Las acciones de Cargill no existen. Este es el por qué
Cargill es la empresa privada más grande de Estados Unidos. Desde su fundación en 1865 por William W. Cargill, la empresa ha mantenido su condición de empresa privada propiedad principalmente de herederos familiares. Cargill es uno de los principales actores en los mercados de alimentos procesados, agropecuarios y agrícolas. A través de una serie de adquisiciones, Cargill pasó de ser un solo molino de granos a convertirse en una empresa que genera más de $ 120 mil millones en ingresos anuales.
Conclusiones clave
- Cargill es la empresa privada más grande de Estados Unidos.
- La empresa evitó salir a bolsa debido a su tamaño y la cantidad de activos que posee.
- Los inversores pueden comprar acciones de los rivales de Cargill: Bunge Limited y Archer-Daniels-Midland.
Control familiar estricto
Desde su fundación por William W. Cargill, la empresa sigue siendo una empresa privada de propiedad familiar. Cargill tuvo dos hijos: un hijo, Austen, y una hija, Edna, que se casó con John MacMillan, uno de los socios comerciales de su padre. Hasta la fecha, más de 100 miembros de la familia poseen aproximadamente el 90% de las acciones de Cargill.
En los primeros días, la empresa permitió que la familia tuviera el control total de director ejecutivo (CEO) de la empresa. La junta directiva de 17 miembros solo tiene seis miembros de la familia, y el resto proviene de otros directores de la empresa y personal externo.
Presión para una OPI evitada
Los accionistas de Cargill han impulsado plan de acciones para empleados que permitía a los propietarios de acciones cobrar partes de sus acciones. Esto mantuvo a raya la presión de una OPI, con casi el 90% de la empresa en manos de los numerosos accionistas familiares.
Otro grito por una OPI llegó a finales de la década de 2000. Cargill enfrentó la presión de los accionistas y los fideicomisos caritativos que poseían acciones de la empresa. Sobre el papel, valían mucho pero carecían de liquidez. La empresa decidió escindir el 64% de su propiedad de The Mosaic Company, una de las empresas de fertilizantes más grandes del mundo. Esta medida permitió a los accionistas intercambiar acciones de Cargill por acciones de Mosaic. Esta escisión también le dio a Cargill la oportunidad de pagar más deudas.
El tamaño masivo es un factor para ser privado
La revista Forbes ha publicado una lista anual de las empresas privadas más grandes de Estados Unidos durante 35 años, con Cargill ocupando el primer lugar en todos menos dos de esos años. La compañía ocupó el primer lugar en la lista de Forbes en 2019 con un total de $ 113.5 mil millones en ingresos. Este total coloca a Cargill entre las 15 primeras en la lista Fortune 500 de las empresas que más ingresos generan.
El enorme tamaño de la empresa y su enfoque continuo en el pago de la deuda la ha ayudado a mantener una buena calificación de deuda. Cargill tiene una calificación A con Standard & Poor’s (S&P) y Fitch, y una calificación A2 de Moody’s. Con estas buenas calificaciones, puede continuar recaudando dinero a tasas de interés bajas sin necesidad de buscar capital a través de una oferta de acciones. La deuda de la compañía se ha reducido de $ 12,3 mil millones en 2015 a $ 9,6 mil millones en 2019.
El enfoque de Cargill en pagar su deuda le ha ayudado a obtener una calificación A con Standard & Poor’s (S&P) y Fitch, y una calificación A2 de Moody’s.
Rivales que cotizan en bolsa
Si bien no puede invertir en Cargill, puede invertir en dos de los rivales más grandes de la compañía en el mercado abierto. Bunge Limited y Archer Daniels Midland Company son empresas que cotizan en bolsa en las industrias de procesamiento de alimentos y agricultura. A partir de 2019, en el último año fiscal, Bunge tuvo ingresos de $ 41.1 mil millones y una capitalización de mercado de $ 4.8 mil millones. Archer Daniels Midland informó ingresos de $ 64,7 millones para el año fiscal 2019 y una capitalización de mercado de $ 18,2 mil millones.
El desempeño de las acciones de ambas compañías ha sido bastante mediocre durante los últimos cinco y diez años, lo que podría hacer que Cargill se detuviera para salir a bolsa. Las acciones de Bunge cayeron un 58% en los últimos cinco años y un 44% en los últimos 10 años. Archer Daniels Midland ha tenido un mejor desempeño con una pérdida de cinco años del 32% y una ganancia de 10 años del 9%.