Stock defensivo
¿Qué es una acción defensiva?
Una acción defensiva es una acción que proporciona dividendos consistentes y ganancias estables independientemente del estado del mercado de valores en general. Existe una demanda constante de sus productos, por lo que las acciones defensivas tienden a ser más estables durante las distintas fases del ciclo económico. Las acciones defensivas no deben confundirse con las acciones de defensa, que son las acciones de empresas que fabrican cosas como armas, municiones y aviones de combate.
Conclusiones clave
- Una acción defensiva es una acción que proporciona dividendos consistentes y ganancias estables independientemente del estado del mercado de valores en general.
- Las empresas bien establecidas, como Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International y Coca-Cola, se consideran acciones defensivas.
- Las acciones defensivas ofrecen el beneficio sustancial de ganancias similares a largo plazo con menor riesgo que otras acciones.
- En el lado negativo, la baja volatilidad de las acciones defensivas a menudo conduce a ganancias más pequeñas durante los mercados alcistas y un ciclo de mal tiempo del mercado.
Comprensión de las acciones defensivas
Los inversores que buscan proteger sus carteras durante un debilitamiento de la economía o períodos de alta volatilidad pueden aumentar su exposición a acciones defensivas. Las empresas bien establecidas, como Procter & Gamble ( PG ), Johnson & Johnson ( JNJ ), Philip Morris International ( PM ) y Coca-Cola ( KO ), se consideran acciones defensivas. Además de los fuertes flujos de efectivo, estas empresas tienen operaciones estables con la capacidad de resistir el debilitamiento de las condiciones económicas. También pagan dividendos, que pueden tener el efecto de amortiguar el precio de una acción durante una caída del mercado.
Las acciones defensivas también tienen menos probabilidades de enfrentarse a la quiebra debido a su fuerza relativa durante las recesiones.
En tiempos difíciles o si las cosas se ponen inestables, ¿por qué alguien querría tener una acción? ¿Por qué no optar por la seguridad de una letra del Tesoro, que esencialmente tiene una tasa de rendimiento libre de riesgo? La respuesta es sencillamente que el miedo y la codicia a menudo pueden impulsar los mercados. Las acciones defensivas se adaptan a la codicia al ofrecer un rendimiento de dividendos más alto que el que se puede obtener en entornos de tasas de interés bajas. También alivian el miedo porque no son tan riesgosas como las acciones normales y, por lo general, se necesita una catástrofe significativa para descarrilar su modelo de negocio. Los inversores también deben ser conscientes de que la mayoría de los administradores de inversiones no tienen más remedio que poseer acciones. Si piensan que los tiempos van a ser más difíciles de lo habitual, migrarán hacia acciones defensivas.
Las acciones defensivas tienden a comportarse mejor que el mercado en general durante las recesiones. Sin embargo, durante una fase de expansión, tienden a tener un desempeño por debajo del mercado. Eso es atribuible a su baja beta o riesgo relacionado con el mercado. Las acciones defensivas suelen tener betas inferiores a 1. Para ilustrar la beta, considere una acción con una beta de 0,5. Si el mercado cae un 2% en una semana, entonces esperaríamos que las acciones perdieran solo alrededor del 1%. Por otro lado, una ganancia de precio del 2% en el mercado durante una semana conduce a un aumento esperado de solo 1% para las acciones defensivas con una beta de 0.5.
Ventajas de las acciones defensivas
Las acciones defensivas ofrecen el beneficio sustancial de ganancias similares a largo plazo con menor riesgo que otras acciones. Las acciones defensivas como grupo tienen un índice de Sharpe más alto que el mercado de valores en su conjunto. Ese es un fuerte argumento de que las acciones defensivas son objetivamente mejores inversiones que otras acciones. Warren Buffett también se convirtió en uno de los mayores inversores de todos los tiempos, en parte al centrarse en acciones defensivas. No es necesario correr riesgos excesivos para ganarle al mercado. De hecho, limitar las pérdidas con acciones defensivas puede ser más eficaz.
Desventajas de las acciones defensivas
En el lado negativo, la baja volatilidad de las acciones defensivas a menudo conduce a ganancias más pequeñas durante los mercados alcistas y un ciclo de mal tiempo del mercado. Desafortunadamente, muchos inversores abandonan las acciones defensivas debido a la frustración por el bajo rendimiento al final de un mercado alcista, cuando realmente más las necesitan. Después de una recesión en el mercado, los inversores a veces se apresuran a invertir en acciones defensivas, aunque ya sea demasiado tarde. Estos intentos fallidos de sincronizar el mercado con acciones defensivas pueden reducir significativamente la tasa de rendimiento para los inversores.
Ejemplos de acciones defensivas
Las acciones defensivas también se conocen como acciones no cíclicas porque no están altamente correlacionadas con el ciclo económico. A continuación se muestran algunos tipos de acciones defensivas.
Utilidades
Los servicios de agua, gas y electricidad son ejemplos de acciones defensivas porque las personas las necesitan durante todas las fases del ciclo económico. Las empresas de servicios públicos también obtienen otro beneficio de un entorno económico más lento porque las tasas de interés tienden a ser más bajas.
Productos básicos de consumo
Las empresas que producen o distribuyen productos básicos de consumo, que son bienes que la gente tiende a comprar por necesidad, independientemente de las condiciones económicas, generalmente se piensa que son defensivas. Incluyen alimentos, bebidas, productos de higiene, tabaco y ciertos artículos para el hogar. Estas empresas generan un flujo de caja estable y ganancias predecibles durante economías fuertes y débiles. Sus acciones tienden a tener un rendimiento superior a las acciones cíclicas de consumo o no defensivas que venden productos discrecionales durante economías débiles, mientras que en economías fuertes tienen un rendimiento inferior.
Acciones sanitarias
Históricamente, las acciones de las principales compañías farmacéuticas y fabricantes de dispositivos médicos se han considerado acciones defensivas. Después de todo, siempre habrá personas enfermas que necesiten atención. Sin embargo, el aumento de la competencia de los nuevos medicamentos y la incertidumbre en torno a las regulaciones significan que no son tan defensivos como antes.
REIT de apartamentos
Los fideicomisos de inversión inmobiliaria de apartamentos ( REIT ) también se consideran defensivos, ya que las personas siempre necesitan refugio. Cuando busque jugadas defensivas, manténgase alejado de los REIT que se centran en apartamentos de alta gama. Además, evite los REIT de edificios de oficinas o los REIT de parques industriales, que podrían ver un aumento de los incumplimientos en los arrendamientos cuando el negocio se desacelera.
Divulgación: Investopedia no proporciona asesoramiento sobre inversiones; los inversores deben considerar su tolerancia al riesgo y sus objetivos de inversión antes de tomar decisiones de inversión.