Ganancias básicas

¿Qué son las ganancias básicas?

Las ganancias principales son las ganancias derivadas del negocio principal o principal de una empresa, que no toma en consideración algunos de los gastos relacionados con las actividades principales, así como los ingresos o gastos no recurrentes que se encuentran fuera del negocio normal.

Las ganancias básicas como medida de ganancias no se reconocen como un concepto de principio de contabilidad generalmente aceptado (GAAP); en cambio, la administración y los inversionistas lo utilizan para determinar la rentabilidad del negocio subyacente y para ayudar a identificar oportunidades para minimizar o deshacerse de las actividades secundarias del negocio.

Comprensión de las ganancias básicas

Los estados contables contienen ganancias asociadas con las actividades comerciales normales, así como aquellas asociadas con elementos no recurrentes o secundarios. Las ganancias centrales eliminan el ruido en el estado de pérdidas y ganancias (P&L) al eliminar elementos de línea como ganancias o pérdidas extraordinarias durante un período, cargos por reestructuración, amortizaciones por deterioro, ingresos o pérdidas de inversiones contabilizadas en el capital y cargos por descontinuación operaciones.

Al eliminar estos elementos no recurrentes, se produce una visión más limpia del negocio subyacente para todas las partes interesadas. Para la administración, hacer un seguimiento de las ganancias básicas puede iluminar áreas que agregan algo de volatilidad a las cifras reportadas.

La empresa podría tomar medidas para amortiguar la volatilidad, por ejemplo, deshaciéndose de un activo que ha causado una pérdida por deterioro o un cargo por reestructuración. Para los inversores, ver las ganancias centrales mejora su capacidad para el análisis de valoración y el análisis del valor relativo de las ganancias centrales de las empresas del mismo sector.

Las ganancias centrales también ayudarán a los inversores a realizar ajustes en los múltiplos de precios, como la relación precio-ganancias (P / E), precio -ganancias futuras (P / E adelantado ), relación precio-flujo de efectivo (P / CF) y otros, pero en lugar de «P / E», por ejemplo, «Core P / E» se convertirá en la métrica de enfoque.

Ganancias básicas de Standard & Poor’s

En 2002, Standard & Poor’s (S&P) introdujo una nueva definición de ganancias básicas que tenía como objetivo definir las ganancias operativas de las actividades comerciales primarias de una forma coherente para las empresas. El objetivo era mejorar la coherencia de los informes financieros y hacer que los informes de ganancias fueran más fáciles de entender para los analistas de inversiones.

S&P estableció los siguientes elementos para ser incluidos o excluidos de los informes de ganancias principales:

Incluido:

• Gastos de concesión de opciones sobre acciones para empleados
• Cargos de reestructuración de operaciones en curso
• Saneamientos de depreciables o amortizables activos operativos
• Costos de pensión
• Gastos de investigación y desarrollo (I + D) adquiridos

Excluido:

• Cargos por deterioro del fondo de comercio
• Ganancias / pérdidas por venta de activos
• Ganancias por pensiones
• Ganancias / pérdidas no realizadas de actividades de cobertura
• Gastos relacionados con fusiones / adquisiciones
• Litigios o liquidaciones de seguros y producto

El S&P anunció que publicaría las ganancias centrales para todas las empresas en los índices de acciones de S&P, incluido el S&P 500, y que las ganancias básicas se utilizarán en el análisis de sus actividades de calificación de deuda.

Ejemplo del mundo real

Uno de los primeros números a los que un inversor presta atención es el beneficio por acción (EPS). A primera vista, The Procter & Gamble Company ( PG ) puede haber alarmado a los inversores porque ganó solo $ 0.93 por acción en el segundo trimestre de su año fiscal 2018. Sin embargo, el BPA básico fue de 1,19 dólares, ya que «excluye los cargos de reestructuración complementarios y los impactos transitorios de la Ley de Impuestos de Estados Unidos», según el comunicado de la empresa.

Esto último implicó una revalorización de una posición pasiva diferida neta asociada a un cargo por impuesto de repatriación sobre las utilidades en el exterior. Este fue un ítem único que no volvería a repetirse. Procter & Gamble, en el mismo comunicado de prensa, continuó la diferenciación entre las ganancias principales y las ganancias GAAP al proporcionar una guía futura de EPS para ambos. Este tipo de orientación que separa los dos tipos de números de EPS ayuda a proporcionar una imagen más clara del negocio principal de la empresa.