Cómo negociar en el día ETF de volatilidad

Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de volatilidad y las notas cotizadas en bolsa (ETN) a veces pueden ofrecer oportunidades interesantes de negociación intradía, pero hay otras ocasiones en las que los ETF de volatilidad deben dejarse en paz. Un ETF de volatilidad generalmente se moverá en la dirección opuesta a los principales índices bursátiles, como el índice S&P 500 o el promedio industrial Dow Jones.

Por ejemplo, cuando el S&P 500 está subiendo, los ETF y ETN de volatilidad, como el ETN de futuros a corto plazo de iPath S&P 500 VIX (VXX), normalmente disminuirán. Por otro lado, cuando el S&P 500 está cayendo, los ETF y ETN de volatilidad generalmente aumentarán.

ETF frente a ETN

Comúnmente conocidos como ETF de volatilidad, también existen notas negociadas en bolsa (ETN) de volatilidad. Un ETF es un fondo que cotiza en las bolsas de valores y mantiene activos subyacentes en ese fondo. Un ETN es una nota negociada en bolsa, que también cotiza en las bolsas, pero está estructurada como un valor de deuda y no tiene ningún activo.

Los ETN no tienen los errores de seguimiento a los que los ETF pueden ser propensos porque los ETN solo rastrean un índice. Los ETF, por otro lado, invierten en activos, que siguen un índice, y el valor de esos activos puede desviarse del índice en sí. Cuando ocurren divergencias, pueden crear discrepancias de rendimiento entre el rendimiento del ETF y el índice que se supone que representa.

Sin embargo, tanto los ETF como los ETN son aceptables para la volatilidad de las transacciones diarias, siempre que el ETF o ETN que se negocia tenga mucha liquidez, que se mide por el volumen de negociación o la cantidad de acciones negociadas cada día.

Elegir un ETF / ETN de volatilidad

Hay varios fondos cotizados en bolsa de volatilidad para elegir, incluidos los  ETF de volatilidad inversa. Un ETF de volatilidad inversa generalmente se moverá en la misma dirección que los principales índices bursátiles (la dirección opuesta / inversa de los ETF de volatilidad tradicionales). Cuando se opera en el día, un ETF / ETN simple con un gran volumen suele ser la mejor opción. El iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) es el más grande y líquido en el universo ETF / ETN de volatilidad.

Dependiendo del tamaño de la tendencia en el S&P 500, las condiciones comerciales favorables en VXX pueden durar varios días o hasta varios meses. El gráfico a continuación muestra una caída y reversión a corto plazo en el S&P 500 y el repunte y liquidación correspondientes en VXX.

Los gráficos confirman que VXX tiene una tendencia a sobrepasarse; el ETN se recuperó un 105% sobre la base de una caída del 11,84% en el S&P 500. Luego cayó un 31,6% cuando el S&P 500 rebotó un 10% del mínimo. Éstos son los momentos en los que los operadores diarios querrán operar con VXX.

Cuando el S&P 500 está en una tendencia alcista tranquila con poco movimiento a la baja, VXX disminuirá lentamente. Durante estos tiempos, no es ideal para transacciones diarias. Las grandes oportunidades surgen durante y después de una disminución de varios puntos porcentuales o más en el S&P 500.

ETF de volatilidad de negociación intradía

Los ETF o ETN de volatilidad, como VXX, a menudo «lideran» el índice S&P 500. Cuando esto ocurre, le permite saber en qué lado de la operación desea estar ( largo o corto ). Por ejemplo, los gráficos a continuación proporcionaron varias pistas de que el S&P 500 se movería al alza.

VXX (gráfico superior) fue más débil por la mañana, moviéndose a la baja en general incluso cuando el S&P 500 (gráfico inferior) hizo un mínimo más bajo. Luego, VXX rompió su nivel de soporte principal justo después de las 12 pm, lo que indica que el S&P 500 eventualmente podría romper su nivel de resistencia. Lo hizo unos 30 minutos más tarde.

VXX no siempre liderará el S&P 500. A veces, el S&P 500 liderará, lo que también puede proporcionarnos pistas para la negociación intradía de VXX. Las mayores oportunidades intradía ocurren en VXX cuando hay una caída significativa (y / o un repunte posterior) en el S&P 500. Durante esos momentos, la siguiente entrada y parada se pueden utilizar para extraer ganancias de la volatilidad ETN.

Los gráficos a continuación proporcionan un ejemplo. A las 10:43 am, el S&P 500 (gráfico inferior) acaba de bajar y luego comienza a recuperarse. Al mismo tiempo, VXX (gráfico superior) está muy por debajo de su máximo y está formando un canal lateral (resaltado por el rectángulo en el gráfico). El S&P 500 sigue subiendo. Un trader intradía ahora debería estar reconstruyendo que VXX es débil (mínimo más bajo) y que, si el S&P 500 se está recuperando, es probable que VXX comience a caer pronto.

Espere un disparador comercial. Este es un evento que realmente le dice que el precio está comenzando a bajar. En este caso, VXX se mueve en un canal o una pequeña consolidación por  encima de $ 33,38. Si el precio cae por debajo de $ 33,38, entonces el canal se rompe y, dadas las otras pruebas, se puede realizar una operación corta en VXX.

Colocar una orden de stop-loss a $ 0.02 por encima del máximo más reciente (que ocurrió justo antes de la entrada) tiene sentido para proteger la posición corta. Si va en largo, un operador debe colocar una orden de stop-loss a $ 0.02 por debajo del mínimo más reciente que ocurrió justo antes de la entrada.

Salga de las operaciones si nota que la tendencia general del mercado cambia en su contra. Si es corto, una oscilación más baja o más alta indica un cambio de tendencia potencial. Si tiene una posición larga, una oscilación más baja o una oscilación más baja indica un cambio de tendencia potencial.

Alternativamente, establezca un objetivo que sea un múltiplo de riesgo. Si su riesgo en una operación es de $ 0.14 por acción, intente obtener una ganancia al doble de su riesgo (o $ 0.28). Por ejemplo, la operación corta anterior se inició en $ 33,37 con una orden de stop-loss en $ 33,51. La distancia entre la entrada y el stop loss es de 0,14 USD. Por lo tanto, intente ganar al menos $ 0.28 en la operación (dos veces el riesgo) colocando el objetivo de $ 0.28 por debajo de la entrada en $ 33.09. Este múltiplo de riesgo de dos veces es ajustable en función de la volatilidad. En tendencias muy fuertes, las ganancias pueden incluso igualar tres o cuatro veces la cantidad en riesgo.