Choque
¿Qué es un accidente?
Un crash es una disminución repentina y significativa del valor de un mercado. Una caída se asocia con mayor frecuencia con un mercado de valores inflado, aunque cualquier mercado puede colapsar, por ejemplo, el mercado internacional del petróleo en 2016. En los EE. UU., Una caída está determinada por una caída precipitada en el valor de los índices de mercado, principalmente el Dow Jones. Jones Industrial Average (DJIA), el S&P 500 y el Nasdaq.
Conclusiones clave
- Una caída del mercado puede ocurrir en cualquier mercado, incluidos los mercados de bonos y los mercados de materias primas, pero suelen estar asociados con los mercados de valores.
- Los colapsos generalmente ocurren cuando los participantes del mercado comienzan a vender activos en pánico o para cubrir inversiones sobre apalancadas que deben deshacerse para cubrir deudas y llamadas de margen.
- Ha habido varios colapsos de mercados famosos en el siglo XX. La caída del mercado de valores más reciente ocurrió el 12 de marzo de 2020.
Entendiendo un choque
Un colapso puede ser causado por condiciones económicas, como la reducción de demasiado apalancamiento dentro de un mercado, y por el pánico, que es cuando un mercado que se mueve hacia abajo comienza a inducir miedo en los participantes que quieren vender a cualquier costo. Algunos choques, como el flash crash de 2010, son creados por problemas con la mecánica subyacente de un mercado.
Las caídas a menudo tienen un efecto sistémico en cascada que se mueve de un área de debilidad del mercado a otras áreas que no parecen débiles. Por ejemplo, los inversores que están experimentando pérdidas en el mercado de valores también pueden vender otros valores, lo que lleva a la posibilidad de una viciosa espiral descendente en los precios de los activos en todos los ámbitos. Para reducir el efecto de una caída, muchos mercados de valores emplean disyuntores diseñados para detener la negociación si las caídas superan ciertos umbrales.
Las caídas se distinguen de un mercado bajista por su rápida caída durante varios días, en lugar de una caída durante meses o años. Una caída puede conducir a una recesión o depresión en la economía en general y un posterior mercado bajista.
Choques históricos
Ha habido una serie de accidentes históricos en los siglos XX y XXI. La siguiente es una lista de los más famosos.
Lunes negro, 28 de octubre de 1929
La caída del mercado de valores de 1929, que comenzó el 24 de octubre y finalizó su primera fase el 13 de noviembre, provocó ventas de pánico y pérdidas significativas que se produjeron durante los dos años siguientes.
Dos años y medio después, en julio de 1932, el Promedio Industrial Dow Jones tocó fondo, habiendo caído un 90% desde su pico en septiembre de 1929, el mayor mercado bajista en la historia de Wall Street. El Dow Jones no volvió a su máximo de 1929 hasta más de 30 años después, en 1954.1
Muchas regulaciones federales importantes surgieron de este colapso, incluida la Ley Glass Steagall de 1933, que prohibía a los bancos comerciales la banca de inversión. Esta ley fue derogada en su mayoría en 19993.
Luego de la crisis financiera de 2008, muchas de sus funciones fueron reemplazadas por la Ley Dodd-Frank de 2010 que incluyó la Regla Volcker, nombrada en honor al ex presidente del Banco de la Reserva Federal Paul Volcker, que busca reducir el riesgo sistémico en el sistema bancario restringiendo los bancos. ‘capacidad para participar en operaciones especulativas y eliminar la capacidad para operar desde sus cuentas de propiedad.
Lunes negro, 19 de octubre de 1987
En 1987, el mercado de valores estadounidense había estado en un mercado alcista durante cinco años. El 19 de octubre de 1987, el Promedio Industrial Dow Jones de acciones de primera línea se vendió 22,6% (508 puntos), y muchos otros mercados alrededor del mundo lo siguieron.
El accidente fue el peor de la historia en términos de una caída porcentual de un día. Tuvo muchas causas, incluida la inestabilidad política en el Medio Oriente y la amenaza del aumento de las tasas de interés, pero los historiadores señalan el uso relativamente nuevo del comercio informatizado como una fuente importante del colapso. Después del Lunes Negro de 1987, los intercambios instituyeron interruptores automáticos que están vigentes hasta el día de hoy para detener el comercio de pánico que podría verse exacerbado por el comercio algorítmico basado en computadora.
Crisis financiera de 2008 y caída de las acciones
La Gran Recesión fue precedida por el crash de 2007 cuando el mercado de valores perdió más del 50% de su valor. Esto se debió a una burbuja en el mercado de la vivienda creada por los bancos que agruparon los préstamos en valores respaldados por hipotecas.
Cuando los incumplimientos comenzaron a aumentar, los comerciantes e inversores cuestionaron las altas calificaciones crediticias de los préstamos empaquetados y se volvieron imposibles de vender. Esto condujo a una crisis financiera que afectó a las economías de todo el mundo.
Accidente de marzo de 2020
El 12 de febrero de 2020, el S&P 500 alcanzó el pico de su mercado alcista de once años. Una liquidación gradual se intensificó durante las próximas semanas hasta que el 12 de marzo el S&P cayó un 10%, su peor desempeño en un solo día desde el colapso de 1987.
Hubo muchas razones subyacentes para el colapso, incluida la reversión del sentimiento alcista que había estado creciendo durante muchos meses. En septiembre de 2019, Mark Hulbert, columnista de opinión de Marketwatch, advirtió a los inversores que comenzaran a prepararse para el final del mercado alcista de 11 años. A los inversores les preocupaba que la curva de rendimiento invertida de los bonos del tesoro estadounidense, la desaceleración de las ganancias corporativas y una inversión más especulativa en los mercados de valores indicaran que el final del mercado alcista estaba cerca.
Pero la inesperada propagación de un nuevo coronavirus que provoca la enfermedad COVID-19 fue el alfiler que finalmente hizo estallar la burbuja bursátil. La Organización Mundial de la Salud declaró la propagación de COVID-19 como una pandemia el 11 de marzo, lo cual fue una condición suficiente para una caída del mercado de valores mundial, ya que la mayoría de los países implementaron medidas de bloqueo para prevenir la propagación del virus, cerrando negocios y evitando que muchos personas de trabajar.
El mercado tocó fondo el 18 de marzo y comenzó un aumento y una recuperación, superando su pico de 2020 a principios de año en agosto. El mercado ha seguido subiendo constantemente. Parte de la recuperación se debió al paquete de estímulo federal de 2 billones de dólares, conocido como la Ley de Ayuda, Alivio y Seguridad Económica para el Coronavirus (CARES) aprobada en marzo.