Apretón de financiación
¿Qué es una restricción financiera?
Se produce una restricción financiera cuando a los posibles prestatarios les resulta difícil obtener capital porque los prestamistas temen otorgar préstamos. Esto a menudo conduce a una crisis de liquidez si hay poco efectivo disponible y no hay suficiente flujo de efectivo operativo.
También se produce una restricción de financiación si se dispone de crédito, pero solo a un precio que es inasequible para la mayoría de los prestatarios potenciales, o en raras situaciones en las que la intervención del gobierno reduce artificialmente el costo del capital, pero los bancos aún mantienen altos estándares de préstamos. Esto hace que sea muy difícil para la mayoría obtener capital. Una severa restricción financiera que muchos sintieron en los Estados Unidos precedió a la Gran Recesión de 2007-2009.
Conclusiones clave
- Se produce una restricción financiera cuando a los posibles prestatarios les resulta difícil obtener capital porque los prestamistas temen otorgar préstamos.
- Las restricciones financieras ocurren con mayor frecuencia en medio de un mayor riesgo crediticio, lo que significa que las condiciones de comercialización hacen que sea probable que muchos prestatarios no paguen sus préstamos.
- Cuando esto sucede, el mercado de préstamos tiende a agotarse, ya que los gobiernos obligan a los bancos a mantener más dinero en sus reservas en un esfuerzo por evitar posibles quiebras bancarias. Esto hace que los bancos dispongan de menos fondos para prestar.
Cómo funcionan las restricciones financieras
Una restricción financiera, también conocida como riesgo sistémico.
Una restricción financiera no se limita a las grandes corporaciones. El término se aplica a las pequeñas empresas individuales e incluso a los municipios. Los cuatro tienden a enfrentar una mayor probabilidad de una restricción financiera en períodos de condiciones crediticias restrictivas y cuando sus balances son débiles.
Las restricciones financieras también son el resultado del riesgo crediticio o de situaciones particulares que solo enfrenta una empresa o un individuo. Por ejemplo, un director de marketing de una gran empresa pierde su trabajo, no puede encontrar otro rápidamente y no tiene mucho dinero ahorrado. Sin un préstamo, tal vez de un familiar, podría enfrentarse a la bancarrota.
En otro ejemplo, una empresa de exploración y producción de petróleo perfora un pozo seco, del que ahora espera casi ningún retorno. Pagó el proyecto de perforación con un préstamo bancario y no tiene suficiente efectivo disponible o los flujos de efectivo se reembolsan al banco. Esto hace que sea muy difícil para la empresa de energía obtener otro préstamo para iniciar otro pozo, ya que muchos prestamistas ahora consideran que la empresa está sobrepalancada.
Impacto de las restricciones financieras
Al igual que en el caso de la empresa de exploración y petróleo, una restricción financiera a menudo resulta en una mala calificación crediticia, lo que dificulta la obtención de préstamos en el futuro. Las empresas aún pueden obtener préstamos, pero solo a un valor liquidativo positivo en una empresa no rentable.
Cuando muchas empresas e individuos enfrentan una restricción financiera aproximadamente al mismo tiempo debido a las condiciones del mercado, esto a menudo conduce a una recesión.