Perpetuidad retrasada
¿Qué es la perpetuidad retrasada?
La perpetuidad es una serie de pagos fijos que duran un período de tiempo infinito. La perpetuidad retrasada o diferida es un flujo perpetuo de flujos de efectivo que comienzan en una fecha predeterminada en el futuro. Por ejemplo, las acciones preferentes que pagan dividendos fijos a menudo se valoran utilizando una fórmula de perpetuidad: si los dividendos van a originarse dentro de cinco años, en lugar del próximo año, la corriente de flujos de efectivo se consideraría una perpetuidad diferida.
Entendiendo la perpetuidad retrasada
La perpetuidad retrasada se basa en el concepto de perpetuidad. En términos financieros, la perpetuidad se refiere a una serie constante de pagos recibidos en el tiempo sin fin. En lugar de comenzar en el presente, un instrumento financiero con perpetuidad diferida tiene pagos que comienzan en algún momento en el futuro. La perpetuidad retrasada también se denomina a veces perpetuidad diferida.
Conclusiones clave
- La perpetuidad se refiere a un conjunto fijo de pagos que continúan sin fin.
- La perpetuidad retrasada o diferida es un término que se refiere a pagos infinitos que comienzan en un momento posterior.
- Debido a los principios del valor del dinero en el tiempo, el valor de la perpetuidad diferida vale menos que los pagos realizados hoy.
- Una anualidad diferida a veces utiliza el concepto de perpetuidad diferida cuando los beneficios de jubilación se pagan en una fecha posterior y tienen pagos fijos de por vida.
Es posible calcular el valor presente de un instrumento financiero que se basa en la perpetuidad diferida. Un ejemplo de este tipo implica una versión de la fórmula de perpetuidad, aunque una que tenga en cuenta el valor descontado de los ingresos retrasados.
Es importante recordar que el valor actual neto, o VPN, de una perpetuidad diferida es menor que la perpetuidad ordinaria comparable. Esto se debe a los principios del valor del dinero en el tiempo, que sostienen que el dinero disponible en el momento presente vale más que la misma suma de dinero disponible en el futuro.
El dinero en el momento presente vale más debido a su capacidad potencial de generar intereses, así como a otros costos de oportunidad asociados con el dinero recibido con retraso. Al calcular el valor presente de los pagos a perpetuidad retrasados, los pagos deben descontarse para tener en cuenta el retraso.
Ejemplos de perpetuidad retrasada
Las acciones de dividendos fijos, también conocidas como acciones preferentes, se pueden estructurar como pagos perpetuos diferidos, si los pagos están programados para comenzar en una fecha futura en lugar de hacerlo de inmediato. Los productos de jubilación a menudo también se estructuran utilizando el concepto de perpetuidad diferida. Permiten que los jubilados o futuros jubilados inviertan dinero ahora, en el que pueden confiar más adelante para financiar sus gastos diarios durante la jubilación.
Una anualidad diferida es otro buen ejemplo de un instrumento financiero que se basa en la perpetuidad diferida. Los inversores en una anualidad diferida reciben un flujo consecutivo de pagos fijos a perpetuidad a partir de una fecha futura. Por ejemplo, una anualidad diferida puede proporcionar pagos de $ 10,000 anuales de por vida, con el primer pago retrasado hasta el final del sexto año.