Variabilidad
¿Qué es la variabilidad?
La variabilidad, casi por definición, es la medida en que los puntos de datos en una distribución estadística o un conjunto de datos divergen —varían— del valor promedio, así como la medida en que estos puntos de datos difieren entre sí. En términos financieros, esto se aplica con mayor frecuencia a la variabilidad de los rendimientos de las inversiones. Comprender la variabilidad de los rendimientos de las inversiones es tan importante para los inversores profesionales como comprender el valor de los rendimientos en sí. Los inversores equiparan una alta variabilidad de rentabilidad con un mayor grado de riesgo al invertir.
Conclusiones clave
- La variabilidad se refiere a la divergencia de los datos con respecto a su valor medio y se usa comúnmente en los sectores estadístico y financiero.
- La variabilidad en las finanzas se aplica más comúnmente a la variabilidad de los rendimientos, en la que los inversores prefieren inversiones que tengan un rendimiento más alto con menos variabilidad.
- La variabilidad se utiliza para estandarizar los rendimientos obtenidos en una inversión y proporciona un punto de comparación para un análisis adicional.
Entendiendo la variabilidad
Los inversores profesionales perciben que el riesgo de una clase de activos es directamente proporcional a la variabilidad de sus rendimientos. Como resultado, los inversores exigen una mayor rentabilidad de los activos con mayor variabilidad de rentabilidad, como acciones o materias primas, de lo que podrían esperar de activos con menor variabilidad de rentabilidad, como las letras del Tesoro.
Esta diferencia de expectativa también se conoce como prima de riesgo. La prima de riesgo se refiere a la cantidad necesaria para motivar a los inversores a colocar su dinero en activos de mayor riesgo. Si un activo muestra una mayor variabilidad de rendimientos, pero no muestra una mayor tasa de rendimiento, es menos probable que los inversores inviertan dinero en ese activo.
La variabilidad en las estadísticas se refiere a la diferencia que presentan los puntos de datos dentro de un conjunto de datos, en relación entre sí o en relación con la media. Esto se puede expresar mediante el rango, la varianza o la desviación estándar de un conjunto de datos. El campo de las finanzas utiliza estos conceptos ya que se aplican específicamente a los datos de precios y los rendimientos que implican los cambios en el precio.
El rango se refiere a la diferencia entre el valor más grande y el más pequeño asignado a la variable que se examina. En el análisis estadístico, el rango está representado por un solo número. En los datos financieros, este rango se refiere más comúnmente al valor de precio más alto y más bajo para un día determinado u otro período de tiempo. La desviación estándar es representativa del diferencial existente entre los puntos de precio dentro de ese período de tiempo, y la varianza es el cuadrado de la desviación estándar basada en la lista de puntos de datos en ese mismo período de tiempo.
Consideraciones especiales Variabilidad en la inversión
Una medida de la recompensa a la variabilidad es la relación de Sharpe, que mide el rendimiento excesivo o la prima de riesgo por unidad de riesgo de un activo. En esencia, el índice de Sharpe proporciona una métrica para comparar la cantidad de compensación que recibe un inversionista con respecto al riesgo general que asume al mantener dicha inversión. El exceso de rendimiento se basa en la cantidad de rendimiento experimentado más allá de las inversiones que se consideran libres de riesgo. En igualdad de condiciones, el activo con el índice de Sharpe más alto ofrece más rendimiento por la misma cantidad de riesgo.