Coeficiente de variación (CV)
¿Cuál es el coeficiente de variación (CV)?
El coeficiente de variación (CV) es una medida estadística de la dispersión de puntos de datos en una serie de datos alrededor de la media. El coeficiente de variación representa la relación entre la desviación estándar y la media, y es una estadística útil para comparar el grado de variación de una serie de datos a otra, incluso si las medias son drásticamente diferentes entre sí.
Comprender el coeficiente de variación
El coeficiente de variación muestra el grado de variabilidad de los datos en una muestra en relación con la media de la población. En finanzas, el coeficiente de variación permite a los inversores determinar cuánta volatilidad, o riesgo, se asume en comparación con la cantidad de rendimiento esperado de las inversiones. Idealmente, si la fórmula del coeficiente de variación debe dar como resultado una relación más baja entre la desviación estándar y el rendimiento medio, entonces mejor será la compensación riesgo-rendimiento. Tenga en cuenta que si el rendimiento esperado en el denominador es negativo o cero, el coeficiente de variación podría ser engañoso.
El coeficiente de variación es útil cuando se usa la relación riesgo / recompensa para seleccionar inversiones. Por ejemplo, un inversor que tiene aversión al riesgo puede querer considerar activos con un grado históricamente bajo de volatilidad en relación con el rendimiento, en relación con el mercado en general o su industria. Por el contrario, los inversores que buscan riesgos pueden buscar invertir en activos con un grado históricamente alto de volatilidad.
Si bien se usa con mayor frecuencia para analizar la dispersión alrededor de la media, el cuartil, el quintil o el decil, los CV también se pueden usar para comprender la variación alrededor de la mediana o el percentil 10, por ejemplo.
La fórmula o cálculo del coeficiente de variación se puede utilizar para determinar la desviación entre el precio medio histórico y el rendimiento del precio actual de una acción, un producto básico o un bono, en relación con otros activos.
Conclusiones clave
- El coeficiente de variación (CV) es una medida estadística de la dispersión relativa de puntos de datos en una serie de datos alrededor de la media.
- En finanzas, el coeficiente de variación permite a los inversores determinar cuánta volatilidad o riesgo se asume en comparación con la cantidad de rendimiento esperado de las inversiones.
- Cuanto menor sea la relación entre la desviación estándar y el rendimiento medio, mejor será la compensación entre riesgo y rendimiento.
Fórmula del coeficiente de variación
A continuación se muestra la fórmula de cómo calcular el coeficiente de variación:
Tenga en cuenta que si el rendimiento esperado en el denominador de la fórmula del coeficiente de variación es negativo o cero, el resultado podría ser engañoso.
Coeficiente de variación en Excel
La fórmula del coeficiente de variación se puede realizar en Excel utilizando primero la función de desviación estándar para un conjunto de datos. A continuación, calcule la media utilizando la función de Excel proporcionada. Dado que el coeficiente de variación es la desviación estándar dividida por la media, divida la celda que contiene la desviación estándar por la celda que contiene la media.
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Ejemplo de coeficiente de variación para seleccionar inversiones
Por ejemplo, considere a un inversionista con aversión al riesgo que desea invertir en un fondo cotizado en bolsa (ETF), que es una canasta de valores que rastrea un índice de mercado amplio. El inversor selecciona el ETF SPDR S&P 500, el ETF Invesco QQQ y el ETF iShares Russell 2000. Luego, analiza los retornos y la volatilidad de los ETF en los últimos 15 años y asume que los ETF podrían tener retornos similares a sus promedios a largo plazo.
Para fines ilustrativos, la siguiente información histórica de 15 años se utiliza para la decisión del inversionista:
- Si el ETF del SPDR S&P 500 tiene un rendimiento anual promedio del 5,47% y una desviación estándar del 14,68%, el coeficiente de variación del ETF del SPDR S&P 500 es 2,68.
- Si el ETF de Invesco QQQ tiene un rendimiento anual promedio de 6.88% y una desviación estándar de 21.31%, el coeficiente de variación de QQQ es 3.10.
- Si el ETF iShares Russell 2000 tiene un rendimiento anual medio del 7,16% y una desviación estándar del 19,46%, el coeficiente de variación del IWM es 2,72.
Según las cifras aproximadas, el inversor podría invertir en el ETF SPDR S&P 500 o en el ETF iShares Russell 2000, ya que las relaciones riesgo / recompensa son aproximadamente las mismas e indican una mejor compensación riesgo-rendimiento que el ETF Invesco QQQ.