Bonos del Tesoro vs. Pagarés del Tesoro vs. Letras del Tesoro: ¿Cuál es la diferencia?
Tabla de contenido
Expandir
- Descripción general
- Bonos del Tesoro
- Notas de tesoría
- Letras del Tesoro
- Subastas de tesorería
- Consideraciones Especiales
Bonos del Tesoro frente a pagarés del Tesoro frente a letras del Tesoro: descripción general
El gobierno federal ofrece tres categorías devalores de renta fija a consumidores e inversores para financiar sus operaciones: bonos del Tesoro, pagarés del Tesoro y letras del Tesoro. Cada valor tiene una tasa de vencimiento diferente y cada uno paga intereses de una manera diferente.
Sin embargo, una cosa que todos tienen en común es su reputación de estar basada en la plena fe y el crédito del gobierno de los Estados Unidos. Los inversores pueden esperar un alto grado de seguridad y un beneficio constante, pero poco espectacular, de cada uno de estos valores. Al vencimiento, estos bonos, pagarés y letras devuelven su valor nominal.
Los rendimientos de estos tres títulos de deuda estadounidenses cayeron después de la crisis financiera de 2008 y no se recuperaron por completo hasta el otoño de 2018. Luego, los rendimientos cayeron a mínimos históricos en la primavera de 2020 a raíz de la pandemia de COVID-19.
Conclusiones clave
- Los bonos del Tesoro, las letras del Tesoro y los pagarés del Tesoro son valores de renta fija emitidos por el gobierno que se consideran seguros y protegidos.
- Los bonos del Tesoro vencen en 30 años y ofrecen a los inversores los pagos de intereses más altos cada dos años.
- T-notes vencen entre dos y 10 años, con pagos de intereses semestrales, pero rendimientos más bajos.
- Las letras del Tesoro tienen los plazos de vencimiento más cortos, desde cuatro semanas hasta un año.
- Estas inversiones se subastan periódicamente en el sitio web del Tesoro de EE. UU.
Bonos del Tesoro
Los bonos del Tesoro, llamados bonos T para abreviar, a menudo se denominan bonos largos porque son los que tardan más en madurar de los valores emitidos por el gobierno. Se ofrecen a los inversores en un plazo de 30 años hasta su vencimiento.
Los compradores de bonos del Tesororeciben un pago de interés fijo cada seis meses. Pagan las tasas de interés más altas de los tres tipos de valores gubernamentales porque requieren el plazo más largo de la inversión. Por la misma razón, los precios a los que se emiten fluctúan más que las otras formas de inversión pública.
Los bonos del Tesoro se emiten en subastas mensuales en línea realizadas directamente por el Tesoro de los EE. UU., Donde se venden en múltiplos de $ 100. El precio de un bono y su rendimiento se determinan durante la subasta. Después de eso, los bonos del Tesoro se negocian activamente en el mercado secundario y se pueden comprar a través de un banco o corredor.
Los inversionistas individuales a menudo usan bonos del tesoro para mantener una parte de sus ahorros para la jubilación libre de riesgo, para proporcionar un ingreso estable durante la jubilación o para reservar ahorros para la educación de un niño u otros gastos importantes. Los inversores deben mantener sus bonos del Tesoro durante un mínimo de 45 días antes de que puedan venderse en el mercado secundario.
1,35%
El monto aproximado al que se cotizaba el bono T al 30 de enero de 2019. Para abril de 2020, el rendimiento había caído a solo el 1,35% a raíz de la pandemia de COVID-19.
Notas de tesoría
También conocidos como T-notes, los pagarés del tesoro, son similares a los T-bonos, pero se ofrecen en una amplia gama de términos tan cortos como dos años y no más de 10 años. T-notes también generan pagos de intereses dos veces al año. Pero debido a que los términos ofrecidos por las notas T son más bajos que los bonos T, ofrecen rendimientos más bajos.
El T-note a 10 años es el bono del gobierno más vigilado. Se utiliza como tasa de referencia para que los bancos calculen las tasas hipotecarias.
Los bonos del Tesoro también son subastados por el Tesoro de los Estados Unidos y se venden en incrementos de $ 100. El precio del pagaré puede fluctuar según los resultados de la subasta. Puede ser igual, menor o mayor que el valor nominal del billete.
0,225%
Al 30 de enero de 2019, la nota T a dos años se cotizaba a alrededor del 2,5%. En abril de 2020, el rendimiento de la nota T cayó a solo un 0,225% a raíz de la pandemia de COVID-19.
Letras del Tesoro
Las letras del Tesoro, o letras del Tesoro, tienen los plazos más cortos de todos. Se emiten con fechas de vencimiento fijadas en cuatro, ocho, 13, 26 y 52 semanas.
Las letras del Tesoro se subastan a los inversores con un descuento sobre el valor nominal o nominal. El rendimiento del inversor es la diferencia entre el valor nominal y el precio de descuento pagado en el momento de la compra.
El Tesoro de EE. UU. También ofrece una garantía a corto plazo que se parece mucho a una letra del Tesoro llamada Cash Management Bill (CMB). Sin embargo, la principal diferencia entre los dos es que un CMB tiene una fecha de vencimiento mucho más corta, que varía entre siete días y tres meses. Estos también se pueden comprar en incrementos de $ 100.
Subastas de tesorería
El Tesoro de los Estados Unidos vende estos valores mediante subastas en su sitio web TreasuryDirect.7 La demanda ayuda a establecer sus tasas y rendimientos durante las subastas y, como se mencionó anteriormente, sus valores fluctúan con los cambios en las tasas de interés y la demanda del mercado.
Todas las subastas están abiertas al público y se pueden encontrar en la lista del Tesoro de las próximas subastas. Los inversores individuales pueden comprar valores directamente a través del proceso de subasta, oa través de un corredor o banco.
Las subastas se anuncian varios días antes de que comiencen realmente, con el monto a subastar y su fecha de vencimiento. Los participantes tienen dos opciones de licitación:
- Ofertas competitivas: con este tipo de oferta, puede establecer la tasa, el rendimiento o el margen de descuento aceptable. Las ofertas competitivas están limitadas al 35% del monto de la oferta.
- Ofertas no competitivas: aquí, acepta la tasa alta, el rendimiento o el margen de descuento establecido durante la subasta. Los postores están limitados a $ 5 millones por subasta con ofertas no competitivas.
El Tesoro también subasta montos adicionales de valores emitidos previamente llamados valores reabiertos. Al igual que el valor original, los reabiertos tienen la misma fecha de vencimiento y valores emitidos con tasa de interés. La única diferencia entre los dos es la fecha de emisión y el precio.
Consideraciones especiales: información fiscal
Además de ser poco probable que incumplan, existe otra similitud que comparten estos tres tipos de inversiones: sus implicaciones fiscales. Los ingresos por intereses que los inversores obtienen de los bonos del tesoro, los pagarés del tesoro y las letras del tesoro solo se gravan a nivel federal. Eso significa que los ingresos están exentos de impuestos estatales y locales.
Todos los inversores que poseen valores federales reciben un formulario 1099-INT. Para cualquier valor mantenido en TreasuryDirect, se puede retener hasta el 50% de las ganancias por intereses para aliviar la carga fiscal del inversor. Los inversores pueden especificar cuánto quieren que se les retenga online.
Los inversores que deseen obtener más información pueden obtener más información en la división de investigación del sitio web TreasuryDirect.
Los inversores pueden dirigir su reembolso de impuestos federales a una cuenta activa de TreasuryDirect para comprar valores.