Relación beneficio-costo (BCR)
¿Qué es una relación costo-beneficio (BRC)?
Una relación costo-beneficio (BCR) es una relación que se utiliza en un análisis de costo-beneficio para resumir la relación general entre los costos y beneficios relativos de un proyecto propuesto. El BCR puede expresarse en términos monetarios o cualitativos. Si un proyecto tiene un BCR superior a 1.0, se espera que el proyecto entregue un valor presente neto positivo para la empresa y sus inversionistas.
Conclusiones clave
- Una relación costo-beneficio (BCR) es un indicador que muestra la relación entre los costos y beneficios relativos de un proyecto propuesto, expresada en términos monetarios o cualitativos.
- Si un proyecto tiene un BCR mayor que 1.0, se espera que el proyecto entregue un valor presente neto positivo para la empresa y sus inversionistas.
- Si el BCR de un proyecto es menor a 1.0, los costos del proyecto superan los beneficios y no debe considerarse.
Cómo funciona la relación costo-beneficio
Las relaciones costo-beneficio (BCR) se utilizan con mayor frecuencia en el presupuesto de capital para analizar el valor total del dinero de emprender un nuevo proyecto. Sin embargo, los análisis de costo-beneficio para grandes proyectos pueden ser difíciles de acertar, porque hay muchos supuestos e incertidumbres que son difíciles de cuantificar. Esta es la razón por la que suele haber una amplia gama de posibles resultados de BCR.
El BCR tampoco da ninguna idea de cuánto valor económico se creará, por lo que el BCR generalmente se usa para tener una idea aproximada sobre la viabilidad de un proyecto y cuánto excede la tasa interna de rendimiento (TIR) a la tasa de descuento., que es el costo de capital promedio ponderado de la empresa (WACC), el costo de oportunidad de ese capital.
El BCR se calcula dividiendo el beneficio en efectivo total propuesto de un proyecto por el costo en efectivo total propuesto del proyecto. Antes de dividir los números, se calcula el valor actual neto de los respectivos flujos de efectivo durante la vida útil propuesta del proyecto, teniendo en cuenta los valores terminales, incluidos los costos de rescate / remediación.
¿Qué le dice el BCR?
Si un proyecto tiene un BCR mayor que 1.0, se espera que el proyecto entregue un valor actual neto positivo (VAN) y tenga una tasa interna de retorno (TIR) por encima de la tasa de descuento utilizada en los cálculos del DCF. Esto sugiere que el VAN de los flujos de efectivo del proyecto supera el VAN de los costos, y el proyecto debe considerarse.
Si el BCR es igual a 1.0, la razón indica que el VAN de las ganancias esperadas es igual a los costos. Si el BCR de un proyecto es menor a 1.0, los costos del proyecto superan los beneficios y no debe considerarse.
Ejemplo de cómo utilizar BCR
Como ejemplo, suponga que la empresa ABC desea evaluar la rentabilidad de un proyecto que implica la renovación de un edificio de apartamentos durante el próximo año. La empresa decide arrendar el equipo necesario para el proyecto por 50.000 dólares en lugar de comprarlo. La tasa de inflación es del 2% y se espera que las renovaciones aumenten las ganancias anuales de la compañía en $ 100,000 durante los próximos tres años.
No es necesario descontar el VAN del costo total del arrendamiento, porque el costo inicial de $ 50 000 se paga por adelantado. El VPN de los beneficios proyectados es $ 288,388, o ($ 100,000 / (1 + 0.02) ^ 1) + ($ 100,000 / (1 + 0.02) ^ 2) + ($ 100,00 / (1 + 0.02) ^ 3). En consecuencia, el BCR es 5.77, o $ 288,388 dividido por $ 50,000.
En este ejemplo, nuestra empresa tiene un BCR de 5.77, lo que indica que los beneficios estimados del proyecto superan significativamente sus costos. Además, la empresa ABC podría esperar $ 5,77 en beneficios por cada $ 1 de costos.
Limitaciones de BCR
La principal limitación del BCR es que reduce un proyecto a un número simple cuando el éxito o el fracaso de una inversión o expansión depende de muchos factores y puede verse afectado por eventos imprevistos. Simplemente seguir una regla que por encima de 1.0 significa éxito y por debajo de 1.0 significa fracaso es engañoso y puede proporcionar una falsa sensación de comodidad con un proyecto. El BCR debe usarse como una herramienta junto con otros tipos de análisis para tomar una decisión bien informada.