8 razones para deshacerse de un fondo mutuo

Muchos asesores financieros y académicos no recomiendan vender acciones y fondos mutuos cuando los precios están cayendo durante los mercados bajistas. Si puede aguantar en las buenas y en las malas, argumentan, es probable que disfrute de rendimientos mejores que cualquier otra clase de activos a largo plazo. Sin embargo, hay ocasiones en las que se justifica la venta de un fondo mutuo; comprar y mantener no es para siempre. Aquí analizamos las ocho razones principales para vender un fondo mutuo.

Reequilibrio de la cartera

Con el tiempo, las tendencias en los mercados financieros pueden hacer que las asignaciones de activos difieran de las configuraciones deseadas. En otras palabras, algunos fondos mutuos pueden crecer hasta una gran proporción de la cartera, exponiéndote a un nivel de riesgo diferente.

Para evitar este resultado, la cartera se puede reequilibrar periódicamente vendiendo unidades en fondos que tienen pesos relativamente grandes y transfiriendo los ingresos a fondos que tienen pesos relativamente pequeños. Según esta regla, el momento de vender fondos mutuos de acciones es cuando han disfrutado de buenas ganancias en un mercado alcista extendido y el porcentaje asignado a ellos se ha elevado demasiado.

Cambios de fondos mutuos o mala administración

Los fondos mutuos pueden cambiar de varias formas que pueden estar en desacuerdo con sus razones originales para comprar. Por ejemplo, un administrador de cartera estrella podría abandonar el barco y ser reemplazado por alguien que carezca de las mismas capacidades. O puede haber un cambio de estilo, que surge cuando un gerente altera gradualmente su enfoque de inversión con el tiempo.

Otras señales para seguir adelante incluyen una tendencia al alza en los índices de gastos de administración anuales (MER), o un fondo que ha crecido mucho en relación con el mercado. Si el fondo ha crecido mucho en comparación con el mercado, los administradores podrían tener dificultades para diferenciar sus carteras del mercado para obtener rendimientos superiores a los del mercado.

Crecimiento de inversores

A medida que gane experiencia y adquiera más riqueza, es posible que supere los fondos mutuos. Con una mayor riqueza viene la capacidad de comprar suficientes acciones individuales, para lograr una diversificación adecuada y evitar los MER. Con un mayor conocimiento viene la confianza para hacerlo usted mismo, ya sea seleccionando acciones activamente o comprando y manteniendo índices de mercado, a través de fondos negociables en bolsa.

Cambios en el ciclo de vida

Aunque históricamente las acciones han sido las mejores inversiones para poseer a largo plazo, su volatilidad las convierte en vehículos poco fiables a corto plazo. Cuando se acercan la jubilación, la educación postsecundaria de los niños o alguna otra fecha límite de financiación, es una buena idea pasar de los fondos bursátiles a activos que tengan rendimientos más seguros, como bonos o depósitos a plazo, cuyos vencimientos coincidan con el momento en que los fondos serán necesarios.

Errores

A veces, la debida diligencia de los inversores es incompleta y acaban siendo propietarios de fondos que de otro modo no habrían comprado. Por ejemplo, el inversor podría descubrir que el fondo es demasiado volátil para sus gustos.

El inversor también puede haber cometido errores de cartera. Un error común es la diversificación excesiva con demasiados fondos, lo que puede ser difícil de controlar y puede tender a promediar el desempeño del mercado. Es común confundir la posesión de una gran cantidad de fondos con la diversificación. Una gran cantidad de fondos no suavizarán las fluctuaciones si tienden a moverse en la misma dirección. Lo que se necesita es una colección de fondos de los cuales se puede esperar que algunos aumenten cuando otros no.

Valuación

Cambie los fondos mutuos para reequilibrar las asignaciones de su cartera fija mediante un enfoque flexible u oportunista. Un criterio de valoración común es la relación precio-ganancias (P / E)  para las acciones estadounidenses. Han promediado un P / U de 14 a 15 a lo largo del tiempo, por lo que si aumenta a 24 a 26, las valoraciones se exageran y el riesgo de una recesión es elevado.

Algo mejor viene

La leyenda de las inversiones, Sir John Templeton, aconsejaba vender cuando aparecía algo mejor. En el ámbito de los fondos mutuos, algunos fondos pueden salir al mercado con innovaciones que son mejores para hacer lo que hace su fondo. O, con el tiempo, puede resultar evidente que otros gestores de carteras están obteniendo mejores resultados frente a los mismos índices de referencia.

Reducción de impuestos

Los fondos mutuos mantenidos en cuentas sujetas a impuestos pueden bajar sustancialmente de su precio de compra. Se pueden vender para realizar pérdidas de capital que se utilizan para compensar las ganancias de capital imponibles y, por lo tanto, reducir los impuestos.

Si la venta fue únicamente para realizar una pérdida de capital a efectos fiscales, el inversor querrá restablecer la posición después del período de 30 días requerido para evitar la regla de pérdida superficial. El inversor podría arriesgarse a que el precio sea el mismo o más bajo.

La venta con pérdidas fiscales tiende a ocurrir durante agosto hasta finales de diciembre. Ese es también el período en el que muchos fondos han estimado las ganancias de capital y los ingresos que distribuirán a los inversionistas al final del año. Estos montos están sujetos a impuestos para los inversores, por lo que esta es una razón adicional para vender un fondo perdedor.

La línea de fondo

Aunque estas ocho razones pueden obligarlo a considerar deshacerse de su fondo, recuerde tener en cuenta el impacto de los cargos de venta diferidos, las tarifas de negociación a corto plazo y los impuestos siempre que venda. Si estos otros factores no caen a su favor, puede que no sea el mejor momento para salir.