Llamar a subasta
¿Qué es una subasta por llamada?
Una subasta de llamada es donde los participantes compran o venden unidades de un bien. En una subasta de llamada, los participantes realizan pedidos para comprar o vender unidades a determinados precios de compra o venta. Los pedidos recogidos durante una subasta de llamada se combinan para formar un contrato. Las reglas de la subasta de llamadas varían según la subasta.
Conclusiones clave
- Con una subasta de llamada, los participantes intercambian unidades de un bien en particular; los precios de compra o venta se establecen y los pedidos recogidos se emparejan para formar un contrato.
- En lugar de hacer coincidir varios pedidos a lo largo del día, una subasta de llamadas reúne los pedidos pequeños para realizar grandes transacciones en las que los participantes llegan a un precio único.
- Al reunir muchos pedidos en un solo lote, una subasta a pedido mantiene el flujo de liquidez y puede reducir los costos de transacción para los comerciantes.
Comprensión de las subastas por llamada
En el mercado de valores, una subasta a la vista reemplaza el método de igualar continuamente las órdenes. Los compradores establecen un precio máximo al que comprarán las acciones y los vendedores establecen un precio mínimo al que están dispuestos a vender las acciones.
La mayoría de los mercados de valores más importantes abren y cierran operaciones con una subasta a la vista, mientras que un mercado continuo para operaciones opera el resto del día. Llame a las subastas de pedidos por lotes para crear grandes intercambios multilaterales en los que los compradores y vendedores lleguen a un precio único.
Cómo funcionan las subastas por llamada
Una subasta electrónica liquida las órdenes de compra y venta de un activo determinado en un momento predeterminado. Al agrupar muchas transacciones juntas, un mercado de llamadas aumenta la liquidez y puede disminuir significativamente los costos de transacción para los participantes. Como una estructura de mercado alternativa, las subastas de llamadas impactan el flujo de pedidos y las decisiones de manejo, el descubrimiento de precios y la transparencia del mercado.
Por ejemplo, los pedidos que se colocan en subastas de llamada son pedidos «con precio», lo que significa que todos los pedidos son pedidos limitados. No hay órdenes de mercado. Por el contrario, en el comercio continuo, las órdenes limitadas se negocian a sus precios límite cuando se ejecutan. En la subasta de llamadas, sin embargo, los precios pueden mejorar para todos. Por ejemplo, una orden de compra en una llamada puede incluir $ 20,50 como el precio máximo a pagar, pero en realidad se ejecuta a $ 20,40. Un vendedor puede haber tenido el límite de precio más bajo de $ 20.30, pero recibe $ 20.40 en la subasta de compra.
Las subastas por llamada son más líquidas que los mercados de negociación continua, mientras que los mercados de negociación continua brindan a los participantes más flexibilidad.
Subastas de llamada frente a comercio continuo
En un mercado de comercio continuo, los operadores pueden operar en cualquier momento cuando el mercado está abierto. Los compradores y vendedores realizan sus pedidos continuamente y se emparejan de forma continua. La mayoría de los mercados que vemos hoy, incluidas las bolsas de valores, las bolsas de derivados y el mercado de divisas, son mercados de negociación continua.
En una subasta de llamada, las operaciones se ejecutan de acuerdo con un sistema impulsado por órdenes. Utilizan subastas de precio único que coinciden con las órdenes de compradores y vendedores, y luego, se elige un precio de negociación único que maximizará el volumen.
Ambos tipos de mercados tienen sus propias ventajas y desventajas. La mayor ventaja de una subasta de llamada es que proporciona una alta liquidez, ya que todos los operadores interesados en un valor deben realizar sus operaciones en el mismo lugar y momento. Mientras tanto, los mercados continuos brindan a los operadores la flexibilidad de realizar sus operaciones cuando lo deseen.