Recuperación de dividendos
¿Qué es una recuperación de dividendos?
La devolución de dividendos es una disposición contractual mediante la cual los inversores en un proyecto deben reembolsar los dividendos que recibieron previamente. Esta disposición entra en vigencia si el proyecto en cuestión encuentra un déficit de efectivo, como por ejemplo al exceder su presupuesto.
Generalmente, las recuperaciones de dividendos se implementan cuando los accionistas compran más acciones de la empresa, utilizando sus dividendos pasados para financiar la compra.
Conclusiones clave
- Una devolución de dividendos es una disposición contractual por la que los inversores en un proyecto deben reembolsar los dividendos que recibieron previamente.
- Las disposiciones de recuperación de dividendos ayudan en la financiación de proyectos al ayudar a garantizar que los proyectos sobrevivan durante períodos de dificultades financieras.
- Una disposición de recuperación de dividendos puede ayudar a incentivar a los propietarios a garantizar que los proyectos se ejecuten dentro del presupuesto y a tiempo.
Comprensión de las recuperaciones de dividendos
El propósito de una disposición de recuperación de dividendos es doble. Primero, ayudan en el financiamiento de proyectos al ayudar a garantizar que los proyectos sobrevivan a períodos de dificultades financieras. Debido a que los accionistas están comprometidos a proporcionar capital social adicional si es necesario, las empresas pueden evitar obtener financiamiento de deuda que podría implicar convenios y otras restricciones.
En segundo lugar, la recuperación de dividendos proporciona un incentivo adicional para que los proyectos se mantengan dentro de sus presupuestos. Si los accionistas saben que serán responsables de aportar nuevo capital en caso de sobrecostos, es probable que ejerzan más supervisión para garantizar que no se produzcan sobrecostos.
El concepto general de recuperación de dividendos también se utiliza en otros sectores. Por ejemplo, las recuperaciones se utilizan comúnmente en los contratos de los empleados o cuando se negocian aumentos y bonificaciones. Un director ejecutivo (CEO) puede recibir un aumento antes de completar un proyecto importante, pero este aumento puede estar condicionado a una disposición de recuperación por la cual los fondos se devuelven si el proyecto no se completa según los estándares acordados. De manera similar, se podría exigir a los contratistas que acepten una cláusula de devolución por la cual se retiene una parte de su factura si el servicio que prestaron no cumplió con sus obligaciones contractuales.
Ejemplo del mundo real de una recuperación de dividendos
Martin es uno de los tres socios involucrados en una asociación de infraestructura. Como parte de su acuerdo de sociedad, Martin y sus socios están sujetos a una cláusula de devolución de dividendos.
En total, la asociación recauda $ 3 millones en partes iguales de los tres inversores, que planea gastar en cuotas iguales durante los próximos tres años.
En el primer año, la sociedad gasta $ 1 millón y va por buen camino con su proyecto de construcción, dejándolo con $ 2 millones en el banco. Al año siguiente, logra sus hitos de construcción a pesar de gastar solo $ 500,000. En consecuencia, los socios deciden pagar un dividendo de 500.000 dólares. Esto reduce el saldo de efectivo restante de la sociedad a $ 1 millón.
Sin embargo, en el tercer año, la asociación se da cuenta de que necesita $ 1.5 millones, $ 500,000 más de lo que inicialmente esperaban. Debido a su cláusula de recuperación de dividendos, los socios deben devolver los $ 500,000 que recibieron previamente como dividendo.
Al combinar el saldo en efectivo de $ 1 millón con los $ 500,000 «recuperados» de los socios, la asociación puede completar su construcción al final del tercer año.