Cómo valorar una empresa
¿Qué es una valoración empresarial?
La valoración de una empresa es un proceso general de determinación del valor económico de toda una empresa o unidad empresarial. La valoración de empresas se puede utilizar para determinar el valor razonable de una empresa por una variedad de razones, incluido el valor de venta, el establecimiento de la propiedad del socio, los impuestos e incluso los procedimientos de divorcio. Los propietarios a menudo recurrirán a evaluadores profesionales de empresas para obtener una estimación objetiva del valor de la empresa.
Conclusiones clave
- La valoración empresarial determina el valor económico de una empresa o unidad empresarial.
- La valoración empresarial se puede utilizar para determinar el valor razonable de una empresa por una variedad de razones, incluido el valor de venta, el establecimiento de la propiedad del socio, los impuestos e incluso los procedimientos de divorcio.
- Existen varios métodos para valorar una empresa, como mirar su capitalización de mercado, multiplicadores de ganancias o valor contable, entre otros.
Los fundamentos de la valoración empresarial
El tema de la valoración empresarial se discute con frecuencia en las finanzas corporativas. La valoración empresarial se realiza normalmente cuando una empresa busca vender la totalidad o una parte de sus operaciones o busca fusionarse o adquirir otra empresa. La valoración de un negocio es el proceso de determinar el valor actual de un negocio, utilizando medidas objetivas y evaluando todos los aspectos del negocio.
La valoración de una empresa puede incluir un análisis de la gestión de la empresa, su estructura de capital, sus perspectivas de ganancias futuras o el valor de mercado de sus activos. Las herramientas utilizadas para la valoración pueden variar entre evaluadores, empresas e industrias. Los enfoques comunes para la valoración empresarial incluyen una revisión de los estados financieros, modelos de flujo de efectivo de descuento y comparaciones de empresas similares.
La valoración también es importante para la declaración de impuestos. El Servicio de Impuestos Internos (IRS) requiere que una empresa se valore en función de su valor justo de mercado. Algunos eventos relacionados con impuestos, como la venta, compra o donación de acciones de una empresa, se gravarán en función de la valoración.
Estimar el valor razonable de una empresa es un arte y una ciencia; Hay varios modelos formales que se pueden usar, pero elegir el correcto y luego las entradas apropiadas puede ser algo subjetivo.
Consideraciones especiales: métodos de valoración
Existen numerosas formas de valorar una empresa. Aprenderá sobre varios de estos métodos a continuación.
1. Capitalización de mercado
La capitalización de mercado es el método más simple de valoración empresarial. Se calcula multiplicando el precio de las acciones de la empresa por su número total de acciones en circulación. Por ejemplo, al 3 de enero de 2018, Microsoft Inc. cotizaba a $ 86,35. Con un número total de acciones en circulación de 7,715 mil millones, la compañía podría valorarse en $ 86,35 x 7,715 mil millones = $ 666,19 mil millones.
2. Método de ingresos por tiempo
Según el método de valoración empresarial de ingresos por tiempo, un flujo de ingresos generados durante un cierto período de tiempo se aplica a un multiplicador que depende de la industria y el entorno económico. Por ejemplo, una empresa de tecnología puede valorarse en 3 veces los ingresos, mientras que una empresa de servicios puede valorarse en 0,5 veces los ingresos.
3. Multiplicador de ganancias
En lugar del método multiplicado por los ingresos, el multiplicador de ganancias se puede utilizar para obtener una imagen más precisa del valor real de una empresa, ya que las ganancias de una empresa son un indicador más confiable de su éxito financiero que los ingresos por ventas. El multiplicador de ganancias ajusta las ganancias futuras contra el flujo de efectivo que podría invertirse a la tasa de interés actual durante el mismo período de tiempo. En otras palabras, ajusta la relación P / U actual para tener en cuenta las tasas de interés actuales.
4. Método de flujo de efectivo descontado (DCF)
El método DCF de valoración empresarial es similar al multiplicador de ganancias. Este método se basa en proyecciones de flujos de efectivo futuros, que se ajustan para obtener el valor actual de mercado de la empresa. La principal diferencia entre el método de flujo de efectivo descontado y el método del multiplicador de beneficios es que tiene en cuenta la inflación para calcular el valor presente.
5. Valor contable
Este es el valor del capital contable de una empresa como se muestra en el estado del balance. El valor en libros se obtiene restando los pasivos totales de una empresa de sus activos totales.
6. Valor de liquidación
El valor de liquidación es el efectivo neto que recibirá una empresa si sus activos se liquidaran y sus pasivos se liquidaran hoy.
Esta no es de ninguna manera una lista exhaustiva de los métodos de valoración empresarial que se utilizan en la actualidad. Otros métodos incluyen valor de reposición, valor de ruptura, valoración basada en activos y muchos más.
Acreditación en Valoración de Empresas
En los EE. UU., Accredited in Business Valuation (ABV) es una designación profesional otorgada a contadores como contadores públicos que se especializan en calcular el valor de las empresas. La certificación ABV es supervisada por el Instituto Americano de Contadores Públicos Certificados (AICPA) y requiere que los candidatos completen un proceso de solicitud, aprueben un examen, cumplan con los requisitos mínimos de Educación y Experiencia Empresarial y paguen una tarifa de credencial (a partir de 2018, la la tarifa para la Credencial ABV fue de $ 380).
Mantener la credencial ABV también requiere que aquellos que poseen la certificación cumplan con los estándares mínimos de experiencia laboral y aprendizaje permanente. Los solicitantes seleccionados obtienen el derecho a utilizar la designación ABV con sus nombres, lo que puede mejorar las oportunidades laborales, la reputación profesional y la remuneración. En Canadá, Chartered Business Valuator ( CBV ) es una designación profesional para especialistas en valoración de empresas. Es ofrecido por el Canadian Institute of Chartered Business Valuators (CICBV).