Ratio de gastos brutos (GER)
¿Qué es el coeficiente de gasto bruto (GER)?
El índice de gastos brutos (GER) es el porcentaje total de los activos de un fondo mutuo que se dedican a administrar el fondo. El índice de gastos brutos incluye cualquier exención de tarifas o acuerdos de reembolso de gastos que puedan estar vigentes. Sin embargo, no incluye comisiones por ventas o corretaje que no se carguen directamente al fondo pero que se incluirían en el índice de gastos netos.
A veces denominado índice de gasto bruto auditado, los proveedores de datos como Morningstar extraen el índice de gasto bruto anual del informe anual auditado del fondo. Los índices de gastos del informe anual reflejan las tarifas reales cobradas durante un año fiscal en particular, mientras que los índices de gastos del prospecto reflejan cambios materiales en la estructura de gastos para el período actual.
Conclusiones clave
- El índice de gastos brutos (GER) es el costo anual de invertir en un fondo mutuo o ETF, o la parte de los activos destinada al costo de funcionamiento del fondo.
- El GER incluye exenciones de tarifas o reembolsos de gastos, pero no comisiones por ventas o corretaje que no se cargan directamente al fondo.
- Se diferencia del índice de gastos netos, que incluye las comisiones de gestión del fondo, los costes administrativos y otros costes, pero no incluye exenciones de comisiones ni reembolsos de gastos.
Cómo funciona el índice de gastos brutos
El índice de gastos brutos es importante porque informa a los inversores sobre la cantidad total de comisiones cobradas por la gestión del fondo. Estas comisiones son importantes porque afectan la rentabilidad neta producida por el fondo y recibida por los inversores. Si estas comisiones son elevadas, el rendimiento neto del fondo después de las comisiones se ve afectado negativamente de forma sustancial. La discusión en torno a la GER de los fondos mutuos ha crecido con el auge de los fondos cotizados en bolsa (ETF), que son más competitivos en este sentido. El índice de gastos brutos incluye todas las tarifas en que incurre el fondo, incluidas las tarifas de administración, las tarifas 12B-1, los costos administrativos y los gastos operativos. Los inversores deben comparar el índice de gastos brutos con el índice de gastos netos de un fondo y comprender las diferencias involucradas.
En algunos casos, un fondo puede tener acuerdos vigentes para renunciar, reembolsar o recuperar algunas de las tarifas del fondo. Este suele ser el caso de los fondos nuevos. Una compañía de inversión y sus administradores de fondos pueden acordar renunciar a ciertas tarifas luego del lanzamiento de un nuevo fondo para mantener la proporción de gastos más baja para los inversores. El índice de gastos netos representa las tarifas cobradas al fondo después de que se hayan realizado exenciones, reembolsos y recuperaciones. Estas reducciones de tarifas son típicamente por un período de tiempo específico después del cual el fondo puede incurrir en todos los costos totales.
Por ejemplo, si un fondo tiene un índice de gastos netos del 2% y un índice de gastos brutos del 3%, es evidente que el 1% de los activos del fondo se utilizó para renunciar a comisiones, reembolsar gastos o proporcionar otros reembolsos no incluidos en el ratio de gastos netos. Esto es importante porque dichos reembolsos y reembolsos pueden continuar o no en el futuro. Los inversores prudentes querrán examinar ambos índices de gastos y compararlos con fondos similares antes de invertir.
Ejemplos de ratios de gastos brutos
En general, los fondos administrados pasivamente, como los fondos indexados, suelen tener índices de gastos más bajos que los fondos administrados activamente. Los índices de gastos brutos suelen oscilar entre el 0% y el 3%. A continuación se muestran dos ejemplos.
Fondo de crecimiento de gran capitalización AB
ElAB Large Cap Growth Fund es un fondo administrado activamente con un índice de gastos brutos del 0,65% y un índice de gastos netos del 0,64% para las acciones de Clase A, a partir de septiembre de 2020. El fondo actualmente tiene una exención de comisiones y un reembolso de gastos de 0,01 %. Las comisiones de gestión del fondo son del 0,51%. El fondo invierte principalmente en acciones estadounidenses de gran capitalización con alto potencial de crecimiento. Por lo general, incluye entre 50 y 70 explotaciones.
Fondo T. Rowe Price Equity Index 500
El fondo T. Rowe Price Equity Index 500 es un fondo pasivo. Busca replicar el índice S&P 500. A partir de septiembre de 2020, tiene algunas exenciones de tarifas contractuales vigentes. Su índice de gastos brutos es del 0,19% y su índice de gastos netos también es del 0,19%.