Iniciativa de préstamos para consumidores y empresas (CBLI)
¿Qué es la Iniciativa de préstamos para consumidores y empresas (CBLI)?
La Iniciativa de Préstamos para Consumidores y Empresas (CBLI) fue un programa federal que tenía como objetivo resolver la crisis crediticia de 2008 y restaurar la confianza en la economía mediante la compra por parte del gobierno de una enorme cantidad de deuda privada. El objetivo era desbloquear el crédito y reactivar la economía alentando a los mercados de préstamos secundarios a comprar activos respaldados por préstamos de la Small Business Administration (SBA).
Administrado por el Tesoro de los EE. UU., El Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP) tenía la intención de estabilizar el sistema financiero del país, restaurar el crecimiento económico y reducir el número de ejecuciones hipotecarias mediante la compra de cantidades masivas de activos en problemas y acciones de compañías que habían sido atrapado en el colapso del mercado de la vivienda.
Conclusiones clave
- La Iniciativa de Préstamos para Consumidores y Empresas (CBLI, por sus siglas en inglés) buscó inyectar crédito indirectamente a las pequeñas empresas y los consumidores mediante el apuntalamiento de las instituciones que ofrecen ese crédito.
- Se proporcionaron hasta $ 200 mil millones en financiamiento de inversionistas para comprar préstamos para pequeñas empresas, titulizaciones de hipotecas comerciales y préstamos al consumo.
- Se esperaba que este flujo de dinero descongelara los mercados de préstamos y ampliara el acceso al crédito para los propietarios y consumidores de pequeñas empresas.
- El CBLI fue parte del Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP).
Comprensión de la Iniciativa de préstamos para consumidores y empresas (CBLI)
Como parte de este esfuerzo de limpieza más grande, la Iniciativa de Préstamos para Consumidores y Empresas (CBLI) recibió la tarea de fortalecer los mercados de crédito que estaban disponibles para los propietarios y consumidores de pequeñas empresas. Se pusieron a disposición hasta $ 200 mil millones en financiamiento para comprar préstamos para pequeñas empresas, titulizaciones de hipotecas comerciales y préstamos al consumo.
Esto se facilitó a través de la Facilidad de préstamo de valores respaldados por activos a plazo (TALF), un programa creado por la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) en noviembre de 2008 para impulsar el gasto del consumidor y reactivar la economía mediante la emisión de valores respaldados por activos (ABS) compuestos por préstamos para automóviles, estudiantes y tarjetas de crédito, así como préstamos garantizados por la SBA.
Se esperaba que la provisión de financiación a bajo costo para los inversores descongelaría los mercados de titulización y ampliaría el acceso al crédito para los propietarios de pequeñas empresas y los consumidores. La iniciativa también preveía la compra por parte del Tesoro de préstamos 504 y 7 (a) respaldados por la SBA, lo que ayudó a apuntalar aún más estos objetivos.
Beneficios de la Iniciativa de préstamos para consumidores y empresas (CBLI)
Los partidarios del CBLI argumentaron que se necesitaba una iniciativa importante de la Fed para proteger los mercados de préstamos secundarios.
Importante: Los ABS se convirtieron en un medio importante para que las instituciones financieras (IF) financien préstamos adicionales para empresas y hogares.
En la banca moderna, el proceso funciona así: los bancos comerciales comercializan hipotecas y otros préstamos directamente a consumidores y pequeñas empresas. Luego, los bancos combinan varios de estos préstamos en lotes que se venden a los mercados secundarios para que los compren los inversores endeudados. Luego, los bancos tienen la mayor parte del dinero que prestaron (menos el descuento pagado por el comprador del mercado secundario) para hacer otra ronda de préstamos a los consumidores.
La Iniciativa de Préstamos para Consumidores y Empresas (CBLI) fue parte del Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP), que fue promulgada en octubre de 2008 por el presidente George W. Bush. Todos estos programas fueron parte de los esfuerzos del gobierno federal para aliviar los efectos de la Gran Recesión que siguió al colapso del mercado inmobiliario.
Sin un mercado de préstamos secundario efectivo, dijeron los defensores de CBLI, el flujo de dinero a los consumidores se agota.
Críticas a la Iniciativa de Préstamos para Consumidores y Empresas (CBLI)
A pesar de sus honorables intenciones, el CBLI no fue aplaudido por todos. Cuando se cerró el TARP en 2013, el gobierno afirmó que había salvado más de un millón de puestos de trabajo, ayudó a estabilizar los bancos y restableció la disponibilidad de crédito para individuos y empresas.
Sin embargo, algunos economistas, políticos y profesionales financieros cuestionaron si el dinero podría haberse utilizado mejor. Ha habido sugerencias de que la inyección de efectivo que CBLI proporcionó a los bancos no siempre fluyó hacia los propietarios de pequeñas empresas y los consumidores, como se prometió. Más bien, los bancos utilizaron la avalancha de efectivo para préstamos a corto plazo en lugar de arriesgarlo en préstamos para consumidores y pequeñas empresas.
Cronología de la Iniciativa de préstamos para consumidores y empresas (CBLI)
Los siguientes fueron los principales eventos que ocurrieron bajo el CBLI:
- Noviembre de 2008: se anuncia TALF
- 10 de febrero de 2009: La Reserva Federal, el Banco de la Reserva Federal de Nueva York (FRBNY) y el Tesoro de los EE. UU. Revelan que TALF podría expandirse en gran medida de $ 200 mil millones a $ 1 billón.
- 3 de marzo de 2009: se lanza TALF
- 19 de marzo de 2009: las agencias amplían la garantía elegible para el programa para incluir ABS como préstamos de planos de planta, anticipos de servicios hipotecarios, arrendamientos y préstamos de equipos comerciales y arrendamientos de flotas de vehículos.
- 1 de mayo de 2009: La Fed anuncia que los valores comerciales respaldados por hipotecas (CMBS) y los ABS respaldados por préstamos de financiación de primas de seguros de nueva emisión serían garantías elegibles según el TALF.
- 19 de mayo de 2009: La Fed incluye CMBS heredados de alta calidad en el programa
- 2 de junio de 2009: Las solicitudes de préstamos bajo el CBLI alcanzan sus niveles máximos
- 17 de agosto de 2009: TALF se extiende hasta junio de 2010
- 30 de junio de 2010: TALF está cerrado para nuevas extensiones de préstamos
Según el Tesoro de los Estados Unidos, los programas TARP en su conjunto generaron más de $ 7,9 mil millones de los que se gastaron.