Valor
¿Qué es el valor?
El valor es el valor monetario, material o tasado de un activo, bien o servicio. El «valor» se adjunta a una gran variedad de conceptos, incluido el valor para el accionista, el valor de una empresa, el valor razonable y el valor de mercado. Algunos de los términos son jerga comercial bien conocida y otros son términos formales para los estándares de contabilidad y auditoría de informes a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Conclusiones clave
- El valor es el valor monetario, material o tasado de un activo, bien o servicio.
- El «valor» se adjunta a una gran variedad de conceptos, incluido el valor para el accionista, el valor de una empresa, el valor razonable y el valor de mercado.
- Comparar los diferentes valores y valoraciones de una empresa con los de otras empresas puede ayudar a determinar las oportunidades de inversión.
Comprensión del valor
El valor puede significar una cantidad o un número, pero en finanzas, a menudo se usa para determinar el valor de un activo, una empresa y su desempeño financiero. Los inversores, analistas de acciones y ejecutivos de empresas estiman y pronostican el valor de una empresa basándose en numerosas métricas financieras. Las empresas pueden valorarse en función de la cantidad de ganancias que generan por acción, es decir, la ganancia dividida por la cantidad de acciones en circulación.
El proceso de calcular y asignar un valor a una empresa o un activo es un proceso llamado valoración. Sin embargo, el término valoración también se utiliza para asignar un valor razonable al precio de las acciones de una empresa. Los analistas de renta variable que trabajan para bancos de inversión a menudo calculan una valoración para una empresa para determinar si está valorada justamente, infravalorada o sobrevaluada en función del rendimiento financiero en relación con el precio actual de las acciones.
Comparar los diferentes valores y valoraciones de una empresa con los de otras empresas de la misma industria puede ayudar a determinar las oportunidades de inversión. Por ejemplo, si el valor de una empresa se estima en $ 50 por acción, pero las acciones se cotizan a $ 35 por acción en el mercado, un inversor podría considerar comprar las acciones. Por otro lado, si la acción se cotiza a $ 85 por acción, muy por encima del valor percibido, el inversor podría considerar vender o vender la acción en corto.
A continuación se presentan algunos usos comunes del término valor en finanzas y en el mercado de valores.
Valor de mercado
El valor de mercado de una empresa representa el valor según los participantes del mercado en el mercado de valores. Para la valoración de acciones, el valor de mercado suele ser sinónimo del término el ingreso neto de una empresa dividido por el número total de acciones en circulación.
Valor en libros
El valor en libros es el valor de una empresa de acuerdo con sus estados financieros o «libros» contables. El valor contable representa la cantidad total de dinero restante si la empresa liquida o vende todos sus pasivos.
Valor Stock
Una acción de valor es la acción de una empresa que cotiza a un precio más bajo cuando se considera su desempeño financiero y fundamentos, que podrían incluir ganancias o desempeño de ganancias, dividendos, que son pagos en efectivo a los accionistas e ingresos generados por las ventas. Normalmente, los inversores que buscan empresas bien gestionadas que coticen con descuento se denominan inversores de valor.
Valor de la empresa
El valor empresarial es el valor total de una empresa, que incluye el efectivo de una empresa en su balance, la deuda a corto y largo plazo como capitalización de mercado de la empresa. El valor de empresa de una empresa muestra qué tan bien el equipo de gestión de su capital, que se financia mediante deuda y la emisión de acciones.
Al calcular la valoración de una empresa y el precio de sus acciones, los inversores a menudo analizan datos financieros, pero la interpretación de esos datos puede variar mucho entre inversores, lo que hace que el análisis de valoración sea un arte y una ciencia.
Otros usos del valor
Hay muchos otros usos del término valor que van más allá del mercado de valores. Los inmuebles y las viviendas tienen un valor asociado a ellos. Dentro de una situación, algo o alguien podría agregar valor o ser un valor agregado. El valor agregado describe la mejora de un producto o servicio por parte de una empresa, como una característica o beneficio adicional. El objetivo es aumentar el valor del producto o servicio que se ofrece. El término propuesta de valor se utiliza en el mundo empresarial para representar la promesa de una empresa a sus clientes de que entregarán el producto o servicio como resultado de hacer negocios con ellos.
El valor liquidativo (NAV) representa el valor neto de una empresa o inversión, que se calcula restando la cantidad total de activos por la cantidad total de pasivos. El valor liquidativo se utiliza normalmente con fondos de inversión que contienen una cesta de valores, como los fondos mutuos.
Valoración de una empresa
El término valor también se puede aplicar al valor de una empresa frente a la valoración de una empresa. Aunque el valor y la valoración a menudo se usan indistintamente, el valor de una empresa es un número, mientras que la valoración se expresa como un múltiplo de ganancias, ganancias antes de intereses e impuestos ( EBIT ) o flujo de efectivo. Las ganancias representan las ganancias o ingresos netos generados por una empresa. El flujo de caja representa las entradas (créditos) o las salidas (débitos) a la posición de caja de una empresa durante un período contable.
Flujos de caja descontados
Existen varios métodos que utilizan los inversores para valorar una empresa, dependiendo de lo que creen que es más importante. Algunos inversores utilizan el efectivo que genera una empresa mediante la aplicación del análisis de flujo de efectivo descontado (DCF). El método DCF intenta pronosticar o estimar los flujos de efectivo futuros de una empresa. Si una empresa puede generar efectivo, puede cumplir con sus obligaciones de deuda, invertir en la empresa o pagar dividendos. En otras palabras, el análisis DCF intenta determinar el valor de la inversión hoy, basándose en proyecciones del efectivo generado en el futuro.
Ganancias por valoración de acciones
Cuando los inversores calculan la valoración de una empresa y el precio de sus acciones, esencialmente están comparando cuántas ganancias se generan como resultado de otra métrica financiera dentro de la empresa. Por ejemplo, uno podría querer saber cuántas ganancias se generan como resultado de las acciones en circulación, lo que se denomina ganancias por acción (EPS). Recuerde, las empresas utilizan la emisión de acciones y deudas para recaudar fondos para invertir en el negocio. Los inversores quieren saber con qué eficacia el equipo de gestión está utilizando esos fondos para generar ganancias.
«¿Cuál es la valoración de la empresa?» no es la misma pregunta que «¿Cuál es el valor de la empresa?» La valoración de mercado sería un múltiplo del precio de negociación actual a las ganancias por acción (EPS), como el precio de las acciones al valor en libros por acción, u otro múltiplo de precio. El uso de múltiplos de precios permite realizar comparaciones de valoración entre grupos de pares. Un inversor no puede entender que el valor de la empresa A sea $ 4 mil millones y la empresa B sea $ 9 mil millones. Para tomar una decisión de inversión más informada, es mejor que el inversor sepa que la valoración de la empresa A es de 15x EPS y de la empresa B es de 18x EPS.