Recibo de fideicomiso

¿Qué es un recibo de depósito en garantía?

Un recibo de depósito en garantía es un extracto bancario que garantiza que un emisor de opciones tiene la garantía subyacente disponible para la entrega, en caso de que sea necesario.

Comprensión de los recibos de depósito en garantía

Esencialmente, un recibo de depósito en garantía es un banco, o una empresa de compensación, que garantiza que un emisor de opciones tiene la garantía subyacente en depósito y disponible para su entrega si el tenedor de esa opción elige ejercerla. Esto asegura que el tenedor de una opción recibirá la entrega de las opciones ejercidas a tiempo y sin ningún problema.

Esta garantía se utiliza con mayor frecuencia cuando la cuenta de opciones de un cliente se mantiene en un banco, en lugar de un corredor de bolsa registrado. El recibo de depósito en garantía debe estar escrito de tal manera que sea aceptable para el mercado de valores y la Corporación de Compensación de Opciones (OCC), o cualquier otro organismo regulador similar. El uso de cuentas de depósito en garantía y recibos proporciona evidencia escrita y garantía de que los valores están disponibles para completar la transacción.

Algunos clientes institucionales, como pensiones o compañías de seguros, mantienen sus activos en un banco custodio, en lugar de en un corredor de bolsa registrado. Las reglas de margen de una bolsa de opciones pueden permitir que un corredor de bolsa acepte un recibo de depósito en garantía (o contrato de depósito en garantía ) con respecto a las posiciones de opciones cortas, en lugar de efectivo o valores registrados.

Es posible que el recibo de depósito en garantía nunca sea necesario, ya que solo garantiza la posibilidad de entrega. Si la posición de opciones cortas nunca se asigna, por ejemplo, si expira fuera del dinero (OTM), no se invocará el recibo de depósito en garantía.

Ejemplos de recibos de depósito en garantía

Por ejemplo, un recibo de depósito en garantía relacionado con una opción de compra de acciones en corto establece que el banco del vendedor de la opción se compromete a entregar las acciones subyacentes al corredor de bolsa en caso de que se asigne la cuenta de su cliente (la posición de opciones largas). Para una opción de venta corta de acciones, el banco se compromete a entregar efectivo por el monto de la posición corta de acciones equivalente.

La OCC también permite a los bancos emitir recibos de depósito en garantía para posiciones de opciones de índice cortas. Para una opción de compra de índice corto, el banco promete que mantendrá efectivo o equivalentes de efectivo, o al menos un valor de capital con margen, o una combinación de los tres. El valor total de los activos mantenidos por el banco debe ser igual al valor agregado del índice subyacente en la fecha de negociación. Un recibo de depósito en garantía con respecto a una opción de venta de índice corto debe estar respaldado por efectivo o equivalentes de efectivo en el banco que sean iguales al monto total del ejercicio de venta. El recibo de depósito en garantía también debe otorgar al banco la autoridad para liquidar los activos mantenidos en virtud del acuerdo si es necesario para cumplir con una asignación.