Patrocinador ETF
¿Qué es un patrocinador ETF?
Un patrocinador de ETF es el administrador de fondos o la compañía financiera que crea y administra un fondo cotizado en bolsa.
Patrocinador ETF DESGLOSE
Un patrocinador de ETF diseña el índice base que ayudará a la gestión de la ETF. Un grupo de inversores institucionales suministra los valores que integrarán el fondo y, a cambio de esta entrega, obtienen las denominadas unidades de creación, que son acciones de ETF en bloques gigantes, que suman 100.000 o más acciones.
El ETF se introdujo por primera vez a principios de la década de 1990. Desde entonces, los patrocinadores de ETF han desarrollado una gran industria. Un patrocinador de ETF más grande y diversificado puede tener una parte interna de los valores de un fondo. Otros se centran en el mantenimiento de índices, la liquidez del mercado y el marketing en general. Será necesario realizar cambios en una cartera de ETF cuando se reconstituya un índice subyacente, por lo que, en ese momento, el patrocinador de ETF trabaja con los tenedores de unidades de creación para realizar el trabajo de intercambio de valores de acuerdo con esas alteraciones del índice reconstituido.
El patrocinador de la ETF generalmente se ocupa únicamente de las unidades de creación y los accionistas institucionales; no negocian acciones directamente con inversores. El patrocinador de ETF también puede canjear valores físicos por unidades de creación a solicitud de un accionista institucional.
Cómo trabajan los patrocinadores de la ETF con otros participantes de la ETF
En el mercado primario, los patrocinadores de ETF trabajan con titulares de unidades de creación o distribuidores participantes (PD), inversores institucionales como casas de bolsa autorizadas para crear ETF. Hay creadores de mercado que también pueden funcionar como PD, pero proporcionan liquidez al mercado. Los PD se aplican a los patrocinadores de ETF para una unidad de creación, creando así acciones de ETF a través de su compra a un patrocinador, que puede venir en forma de efectivo o una transferencia en especie, también conocida como canasta de valores. Los PD también pueden aplicarse para canjear unidades de creación de un patrocinador, recibiendo una canasta de valores o efectivo a cambio. Este proceso de creación y amortización de PD con un patrocinador de ETF proporciona liquidez a los inversores que desean realizar operaciones importantes de ETF.
Es en el mercado secundario, la bolsa de valores, donde vemos las diferencias en la funcionalidad de los ETF en comparación con los fondos mutuos: los ETF pueden ser vendidos por los PD a los inversores a través de la bolsa de valores. El patrocinador del ETF calcula y publica diariamente el valor liquidativo (NAV), que puede ser mayor o menor que el precio del mercado secundario del ETF. Los creadores de mercado también facilitan las transacciones en el mercado secundario, proporcionando liquidez y asegurando que exista un diferencial entre la oferta y la compra. Como resultado, el precio de las acciones de ETF cambia en tiempo real en los intercambios. Por el contrario, los fondos mutuos establecen su valor liquidativo diario después de que finaliza la negociación para un día determinado.