Beneficios de anualidad variable
Los anexos de beneficios en vida se han convertido en una parte ineludible de la compra de una anualidad variable. Estas opciones a menudo se promocionan como los cinturones de seguridad que hacen que estas anualidades sean seguras durante los períodos de caída del mercado de valores.
¿Pero lo son? A menudo, la respuesta es no.
Los anexos son complementos opcionales que los compradores de anualidades pueden elegir, generalmente a un costo adicional. Dos tipos populares de cláusulas adicionales de beneficios de vida de anualidad variable, los beneficios de retiro mínimo garantizado (GMWB) y los beneficios de ingreso mínimo garantizado (GMIB), solo recuperarán sus costos en circunstancias muy específicas.
Conclusiones clave
- Los anexos son complementos opcionales que los compradores de anualidades pueden elegir, generalmente a un costo adicional.
- Se puede seguir incurriendo en el costo de los jinetes del beneficio de retiro mínimo garantizado incluso si no hay posibilidad de que los jinetes paguen.
- Los pagos cambian continuamente en función de las tasas de interés, la experiencia de mortalidad de la empresa y el hambre que tienen las empresas de atraer negocios.
Comprender estas circunstancias puede resultar difícil. A pesar de toda la letra pequeña en un prospecto de anualidad variable, rara vez hay una explicación clara que describa cuándo una cláusula de beneficios de retiro mínimo garantizado (GMWB) o beneficios de ingreso mínimo garantizado (GMIB) dará sus frutos.
Una advertencia
Haga caso omiso de la exageración que se usa a menudo para vender estos ciclistas. A menudo se venden con esta lógica: «Cuando agrega una función de cinturón de seguridad a su anualidad, puede participar en el mercado de valores sin poner en riesgo su seguridad de jubilación. Si el mercado cae, tenga la seguridad de que su anexo de beneficios en vida lo rescatará de pérdidas.»
Tal afirmación puede ser engañosa porque la analogía del cinturón de seguridad está llena de agujeros. Solo situaciones particulares permitirán a los compradores obtener un nivel de protección tan alto. Debido a que las ventas de cláusulas adicionales de beneficios en vida son rentables para las compañías de seguros y generan comisiones para los agentes, se recomienda a los consumidores que sean escépticos y hagan su propia investigación.
Además, muchas cosas pueden cambiar durante los años de jubilación. Si la salud de uno se deteriora dentro de varios años, es posible que el costo de estos pasajeros se desperdicie. También pueden surgir oportunidades que hagan aconsejable cambiar o cobrar un contrato de anualidad variable.
Para que los pasajeros tengan sentido, debe planear tener una anualidad variable durante al menos 20 años con una cláusula adicional de beneficios de retiro mínimo garantizado (GMWB), o durante el período de espera requerido (quizás 10 años) con beneficios de ingresos mínimos garantizados (GMIB). ) jinete. Estas cláusulas adicionales también deben ser compatibles con las necesidades de planificación del impuesto sobre la renta.
Resumen de beneficios de retiro mínimo garantizado (GMWB)
Se garantiza que un GMWB devolverá el 100% de la prima pagada en el contrato, independientemente del rendimiento de una inversión, a través de una serie de retiros anuales. Los retiros cubiertos por esta cláusula adicional se limitan a un porcentaje de las primas, generalmente del 5% al 7% por año. Si el límite anual es del 5%, por ejemplo, el propietario de una anualidad necesitaría recibir 20 retiros anuales para recuperar el 100% de las primas.
Por lo general, se debe elegir un GMWB cuando se emite el contrato. A veces, no se pueden cancelar, lo que significa que los costos incurridos continúan incluso si no hay posibilidad de que se paguen. El costo se carga anualmente como un porcentaje de los activos de la cuenta separada, generalmente de 40 a 75 puntos básicos.
Suponga que el mercado de valores cae y el desempeño de la inversión en anualidades es terrible. ¿Cuándo recuperará un GMWB su costo? Varios factores determinan la respuesta.
Cada año, durante un período continuo de muchos años, el titular del contrato debe realizar retiros hasta el porcentaje máximo cubierto por la GMWB. Aplazar el inicio de los retiros, omitir retiros o simplemente olvidarse de realizarlos no ayudará al ciclista a pagar.
El titular del contrato debe vivir lo suficiente para realizar la serie requerida de retiros. Por ejemplo, si el titular muere 15 años después de comprar la anualidad variable, la GMWB tendrá pocas posibilidades de amortizar. El beneficio mínimo por fallecimiento garantizado de la anualidad puede compensarse en este caso. Sin embargo, esa es una función de contrato independiente que puede incluirse automáticamente.
La oportunidad de obtener ganancias con impuestos diferidos es un importante punto de venta de las anualidades variables. Sin embargo, una GMWB no tiene mucho sentido para los compradores mayores de 65 años que desean un aplazamiento de impuestos. Dichos compradores deben comenzar a realizar retiros anuales inmediatos y continuos si esperan que el corredor pague durante su vida. Desafortunadamente, los retiros de anualidades en los primeros años de propiedad del contrato están sujetos al 100% de impuestos en la mayoría de los casos.
Si bien el GMWB puede proteger el 100% de las primas pagadas en el contrato, no ofrece ninguna protección contra la inflación para los ingresos de jubilación. Sobre una base de valor presente, teniendo en cuenta el valor del dinero en el tiempo, un GMWB realmente garantiza devolver solo alrededor del 62% del valor de la prima (asumiendo una tasa de descuento del 5% y un período de retiro de 20 años).
¿Planea invertir en acciones de riesgo?
Los GMWB pueden ser útiles para aquellos que planean invertir su anualidad variable en acciones de riesgo. En este caso, la protección del seguro podría resultar rentable si el titular del contrato sufriera una pérdida grave en una caída drástica del mercado, como la caída del Nasdaq de 2000-2002. Es posible que algunas aseguradoras no permitan a los compradores que seleccionan beneficios en vida acceder a las opciones de inversión más riesgosas en sus menús de anualidades variables. Por otro lado, invertir en un GMWB no tiene mucho sentido para los inversores conservadores que eligen una combinación equilibrada de acciones y bonos de primera.
Además, el titular del contrato no debe planear intercambiar o entregar el contrato durante muchos años.
Finalmente, en algunos contratos, la cantidad protegida por la GMWB puede «aumentar» a un valor de contrato más alto después de la emisión del contrato. Si el rendimiento de la inversión es bueno en los primeros años, este tipo de GMWB puede proteger más del 100% de las primas.
Por ejemplo, suponga que una anualidad comprada por $ 50 000 vale $ 60 000 cinco años después. En ese momento, el titular del contrato elige aumentar la protección de GMWB. En este caso, se garantizaría al titular del contrato recibir al menos $ 60,000 a través de una serie de retiros anuales (comenzando después de la fecha de aumento). Tenga en cuenta que esta función de aumento puede aumentar permanentemente el costo de GMWB en algunos casos.
Resumen de beneficios de ingresos mínimos garantizados (GMIB)
A un costo continuo, que varía de 50 a 75 puntos básicos del valor del contrato, una cláusula adicional de GMIB garantiza el derecho de anualizar un contrato en un programa de pago. El pago ofrece un ingreso periódico mínimo especificado después de un período de espera, independientemente del rendimiento de la inversión de la anualidad variable.
Por ejemplo, un GMIB podría garantizar que el titular del contrato pueda anualizar un contrato de anualidad de $ 50,000 en pagos mensuales de al menos $ 420. Eso establece un piso de ingresos futuros de jubilación. Los pagos pueden comenzar cuando el titular así lo desee después de esperar un número predeterminado de años.
¿Bajo qué circunstancias ayudará este piso a que GMIB dé sus frutos? El titular del contrato tendrá que vivir lo suficiente (y mantener el contrato lo suficiente) para poder utilizar la opción de anualización. Por lo general, se requiere un período de espera de 10 años después de la compra de la anualidad variable.
Más adelante en la jubilación, el titular del contrato puede decidir que la anualización es una mejor opción que continuar acumulando dinero en el contrato o cobrarlo. En este sentido, algunos contratos limitan los GMIB a métodos de anualización que incluyen un pago de por vida. Para las personas que experimentan problemas de salud durante la jubilación, un pago de por vida puede no ser atractivo.
Más importante aún, el GMIB solo dará sus frutos si garantiza más ingresos periódicos que los que se pueden obtener de una compañía de seguros comparable en el momento de la anualización. La industria de rentas vitalicias inmediatas de hoy es altamente competitiva. Las cotizaciones se pueden obtener fácilmente de muchas empresas. Los pagos cambian constantemente en función de las tasas de interés vigentes, la experiencia de mortalidad de la empresa y el hambre que tienen los operadores para atraer negocios.
Las cláusulas adicionales a las anualidades solo pueden reembolsar su costo en circunstancias específicas que pueden depender más de las necesidades y la situación del comprador que del desempeño del mercado de valores.
Un profesional financiero puede ayudar a convertir cualquier cotización de anualidad en una tasa de interés equivalente. Por ejemplo, suponga que una persona de 65 años quiere anualizar una anualidad variable por valor de $ 100,000 en un ingreso vitalicio de $ 640 por mes. Si una tabla de mortalidad estándar indica que la esperanza de vida de esta persona es de 19,2 años más, la tasa interna de retorno de este pago sobre esta esperanza de vida es del 4,3%.
En general, si se analizan a la vez una variedad de contratos de anualidades variables diferentes, queda claro que:
- Entre las compañías de seguros con una solidez financiera comparable, las cotizaciones de las tasas de interés sobre los pagos de anualidades suelen variar del 1% al 2%.
- Las tarifas mínimas integradas en los GMIB a menudo no ofrecen los pagos más atractivos disponibles en un mercado competitivo.
El GMIB solo puede recuperar su costo si el titular del contrato está dispuesto a renunciar al derecho de comparar precios y aceptar el plan de pago garantizado con mucha anticipación.
La línea de fondo
Los beneficiarios de beneficios de vida de anualidad variable no son necesariamente cinturones de seguridad. Implican decisiones de compra separadas (además de la anualidad en sí) que deberían tener sentido en función de sus propios méritos. La compra de un GMWB o un GMIB siempre genera costos adicionales que continúan en el tiempo. Solo pueden reembolsar este costo muchos años en el futuro en circunstancias específicas que pueden depender más de las necesidades y la situación del comprador que del desempeño del mercado de valores.