Coberturista comercial
¿Qué es un coberturista comercial?
Un coberturista comercial es una organización que utiliza derivados, como contratos de futuros, para fijar el precio de materias primas específicas que utiliza en el funcionamiento de su negocio. Una mercancía es un bien necesario que se requiere para la producción de un bien o servicio.
Por lo tanto, un fabricante de alimentos puede practicar la cobertura comercial si compra productos básicos como azúcar o trigo o que necesita para producir sus productos. Los fabricantes de componentes eléctricos pueden cubrir el cobre que utilizan en la producción.
Conclusiones clave
- Un coberturista comercial utiliza los mercados de derivados o valores para fijar los precios de los bienes que producen o consumen en el proceso de producción.
- La cobertura comercial permite a las empresas reducir su exposición al riesgo de mercado, haciéndolas independientes de si el precio de un producto básico sube o baja una vez que se ha establecido la cobertura.
- Las aerolíneas, por ejemplo, pueden comprar futuros de petróleo o gas en previsión de vuelos futuros; o un fabricante de cereales para el desayuno comprará futuros de trigo o maíz a la luz de la demanda futura de cereales.
- Las refinerías de petróleo, por otro lado, pueden vender futuros de petróleo, mientras que los agricultores de trigo o maíz venderán futuros agrícolas antes de sus cosechas.
Comprensión de los coberturistas comerciales
Una entidad utiliza la cobertura comercial como método para normalizar los gastos operativos cuando intenta controlar el riesgo del precio de las materias primas y predecir con mayor precisión sus costos de producción. Una cobertura es como una póliza de seguro en la que una inversión ayuda a reducir el riesgo de movimientos de precios adversos en un activo. Los coberturistas comerciales negocian contratos de futuros para gestionar el riesgo de precio específico.
Por el contrario, los traders no comerciales son aquellos inversores que utilizan el mercado de futuros para la especulación con productos básicos. La especulación es el acto de negociar un activo o realizar una transacción financiera que tiene un riesgo significativo de perder la mayor parte o la totalidad del desembolso inicial con la expectativa de una ganancia sustancial.
La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), una agencia del gobierno de los EE. UU., Establece parámetros para clasificar a los comerciantes para establecer límites en el tamaño de la negociación y la posición que difieren entre los comerciantes comerciales y no comerciales. De hecho, el informe semanal de Compromisos de los comerciantes de la Comisión enumera el número de contratos de futuros abiertos para comerciantes comerciales y no comerciales.
Una empresa puede considerarse un coberturista comercial para un producto básico, pero no para otros. Un fabricante de dulces clasificado como coberturista comercial para el cacao o el azúcar no estaría clasificado para la cobertura comercial de aluminio, aceite para calefacción u otros productos básicos.
Cómo funciona la cobertura comercial
Los contratos de futuros se utilizan tanto para operaciones especulativas como para cobertura. Las ofertas se negocian en varias bolsas y tienen una base de precio para la entrega de una cantidad específica de productos básicos en una fecha futura predefinida. Estos precios de futuros pueden variar del precio actual al contado del producto básico. El precio al contado es el costo actual del producto en el mercado abierto.
Por ejemplo, el precio al contado del cobre puede ser actualmente de $ 3,12 por libra. Una empresa de cableado eléctrico que utiliza cobre en su producción puede establecer sus precios en función de ese costo. Sin embargo, el precio puede subir en el futuro. Este aumento de precio obliga a la empresa a obtener menos ganancias o aumentar el precio de su producto. Por el contrario, una caída del precio puede hacer que el producto de la empresa sea más alto que los competidores, lo que les cuesta participación de mercado. Para estabilizar su estructura de precios y fijar un precio para el cobre que necesita para la producción futura, la empresa podría comprar contratos de futuros de cobre.
Aunque el precio al contado del cobre puede ser de $ 3,12 por libra, el precio de la entrega futura suele ser más alto para tener en cuenta los costos de almacenamiento. Por ejemplo, el precio de la entrega podría ser $ 3,15 por libra para la entrega en tres meses, $ 3,18 para la entrega en seis meses, $ 3,25 en un año, etc.
Consideraciones Especiales
Un coberturista comercial puede diversificar sus contratos a lo largo de varios meses para asegurar un precio fijo en fechas futuras específicas.
Si el precio del cobre cae por debajo del del contrato de futuros, la empresa puede vender su contrato con pérdidas. Incluso teniendo una pérdida en el contrato de futuros, la empresa pudo mitigar su riesgo frente a un aumento en los costos de las materias primas. Cuando el precio del cobre sube, la empresa de cableado eléctrico no está obligada a recibir la entrega física del producto básico, pero puede vender los futuros con una ganancia en el mercado abierto. La empresa puede comprar o vender contratos de futuros de cobre de forma continua a medida que cambien sus necesidades.