Transacción Bullet
¿Qué es una transacción Bullet?
El término transacción bala se refiere a un préstamo que requiere que el saldo del capital se pague en su totalidad cuando vence en lugar de dividirlo en cuotas durante su vida útil. Los prestatarios solo necesitan cubrir los pagos de intereses durante la vigencia de un préstamo Bullet, al menos hasta que se requiera el pago final del principal. El pago del saldo del principal al vencimiento se denomina pago integral.
Conclusiones clave
- Una transacción bullet se refiere a un préstamo que requiere que el saldo del capital se pague en su totalidad cuando vence en lugar de dividirlo en cuotas durante su vigencia.
- Los prestatarios solo cubren los pagos de intereses antes de la fecha de vencimiento del pago final.
- Los préstamos Bullet se pueden reembolsar refinanciando o ganando suficiente efectivo para pagar el préstamo.
- Estos préstamos pueden ser muy riesgosos para los prestamistas porque existe una mayor probabilidad de que un prestatario pueda incurrir en incumplimiento.
Cómo funcionan las transacciones Bullet
La mayoría de los contratos de préstamo requieren el reembolso del principal y los intereses a lo largo del tiempo. Entonces, cuando un propietario tiene una hipoteca, el prestamista amortiza el saldo del capital durante la duración del préstamo, digamos 30 años, teniendo en cuenta los pagos de intereses en función de la tasa de interés del préstamo. El prestatario es responsable de realizar pagos regulares hasta que el saldo se liquide en su totalidad. Pero no todos los préstamos funcionan igual.
Como se señaló anteriormente, las transacciones bullet requieren que el prestatario cubra el saldo total del principal en la fecha de vencimiento. Es importante tener en cuenta que una transacción bullet puede tener dos o más tramos, donde diferentes tramos tienen diferentes vencimientos o diferentes tasas de interés. Hasta que venza el saldo principal, solo pagan intereses.
Las hipotecas que requieren transacciones bullet también se denominan hipotecas globo. Las hipotecas y otros préstamos que vencen en 15 años se denominan viñetas de 15 años. Las transacciones Bullet se cotizan como una cantidad de puntos básicos (BPS) sobre un punto de referencia como los bonos del Tesoro de EE. UU. Los inversores pueden comprar certificados para invertir en transacciones bullet.
Las transacciones bullet pueden tener dos o más tramos, cada uno con diferentes vencimientos y diferentes tasas de interés.
Los préstamos Bullet se pueden reembolsar refinanciando o ganando suficiente efectivo para pagar el préstamo. Estos préstamos son una buena opción para los franquiciados que pueden no tener inmediatamente suficiente dinero para cubrir el costo total de ser propietario de una franquicia. Las transacciones Bullet les permiten desarrollar el flujo de efectivo a través de su negocio y ahorrar lo suficiente para pagar la deuda cuando vence.
En otros casos, las empresas pueden utilizar préstamos bullet para desarrollar capital de trabajo para comprar equipos o financiar una adquisición, entre otros usos. Los préstamos renovables y los préstamos a plazo se pueden estructurar como transacciones bullet.
Aunque los prestatarios solo están obligados a realizar pagos de intereses antes del vencimiento, las transacciones bullet pueden ser muy riesgosas para los prestamistas. Esto se debe a que existe una mayor probabilidad de que los prestatarios no cumplan cuando vence el capital. Si el prestatario incumple, es posible que el prestamista no recupere parte del capital.
Consideraciones Especiales
Un bono bullet es un instrumento de deuda cuyo valor principal total se paga de una vez en la fecha de vencimiento, en lugar de amortizar el bono durante su vida útil. Los bonos Bullet no pueden ser canjeados anticipadamente por un emisor, lo que significa que no son recuperables. Debido a esto, los bonos bullet pueden pagar una tasa de interés relativamente baja debido al alto grado de exposición del emisor a las tasas de interés.
Así es como funciona el precio de una transacción bullet. Primero, los pagos de intereses totales para cada período deben agregarse y descontarse a su valor presente (PV). Esto se hace usando la siguiente ecuación:
- PV = Pmt / (1 + (r / 2)) ^ (p)
Dónde:
- PV = valor actual
- Pmt = pago total del período
- r = rendimiento del bono
- p = período de pago
Por ejemplo, imagine un bono de bala con un valor nominal de $ 1,000. El bono rinde 5%, su tasa de cupón es del 3% y el bono paga el cupón dos veces al año durante un período de cinco años. Dada esta información, hay nueve períodos en los que se realiza un pago de cupón de $ 15 y un período, el último, en el que se realiza un pago de cupón de $ 15 y se paga el capital de $ 1,000.
Usando la fórmula anterior, podemos determinar los pagos durante la vida del bono como se describe en la siguiente tabla:
La suma de estos 10 valores presentes equivale a $ 912,48, que es el precio del bono. Tenga en cuenta que el saldo del principal no se reembolsa en ningún momento, excepto en el último período, el sello distintivo de una transacción bullet.