Riesgo cambiario

¿Qué es el riesgo cambiario?

El riesgo de tipo de cambio se refiere a las pérdidas en las que puede incurrir una transacción financiera internacional debido a las fluctuaciones cambiarias. También conocido como riesgo cambiario, riesgo cambiario y riesgo de tipo de cambio, describe la posibilidad de que el valor de una inversión disminuya debido a cambios en el valor relativo de las monedas involucradas. Los inversores pueden experimentar riesgo de jurisdicción en forma de riesgo cambiario.

Comprensión del riesgo cambiario

El riesgo de tipo de cambio surge cuando una empresa realiza transacciones financieras denominadas en una moneda distinta a la moneda en la que tiene su sede. Cualquier apreciación / depreciación de la moneda base o la depreciación / apreciación de la moneda denominada afectará los flujos de efectivo que emanan de esa transacción. El riesgo de tipo de cambio también puede afectar a los inversores que comercian en los mercados internacionales y a las empresas que se dedican a la importación / exportación de productos o servicios a varios países.

El producto de una operación cerrada, ya sea una ganancia o una pérdida, se denominará en moneda extranjera y deberá volver a convertirse a la moneda base del inversor. Las fluctuaciones en el tipo de cambio podrían afectar adversamente esta conversión resultando en una cantidad menor a la esperada.

Un negocio de importación / exportación se expone al riesgo de cambio de divisas al hacer que las cuentas por pagar y por cobrar se vean afectadas por los tipos de cambio de divisas. Este riesgo se origina cuando un contrato entre dos partes especifica precios exactos de bienes o servicios, así como fechas de entrega. Si el valor de una moneda fluctúa entre el momento en que se firma el contrato y la fecha de entrega, podría causar una pérdida para una de las partes.

Hay tres tipos de riesgo cambiario:

1. Riesgo de transacción : este es el riesgo que enfrenta una empresa cuando compra un producto de una empresa ubicada en otro país. El precio del producto estará denominado en la moneda de la empresa vendedora. Si la moneda de la empresa vendedora se apreciara frente a la moneda de la empresa compradora, entonces la empresa que realiza la compra tendrá que realizar un pago mayor en su moneda base para cumplir con el precio contratado.
2. Riesgo de conversión: una empresa matriz que sea propietaria de una subsidiaria en otro país podría enfrentar pérdidas cuando los estados financieros de la subsidiaria, que estarán denominados en la moneda de ese país, tengan que volver a convertirse a la moneda de la empresa matriz.
3. Riesgo económico : también llamado riesgo de pronóstico, se refiere a cuando el valor de mercado de una empresa se  ve afectado continuamente por una exposición inevitable a las fluctuaciones monetarias.

Las empresas que están sujetas al riesgo cambiario pueden implementar estrategias de cobertura para mitigar ese riesgo. Por lo general, esto implica contratos a plazo, opciones y otros productos financieros exóticos y, si se hace correctamente, puede proteger a la empresa de movimientos cambiarios no deseados.

Ejemplo de riesgo cambiario

Una empresa de licores estadounidense firma un contrato para comprar 100 cajas de vino a un minorista francés por 50 € la caja, o 5.000 € en total, con el pago a pagar en el momento de la entrega. La empresa estadounidense acepta este contrato en un momento en que el euro y el dólar estadounidense tienen el mismo valor, por lo que 1 € = 1 $. Así, la empresa estadounidense espera que cuando acepten la entrega del vino, estarán obligadas a pagar la cantidad pactada de 5.000 €, que en el momento de la venta era de 5.000 dólares.

Sin embargo, la entrega del vino tardará unos meses. Mientras tanto, debido a circunstancias imprevistas, el valor del dólar estadounidense se deprecia frente al euro, donde en el momento de la entrega 1 € = 1,10 dólares. El precio contratado sigue siendo de 5.000 € pero ahora la cantidad en dólares estadounidenses es de 5.500 dólares, que es la cantidad que tendrá que pagar la empresa estadounidense de licores.