
Los inversionistas acreditados son aquellos que cumplen con ciertos requisitos en cuanto a ingresos, calificaciones o patrimonio neto. Suelen ser personas adineradas. Los inversores acreditados tienen la oportunidad de invertir en inversiones no registradas proporcionadas por empresas como fondos de capital privado, fondos de cobertura, inversiones ángel, empresas de capital de riesgo y otras.
Estos vehículos permiten a los inversores acreditados acceder a inversiones únicas y restringidas que ofrecen altos rendimientos y otras ventajas. También vienen con inconvenientes importantes, como un alto riesgo y montos de inversión mínimos elevados.
Las estrictas regulaciones de la SEC requieren que las empresas tomen una serie de pasos para confirmar el estado de un inversionista que reclama el estado acreditado. Si califica como un inversionista acreditado, podría valer la pena dedicar su tiempo a buscar estas oportunidades de inversión únicas que podrían ayudarlo a construir su patrimonio en un corto período de tiempo.