Ley uniforme para inversores prudentes (UPIA)

¿Qué es la Ley Uniforme de Inversión Prudente?

La Ley Uniforme de Inversión Prudente (UPIA) es un estatuto uniforme que establece las pautas que deben seguir los fideicomisarios al invertir en activos fiduciarios. Es una actualización de los estándares anteriores sobre el hombre prudente que pretende reflejar los cambios que se han producido en la práctica de inversiones desde finales de la década de 1960. Específicamente, la Ley Uniforme de Inversión Prudente refleja una teoría de cartera moderna (MPT) y un enfoque de rendimiento total para el ejercicio de la discreción de inversión fiduciaria.

Entendiendo la Ley Uniforme de Inversión Prudente (UPIA)

La Ley Uniforme de Inversión Prudente fue adoptada en 1992 por la Tercera Reformulación de la Ley de Fideicomisos del American Law Institute. Era una actualización de la Regla del Hombre Prudente previamente aceptada. Al adoptar el enfoque de cartera total y eliminar las restricciones de categoría en diferentes tipos de inversiones, la Ley Uniforme de Inversión Prudente fomentó un mayor grado de diversificación en las carteras de inversión. También hizo posible que los fideicomisarios incluyan en sus carteras inversiones como derivados, materias primas y futuros. Si bien estas inversiones tienen individualmente un grado de riesgo relativamente más alto, teóricamente podrían reducir el riesgo general de la cartera y aumentar los rendimientos cuando se consideran en un contexto de cartera total.

La regla del hombre prudente

La Regla del Hombre Prudente se basó en el derecho consuetudinario de Massachusetts redactado en 1830 y revisado en 1959. Establecía que se requería que un fiduciario fiduciario invirtiera los activos del fideicomiso como un «hombre prudente» invertiría sus propios activos, con lo siguiente en mente:

• Las necesidades de los beneficiarios
• La necesidad de preservar la finca
• La necesidad de ingresos

Una  inversión prudente  no siempre resultará una inversión muy rentable; Además, nadie puede predecir con certeza lo que sucederá con cualquier decisión de inversión.

Más recientemente, la regla del hombre prudente ha sido rebautizada como la regla de la persona prudente. Este conjunto de pautas también se puede aplicar fuera de los dominios de los fideicomisarios, donde se conoce como la regla del inversor prudente.

Actualizaciones de la regla de la Ley Uniforme del Inversor Prudente

La Ley Uniforme del Inversor Prudente realizó cuatro cambios principales a la norma anterior de la Regla del Hombre Prudente:

• La cartera de inversiones completa de una cuenta fiduciaria se considera al determinar la prudencia de una inversión individual. Según el estándar de la Ley Uniforme del Inversor Prudente, un fiduciario no sería responsable de las pérdidas de inversiones individuales siempre que la inversión fuera coherente con los objetivos generales de la cartera.
• La diversificación se requiere explícitamente como un deber para una inversión fiduciaria prudente.
• Ninguna categoría o tipo de inversión se considera intrínsecamente imprudente. En cambio, se considera la adecuación a las necesidades de la cartera. Como resultado, ahora es posible realizar préstamos con gravámenes secundarios de inversión, inversiones en sociedades limitadas, derivados, futuros y vehículos de inversión similares. Sin embargo, la especulación y la asunción de riesgos absolutos no están sancionados por la regla y siguen sujetos a una posible responsabilidad.
• Un fiduciario puede delegar la gestión de inversiones y otras funciones a terceros.

El cambio más importante de la Uniform Prudent Investor Act fue que el estándar de prudencia se aplicaría de ahora en adelante a cualquier inversión en el contexto de la cartera total, en lugar de a las inversiones individuales.