Seguridad gravada

¿Qué es una garantía gravada?

Los valores gravados (o activos gravados) son valores que son propiedad de una entidad, pero que al mismo tiempo están sujetos a un reclamo legal de otra. Un gravamen es un ejemplo común de un gravamen colocado sobre una propiedad que todavía tiene deudas pendientes con los acreedores, como una hipoteca impaga. Una cuenta de inversión con margen también puede estar gravada por un corredor al que un inversor le debe una llamada de margen.

Gravado se puede contrastar con no comprometidos de valores (o de libre y claras).

Cómo funcionan los valores gravados

Cuando una entidad toma prestado de otra, el prestamista puede tomar como garantía los derechos legales sobre los valores propiedad del prestatario en caso de que el prestatario no cumpla con su obligación. El propietario de los valores todavía tiene el título de los valores, pero la reclamación o gravamen permanece en el registro. En el caso de que los valores se vendan, la parte con el derecho legal sobre ellos debe tener la primera oportunidad de recibir el reembolso. En algunos casos, los valores gravados no pueden venderse hasta que las deudas pendientes pertenecientes al propietario de los valores se paguen al prestamista que tiene un derecho sobre los valores.

Los activos gravados pueden venderse, pero el proceso de venta requiere la aprobación del comprador y el vendedor, así como de cualquier otra entidad que tenga un derecho sobre el activo, como el banco que emitió el préstamo para el activo garantizado. Esto puede llevar a requisitos de precio de venta mínimo, a menudo en un monto igual o superior al   monto de la deuda garantizada contra la propiedad en cuestión. Esto permite que la deuda se salde efectivamente como parte de la transacción de venta.

Así como una casa puede usarse como garantía para una hipoteca, los valores pueden usarse como garantía para tomar prestado. Si bien el título no cambia de manos, lo que el propietario puede hacer con el activo o las ganancias de la venta del activo está limitado por el alcance del gravamen sobre los activos.

Ejemplo de valores gravados

Veamos un ejemplo de valores gravados en una cuenta de corretaje. Si Joe posee acciones de ABC y quiere pedir dinero prestado utilizando esas acciones como garantía, esas acciones se considerarían gravadas. Dependiendo de los términos del prestamista, es posible que Joe no pueda vender las acciones hasta que el préstamo haya sido reembolsado. O, si lo hace, es posible que las ganancias tengan que ir a devolver el préstamo antes de que Joe las use para cualquier otra cosa. Si Joe no paga el préstamo, la entidad prestamista puede tomar posesión de las acciones de ABC para compensar el incumplimiento de Joe de devolver el préstamo.

Activos con cargas frente a activos sin cargas

Los activos libres son más fáciles de transferir porque solo el dueño de la propiedad, actuando como vendedor, y la parte interesada en comprar la propiedad, actuando como comprador, deben aprobar la venta. Además, no habrá un precio de venta obligatorio predeterminado, lo que permitirá al vendedor fijar el precio a su discreción.

En la mayoría de los procedimientos de quiebra que implican liquidaciones, los activos gravados se consideran en primer lugar propiedad de los titulares de los derechos sobre la propiedad a través del gravamen, lo que permite a la institución recuperar parte de las pérdidas mediante la adquisición y una posible venta posterior de los activos en cuestión. En algunos casos, los activos libres de cargas no tienen un propietario predeterminado si los activos se liquidan en quiebra. Esto permite que el valor de cualquier activo liquidado no comprometido se distribuya a los acreedores que otorgaron crédito no garantizado.