Índice de materias primas Dow Jones (DJCI)
¿Qué es el índice de materias primas Dow Jones (DJCI)?
El índice de materias primas Dow Jones (DJCI) es un índice ponderado que rastrea una amplia gama de 28 contratos de futuros de materias primas diferentes, incluidos metales, productos agrícolas y materias primas energéticas como el petróleo y el gas.
Conclusiones clave
- El índice de materias primas Dow Jones (DJCI) es una medida amplia del mercado de futuros de materias primas que enfatiza la diversificación y la liquidez a través de un enfoque simple, directo y de igual ponderación.
- Sus ponderaciones se ajustan anualmente para garantizar que ningún producto o grupo de productos tenga una influencia desproporcionada sobre el total del índice.
- El índice rastrea 28 productos básicos diferentes, desde agrícolas hasta metales preciosos y productos energéticos.
Cómo funciona el índice de materias primas Dow Jones (DJCI)
El DJCI es un índice que representa el valor de mercado ponderado de varioscontratos de futuros de materias primas. Los contratos representados por el índice se ponderan en función de los niveles de producción de materias primas y la liquidez de los contratos subyacentes. Cada año, el índice se reequilibra en función del criterio de que ningún producto individual puede representar más del 20% del índice y una ponderación mínima para la inclusión del 0,25%. De manera similar, el reequilibrio asegura que ningún grupo de contratos pueda representar más de un tercio del total.
Hay dos usos principales del DJCI. En primer lugar, proporciona información valiosa del mercado para inversores y analistas que deseen mantenerse al tanto del estado general de los mercados de productos básicos. En segundo lugar, permite a los comerciantes especular sobre los precios de las materias primas mediante el uso de notas cotizadas en bolsa (ETN) cuyos precios están vinculados al DJCI.
Estos ETN son funcionalmente similares a los fondos cotizados en bolsa (ETF). Sin embargo, mientras que los ETF son vehículos de inversión negociados en el mercado que se utilizan para invertir en valores de renta variable, los ETN son instrumentos de deuda no garantizados emitidos por bancos suscriptores. Según los términos de estos instrumentos de deuda, el inversor tiene derecho al reembolso de un valor principal específico que fluctúa en función del rendimiento de un índice de referencia subyacente. En el caso de los ETN vinculados al DJCI, el inversor obtendría, por tanto, un valor de reembolso más alto si suben los precios de las materias primas. Por el contrario, los precios más bajos de las materias primas darían lugar a una pérdida al vencimiento del instrumento de deuda.
Los ETN ofrecen una forma atractiva para que los inversores participen en los mercados de materias primas debido a su alta liquidez en relación con la compra de materias primas subyacentes. Además, los ETN de hoy son muy precisos en el seguimiento de sus índices de referencia subyacentes, debido a la naturaleza altamente informatizada de los mercados financieros modernos. Para los inversores que sospechan que los precios de las materias primas pueden bajar, los ETN también pueden venderse en descubierto con fines especulativos o de cobertura.
Historia del índice de materias primas Dow Jones (DJCI)
El índice de materias primas fue creado inicialmente por American International Group ( activos alternativos. Desde su creación, el índice se centró en un grupo de 19 productos básicos.
En 2009, los derechos del índice fueron adquiridos por UBS Group ( Bloomberg en 2014, formando el Bloomberg Commodity Index (BCOM). En octubre de 2011, S&P Dow Jones relanzó su versión del índice de productos básicos (el DJCI) por su cuenta.