Límite de gastos
¿Qué es un límite de gastos?
Un límite de gastos es un límite impuesto a los gastos operativos incurridos por un fondo mutuo. El límite de gastos se expresa como un porcentaje de los activos netos promedio del fondo y representa un límite a las tarifas que se pueden cobrar a un accionista.
Conclusiones clave
- Los límites de gastos son topes que se imponen a los gastos operativos que acumula un fondo mutuo, reflejados como un porcentaje de los activos netos promedio del fondo.
- Los límites de gastos benefician a los inversores ya que limitan las tarifas que puede cobrar un fondo mutuo; también dejan completamente claro a los inversores cuál es el porcentaje máximo que se les puede cobrar, lo que mejora la transparencia empresarial.
- Con un límite de gastos, las tarifas de los inversores nunca superarán el límite establecido, aunque el fondo puede optar por cobrar por debajo del límite establecido.
Comprensión de un límite de gastos
A menudo, el administrador establece voluntariamente límites de gastos en un fondo. La adición de un límite de gastos puede hacer que un fondo sea más atractivo para los participantes del mercado, ya que los hace plenamente conscientes del porcentaje máximo que se les puede cobrar. Con un límite de gastos, las tarifas nunca superarán el porcentaje establecido; sin embargo, el fondo puede cobrar por debajo del límite establecido.
Los fondos que utilizan un límite de gastos se denominan fondos limitados porque el límite limita las tarifas que se pueden cobrar a los accionistas.
Cómo funciona un límite de gastos
Las compañías de fondos proporcionan detalles sobre los niveles de gastos limitados en sus documentos de prospecto. Por lo general, los niveles de gastos limitados se establecerán durante un período específico. Para renovar o revisar un nivel de gasto limitado, el fondo debe obtener la aprobación de su junta directiva.
Las compañías del fondo pueden agregar, revisar o revocar los límites de gastos a su discreción, pero se debe proporcionar documentación y divulgación. Los fondos e índices limitados se adhieren a un nivel máximo de inversión por componente. Esto puede proporcionar una mayor dispersión y evitar que una sola participación influya demasiado en la rentabilidad del fondo.
Los cambios en el límite de gastos afectarán el rendimiento anual de un fondo. Cualquier aumento en los niveles de límite de gastos podría conducir a menores retornos, mientras que las disminuciones ayudarían a aumentar el rendimiento.
Los fondos que emplean límites de gastos también se denominan fondos con límite porque el límite pone un límite a las tarifas que el fondo puede cobrar a los inversores.
Ejemplo de fondos limitados
Existen varios fondos e índices limitados en el mercado de inversión. Standard & Poor’s (S&P) gestiona muchos índices limitados que se pueden utilizar para índices de referencia de inversión pasiva. Los índices limitados de S&P incluyen lo siguiente:
- S & P / TSX 60 con tapa
- Compuesto con tapa S & P / TSX
- Energía con límite S & P / TSX
- IMC limitado por S&P Rusia
- S&P Italia LargeMidCap Capped
- S&P All Africa Capped
- Componente tapado de gas y petróleo DJCI
- Componente de la tapa de S&P GSCI
Tipos de tarifas de fondos mutuos
Los administradores de fondos mutuos pueden cobrar varias cargas ) y las tarifas anuales continuas que paga para permanecer invertido en el fondo. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Generalmente no limita las tarifas que puede cobrar una compañía de fondos mutuos.
Sin embargo, una excepción a esto es un límite de tarifa de reembolso del 2% en la mayoría de las situaciones. La Asociación Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) limita las cargas de ventas al 8.5%, e incluso más bajas si el fondo cobra otras tarifas. FINRA también limita las tarifas 12B-1 utilizadas para pagar los gastos de comercialización y distribución al 0,75%.