Suscripción
¿Qué es la suscripción?
La suscripción es el proceso mediante el cual una persona o institución asume un riesgo financiero por una tarifa. Este riesgo generalmente involucra préstamos, seguros o inversiones. El término asegurador se originó a partir de la práctica de hacer que cada persona que asume riesgos escriba su nombre debajo de la cantidad total de riesgo que estaban dispuestos a aceptar por una prima específica.
Aunque la mecánica ha cambiado con el tiempo, la suscripción continúa hoy como una función clave en el mundo financiero.
Conclusiones clave
- La suscripción es el proceso mediante el cual una persona o institución asume un riesgo financiero por una tarifa.
- Los suscriptores evalúan el grado de riesgo del negocio de las aseguradoras.
- La suscripción ayuda a establecer tasas de interés justas para los préstamos, establecer primas adecuadas y crear un mercado de valores al fijar un precio preciso del riesgo de inversión.
- La suscripción asegura que una empresa que solicita una oferta pública inicial (OPI) recaudará la cantidad de capital necesaria y proporciona a los suscriptores una prima o una ganancia por sus servicios.
- Los inversores se benefician del proceso de investigación que otorga la suscripción al ayudarles a tomar decisiones de inversión informadas.
Cómo funciona la suscripción
La suscripción implica realizar una investigación y evaluar el grado de riesgo que cada solicitante o entidad trae a la mesa antes de asumir ese riesgo. Esta verificación ayuda a establecer tasas justas de endeudamiento para préstamos, establecer primas apropiadas para cubrir adecuadamente el costo real de asegurar a los asegurados y crear un mercado de valores al fijar un precio preciso del riesgo de inversión. Si el riesgo se considera demasiado alto, un asegurador puede rechazar la cobertura.
El riesgo es el factor subyacente en toda suscripción. En el caso de un préstamo, el riesgo tiene que ver con si el prestatario reembolsará el préstamo según lo acordado o no lo hará. Con los seguros, el riesgo implica la probabilidad de que demasiados asegurados presenten reclamaciones a la vez. Con los valores, el riesgo es que las inversiones suscritas no sean rentables.
Los aseguradores evalúan los préstamos, en particular las hipotecas, para determinar la probabilidad de que un prestatario pague según lo prometido y que haya suficiente garantía disponible en caso de incumplimiento. En el caso de los seguros, los suscriptores buscan evaluar la salud del asegurado y otros factores y distribuir el riesgo potencial entre tantas personas como sea posible. La suscripción de valores, que a menudo se realiza a través de ofertas públicas iniciales (OPI), ayuda a determinar el valor subyacente de la empresa en comparación con el riesgo de financiar su OPI.
Tipos de suscripción
Como se describió anteriormente, existen básicamente tres tipos diferentes de suscripción: préstamos, seguros y valores.
Suscripción de préstamos
Todos los préstamos se someten a algún tipo de suscripción. En muchos casos, la suscripción es automatizada e implica evaluar el historial crediticio, los registros financieros y el valor de cualquier garantía ofrecida del solicitante, junto con otros factores que dependen del tamaño y el propósito del préstamo. El proceso de evaluación puede durar desde unos minutos hasta algunas semanas, dependiendo de si la evaluación requiere la participación de un ser humano.
El tipo más común de suscripción de préstamos que involucra a un suscriptor humano es para hipotecas. Este es también el tipo de suscripción de préstamos que encuentra la mayoría de las personas. El asegurador evalúa los ingresos, los pasivos (deudas), los ahorros, el historial crediticio, la puntuación crediticia y más, según las circunstancias financieras de la persona. La suscripción de hipotecas normalmente tiene un «tiempo de respuesta» de una semana o menos.
La refinanciación a menudo lleva más tiempo porque los compradores que enfrentan plazos reciben un trato preferencial. Si bien las solicitudes de préstamos pueden aprobarse, denegarse o suspenderse, la mayoría están «aprobadas con condiciones», lo que significa que el asegurador desea una aclaración o documentación adicional.
Suscripción de seguros
Con la suscripción de seguros, la atención se centra en el posible titular de la póliza: la persona que busca un seguro médico o de vida. En el pasado, la suscripción médica para el seguro de salud se usaba para determinar cuánto cobrar a un solicitante en función de su salud e incluso si ofrecer cobertura, a menudo en función de las condiciones preexistentes del solicitante. A partir de 2014, bajo la Ley del Cuidado de Salud a Bajo Precio, las aseguradoras ya no podían negar cobertura o imponer limitaciones basadas en condiciones preexistentes.
La suscripción de seguros de vida busca evaluar el riesgo de asegurar a un posible asegurado en función de su edad, salud, estilo de vida, ocupación, historial médico familiar, pasatiempos y otros factores según lo determine el asegurador. La suscripción del seguro de vida puede resultar en aprobación, junto con una variedad de montos de cobertura, precios, exclusiones y condiciones, o en un rechazo total.
Suscripción de valores
La suscripción de valores, que busca evaluar el riesgo y el precio apropiado de valores particulares, con mayor frecuencia en lo que respecta a una oferta pública inicial, se realiza en nombre de un inversionista potencial, a menudo un banco de inversión. Con base en los resultados del proceso de suscripción, un banco de inversión compraría (suscribiría) valores emitidos por la empresa que intenta la OPI y luego vendería esos valores en el mercado.
La suscripción asegura que la oferta pública inicial de la compañía recaudará la cantidad de capital necesaria y proporciona a los suscriptores una prima o una ganancia por su servicio. Los inversores se benefician del proceso de investigación que ofrece la suscripción y de la capacidad que les brinda para tomar una decisión de inversión informada.
Este tipo de suscripción puede involucrar acciones individuales así como títulos de deuda, incluidos bonos gubernamentales, corporativos o municipales. Los aseguradores o sus empleadores compran estos valores para revenderlos con fines de lucro, ya sea a inversores o distribuidores (que los venden a otros compradores). Cuando más de un suscriptor o grupo de suscriptores está involucrado, esto se conoce como sindicato de suscriptores.
Cómo la suscripción fija el precio de mercado
La creación de un mercado justo y estable para las transacciones financieras es la función principal de un asegurador. Cada instrumento de deuda, póliza de seguro o oferta pública inicial conlleva un cierto riesgo de que el cliente incurra en incumplimiento, presente una reclamación o falle, una pérdida potencial para la aseguradora o el prestamista. Una gran parte del trabajo del asegurador es sopesar los factores de riesgo conocidos e investigar la veracidad del solicitante para determinar el precio mínimo para brindar cobertura.
Los suscriptores ayudan a establecer el verdadero precio de mercado del riesgo al decidir, caso por caso, qué transacciones están dispuestos a cubrir y qué tasas deben cobrar para obtener ganancias. Los aseguradores también ayudan a exponer a solicitantes inaceptablemente riesgosos, como personas desempleadas que solicitan hipotecas caras, personas con problemas de salud que solicitan un seguro de vida o empresas que intentan una oferta pública inicial antes de estar listas, al rechazar la cobertura.
Esta función de verificación reduce sustancialmente el riesgo general de costosas reclamaciones o incumplimientos y permite a los oficiales de crédito, agentes de seguros y bancos de inversión ofrecer tarifas más competitivas a aquellos con propuestas menos riesgosas.
Preguntas frecuentes
¿De dónde vino la palabra ‘suscripción’?
El término «suscribir» se origina en el siglo XVII, cuando los buques marítimos se suscribían por riesgo de seguro para viajes al extranjero. La compañía de seguros suscribiría (literalmente para escribir debajo o suscribir) la póliza firmando su nombre en la parte inferior del documento y reconociendo su consentimiento de que la póliza está vigente.
¿Cuál es el propósito de la suscripción hoy?
La suscripción, ya sea para una póliza de seguro o un préstamo, revalúa el riesgo de un trato o acuerdo propuesto. Para una aseguradora, el asegurador debe determinar el riesgo de que un asegurado presente un reclamo que debe pagarse antes de que la póliza sea rentable. Para un prestamista, el riesgo es de incumplimiento o falta de pago. De manera similar, la suscripción de valores por parte de los bancos de inversión evalúa las acciones y bonos recién emitidos para determinar su valor ajustado al riesgo.
¿Puede un asegurador denegar una póliza de seguro o un préstamo?
Sí, si el riesgo de un prestatario o solicitante de póliza de seguro se considera demasiado grande, el asegurador puede recomendar tasas más altas o rechazar la solicitud por completo, siempre y cuando no infrinjan ninguna ley contra la discriminación y solo evalúen métricas de riesgo objetivas..
¿Cuánto tiempo lleva el proceso de suscripción?
Con el advenimiento de la tecnología de la información, el proceso de suscripción para aseguradoras y prestamistas se ha reducido de unas semanas o meses a unos pocos días o incluso horas en algunos casos.