Propagación vertical del toro

¿Qué es un margen vertical alcista?

Un spread vertical alcista es una estrategia de opciones utilizada por inversores que sienten que el precio de mercado de un activo se apreciará, pero desean limitar el potencial a la baja asociado con una predicción incorrecta. Un spread vertical alcista requiere la compra y venta simultánea de opciones con diferentes precios de ejercicio, pero de la misma clase y fecha de vencimiento.

Un margen vertical alcista se puede contrastar con un margen vertical bajista.

Los fundamentos de una extensión vertical alcista

Hay dos tipos de spreads verticales alcistas: call o put. Un diferencial alcista vertical de compra implica la compra y venta de opciones de compra, mientras que un margen de venta implica la compra y venta de opciones de venta.

La parte alcista busca aprovechar un movimiento alcista, mientras que la parte vertical describe tener el mismo vencimiento. Por lo tanto, un spread vertical alcista busca beneficiarse de un movimiento alcista en el valor subyacente. La ventaja real de un diferencial vertical es que la desventaja es limitada. Aún así, la ventaja sigue siendo limitada.

Cómo utilizar una extensión vertical Bull

Los inversores que son optimistas sobre un activo pueden colocar un diferencial vertical. Esto implica comprar una opción de ejercicio más baja y vender una de ejercicio más alto, independientemente de si se trata de un diferencial de compra o venta. Los diferenciales de llamadas alcistas se utilizan para aprovechar un evento o un gran movimiento en el subyacente.

De los dos tipos de diferenciales verticales alcistas, el diferencial vertical de la llamada alcista incluye la compra de una opción de compra dentro del dinero y la venta de una opción fuera de dinero. Los diferenciales verticales alcistas se utilizan mejor cuando la volatilidad es baja.

Luego está el spread vertical de la put al alza, que implica vender una opción put fuera del dinero y comprar una opción put fuera del dinero más alejada del precio subyacente. Estos tipos de diferenciales se utilizan mejor cuando la volatilidad es alta.

Spreads verticales de call y put

El beneficio máximo de un spread vertical de call alcista es el spread entre los strikes de call menos la prima neta de los contratos. El punto de equilibrio se calcula como la huelga de call larga más el neto pagado por los contratos.

Para un spread vertical de venta alcista, el inversor recibirá ingresos de la transacción, que es la prima por vender la opción de venta más alta menos el costo de comprar la opción de venta más baja. La cantidad máxima de dinero que se gana en un spread vertical alcista proviene de la operación de apertura. El punto de equilibrio se calcula como el ejercicio de la opción put corta menos la prima recibida por la opción put vendida.

Ejemplo del mundo real de un margen vertical alcista

Un inversor que busque apostar a una acción que se mueve al alza puede embarcarse en un diferencial de llamada vertical alcista. El inversionista compra una opción sobre la Compañía ABC. Las acciones se cotizan a 50 dólares la acción. El inversor compra una opción in the money con un precio de ejercicio de $ 45 por $ 4 y vende una opción call out of the money con un precio de ejercicio de $ 55 por $ 3.

Al vencimiento, el precio de las acciones de la Compañía ABC cotiza a $ 49. En este caso, el inversor ejercería su opción de compra, pagando $ 45 y luego vendiendo por $ 49, obteniendo una ganancia de $ 4. La llamada que vendieron caduca sin valor. La ganancia de $ 4 de la venta de acciones, más la prima de $ 3 y menos la prima de $ 4 pagada, deja una ganancia neta de $ 3 para el margen.