Adquirir
¿Qué es un adquirido?
Una adquirida es una empresa que se compra en una fusión o adquisición. En un escenario de adquisición, la adquirida también se conoce como una «empresa objetivo».
Conclusiones clave
- Una adquirida, también conocida como empresa objetivo, es una empresa que se compra mediante una adquisición corporativa.
- Las adquisiciones llevan a cabo una negociación dura y rara vez venderán a menos que la oferta que se presenta sea superior a su valor justo de mercado.
- Durante un escenario de adquisición, es común ver que el precio de las acciones de la adquirida cambia rápidamente para reflejar el precio por acción ofrecido por la adquirente.
- Una vez que se completa la transacción, el nombre operativo y el equipo de administración de la adquirida pueden desaparecer o ser retenidos, según los deseos de la adquirente.
Entendiendo a un adquirido
Las empresas compran otras empresas por varias razones. La justificación podría ser lograr mayores economías de escala, diversificación, expansión internacional, impulsar la participación de mercado, aumentar las sinergias o reducir los costos. Otros motivadores incluyen la obtención de nueva tecnología y la reducción del exceso de capacidad y competencia en el mercado.
Generalmente, un posible adquirente desea comprar la mayoría de las acciones con derecho a voto de la adquirida, para poder obtener el control operativo. Después de una adquisición, el comprador puede optar por permitir que la adquirida continúe sus operaciones sin obstáculos, o tomar medidas para extraer valor del negocio mediante la reducción de gastos o la expansión activa de sus operaciones.
Pagando un poco más
Hacerse cargo de una empresa casi siempre requiere ofrecer un precio superior al valor justo de mercado del objetivo. Los adquiridos rara vez abandonan fácilmente lo que han construido. Los compradores que ven el valor estratégico de fusionar su negocio con el de la adquirida querrán evitar arruinar un trato y quemar puentes. Por lo general, tomarán en consideración el potencial futuro al proponer una oferta, pagando un poco más para asegurarse de que la adquisición gane el apoyo de los accionistas y cruce la línea de meta.
Importante
Por lo general, la adquirida verá un movimiento a corto plazo en el precio de sus acciones para reflejar el precio por acción ofrecido por la adquirente.
Movimientos del precio de las acciones
El precio por acción acordado como parte de un trato debe reflejarse inmediatamente en el con una prima, eso significa que las valoraciones suelen aumentar una vez que circula la noticia de que se ha presentado una oferta. Por ejemplo, si la Compañía ABC cotiza a $ 12 por acción y tiene 100,000 acciones en circulación cuando la Compañía XYZ la adquiere por $ 2 millones, el precio de las acciones de ABC debería saltar a aproximadamente $ 20 por acción ($ 2,000,000 ÷ 100,000 = $ 20).
La mayor adquisición registrada es la adquisición de Mannesmann por 190.000 millones de dólares por parte de Vodafone AirTouch.
Consideraciones Especiales
Después de una fusión o adquisición, no es raro que la adquirida conserve su nombre operativo. Un ejemplo incluye al minorista de calzado en línea Zappos, que continúa comercializando con ese nombre a pesar de haber sido adquirido por Amazon (AMZN ) en julio de 20092.
A veces es posible que una adquirente adopte el nombre de la adquirida. En 1998, NationsBank de Charlotte, Carolina del Norte, adquirió BankAmerica Corporation of San Francisco. Poco después, el negocio recién creado y renombrado comenzó a operar bajo el nombre de Bank of America (BAC ).
En otras ocasiones, el nombre de una adquirida se agrega al nombre de la adquirente. Eso es lo que sucedió cuando United Airlines Holdings ( activos operativos de Pan American World Airway (Pan Am) desde mediados de los 80 hasta principios de los 90.