OPI vs. Colocación privada: ¿Cuál es la diferencia?
Oferta pública inicial (OPI) frente a colocación privada: descripción general
Las empresas privadas que buscan obtener capital mediante la emisión de valores tienen dos opciones: ofrecer valores al público o mediante una colocación privada. Las regulaciones sobre valores que cotizan en bolsa están sujetas a más escrutinio que las de colocaciones privadas.
Cada uno ofrece el capital necesario, pero los criterios para la emisión, los informes financieros continuos y la disponibilidad para los inversores difieren con cada tipo de emisión.
Conclusiones clave
- Las empresas privadas que buscan obtener capital mediante la emisión de valores tienen dos opciones: ofrecer valores al público o mediante una colocación privada.
- Una oferta pública inicial está respaldada por bancos de inversión, que luego ponen los valores a disposición para la venta en el mercado abierto.
- Las ofertas de colocación privada son valores que se ponen a la venta solo a inversores acreditados, como bancos de inversión, pensiones o fondos mutuos.
OPI
Una oferta pública inicial está sujeta a la regulación de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y requiere criterios estrictos de información financiera de forma regular para permanecer disponible para el comercio de los inversores.
En una OPI, el emisor obtiene la asistencia de una firma aseguradora para ayudar a determinar qué tipo de valor emitir, el mejor precio de oferta, la cantidad de acciones que se emitirán y el momento de llevarlo al mercado.
Aunque las firmas suscriptoras como Goldman Sachs (GS ) o Morgan Stanley (MS ) que llevan la emisión al mercado tienen acciones para vender a sus clientes al precio de venta inicial, los inversionistas promedio pueden obtener las acciones una vez que comienzan a cotizar en el mercado secundario.. Las OPI pueden ser una apuesta arriesgada para los inversores, ya que no hay actividad de mercado previa para evaluar. Es por eso que leer el informe del prospecto de la OPI y obtener cualquier conocimiento sobre la empresa es crucial antes de invertir.
Las OPI se volvieron más amigables para las pequeñas empresas como resultado de la aprobación de la Ley Jumpstart Our Business Startups, que se creó para respaldar la contratación y disminuir la carga de informes financieros que de otro modo sería extensa para las pequeñas empresas que solicitan una OPI.
Colocación privada
Las ofertas de colocación privada son valores que se ponen a la venta solo a inversores acreditados, como bancos de inversión, pensiones o fondos mutuos. Algunas personas de alto patrimonio neto también pueden comprar las acciones a través de estas opciones.
Las empresas que utilizan colocaciones privadas generalmente buscan una cantidad menor de capital de un número limitado de inversores. Si se emiten según la Regulación D, estos valores están exentos de muchos de los requisitos de información financiera de las ofertas públicas, lo que ahorra tiempo y dinero a la empresa emisora.
Un emisor de colocación privada puede vender un valor más complejo a inversionistas acreditados que comprenden los riesgos y recompensas potenciales, lo que permite que la empresa siga siendo una empresa privada y evite la necesidad de presentar divulgaciones anuales ante la SEC.
La comercialización de un tema puede resultar más difícil para las colocaciones privadas, ya que estas inversiones pueden ser bastante riesgosas con menor liquidez que los valores que cotizan en bolsa. Las colocaciones privadas también se pueden realizar más rápido que las OPI. Para una empresa que valora su posición como entidad privada, no tiene que sacrificar esa privacidad, pero aún puede obtener acceso a liquidez o efectivo a partir del trato.