Comprensión de las regulaciones internacionales de Basilea III
¿Qué es Basilea III?
Basilea III es un conjunto de regulaciones bancarias internacionales desarrolladas por el Banco de Pagos Internacionales para promover la estabilidad en el sistema financiero internacional. Las regulaciones de Basilea III están diseñadas para reducir el daño a la economía por parte de los bancos que asumen un riesgo excesivo.
Los problemas con el acuerdo original se hicieron evidentes durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo en 2007. Los miembros del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea acordaron Basilea III en noviembre de 2010. Las regulaciones se introdujeron inicialmente desde 2013 hasta 2015, pero ha habido varias extensiones hasta marzo de 2019 y2 de enero de 2022.
Conclusiones clave
- Basilea III es un conjunto de regulaciones bancarias internacionales desarrolladas por el Banco de Pagos Internacionales para promover la estabilidad en el sistema financiero internacional.
- El efecto de Basilea III en los mercados de valores es incierto, aunque es probable que una mayor regulación bancaria sea positiva para los inversores del mercado de bonos.
- El impacto final de Basilea III dependerá de cómo se implemente en el futuro, pero la situación ideal es un sistema financiero internacional más seguro en general.
Cómo funciona Basilea III
Basilea III y bancos
Los bancos debentener más capital contra sus activos, disminuyendo así el tamaño de sus balances y su capacidad de apalancamiento. Si bien las regulaciones estaban en discusión antes de la crisis financiera, los eventos magnificaron la necesidad de cambio.
Las regulaciones de Basilea III contienen varios cambios importantes para las estructuras de capital de los bancos. Primero, el monto mínimo de capital, como porcentaje de los activos, aumentó de 2% a 4.5%. También se requiere un colchón adicional del 2,5%, lo que eleva el requisito de capital total al 7%. Este colchón se puede utilizar en épocas de tensión financiera, pero los bancos que lo hagan se enfrentarán a limitaciones en su capacidad para pagar dividendos y, de otro modo, desplegar capital. Los bancos tenían hasta 2019 para implementar estos cambios, dándoles suficiente tiempo para evitar una congelación repentina de los préstamos a medida que los bancos se esfuerzan por mejorar sus balances.
Es posible que los bancos sean menos rentables en el futuro debido en parte a estas regulaciones. El requisito de capital social del 7% es un mínimo, y es probable que muchos bancos se esfuercen por mantener una cifra algo más alta para protegerse. Si las instituciones financieras se percibieran como más seguras, el costo de capital para los bancos en realidad disminuiría. Los bancos más estables pueden emitir deuda a un costo menor. Al mismo tiempo, el mercado de valores podría asignar un múltiplo P / U más alto a los bancos que tienen una estructura de capital menos riesgosa.
Los requisitos de liquidez y apalancamiento de Basilea III se diseñaron para proteger contra préstamos y empréstitos sin restricciones y garantizar que los bancos tengan suficiente liquidez en tiempos de dificultades financieras.
Basilea III e inversores
Como ocurre con cualquier regulación, el impacto final de Basilea III dependerá de cómo se implemente en el futuro. Además, los movimientos de los mercados financieros internacionales dependen de una amplia variedad de factores, siendo la regulación financiera un componente importante. Sin embargo, es posible predecir algunos de los posibles impactos de Basilea III para los inversores.
Es probable que una mayor regulación bancaria sea positiva para los inversores del mercado de bonos. Esto se debe a que los requisitos de capital más altos harán que los bonos emitidos por los bancos sean inversiones más seguras. Al mismo tiempo, una mayor estabilidad del sistema financiero proporcionará un escenario más seguro para los inversores en bonos, incluso si la economía crece a un ritmo ligeramente más lento como resultado. El impacto en los mercados de divisas es menos claro, pero una mayor estabilidad financiera internacional permitirá que los participantes en estos mercados se concentren en otros factores mientras se centran menos en la estabilidad relativa del sistema bancario de cada país.
Basilea III y los mercados de valores
Finalmente, el efecto de Basilea III en los mercados de valores es incierto. Si los inversores valoran la estabilidad financiera mejorada por encima de un crecimiento ligeramente superior impulsado por el crédito, es probable que los precios de las acciones se beneficien de Basilea III (en igualdad de condiciones). Además, una mayor estabilidad macroeconómica permitirá a los inversores centrarse más en la investigación de empresas o industrias individuales y, al mismo tiempo, preocuparse menos por el contexto económico o la posibilidad de un colapso financiero generalizado.
Basilea III: Resultados financieros
No se esperaba que Basilea III fuera una panacea. Sin embargo, en combinación con otras medidas, las regulaciones han producido un sistema financiero más estable. A su vez, una mayor estabilidad financiera ha estimulado un crecimiento económico sostenido.
Si bien las regulaciones bancarias pueden ayudar a reducir la posibilidad de futuras crisis financieras, también pueden restringir el crecimiento económico futuro. Esto se debe a que los préstamos bancarios y la provisión de crédito se encuentran entre los principales impulsores de la actividad económica en la economía moderna. Por lo tanto, es probable que cualquier regulación diseñada para restringir la provisión de crédito obstaculice el crecimiento económico, al menos hasta cierto punto. Sin embargo, muchos reguladores, participantes del mercado financiero y personas comunes están dispuestos a aceptar un crecimiento económico ligeramente más lento si esto significa una mayor estabilidad y una menor probabilidad de que se repitan los eventos de 2008 y 2009.
La línea de fondo
Basilea III debería dar como resultado un sistema financiero más seguro y, al mismo tiempo, restringir en pequeña medida el crecimiento económico futuro. Para los inversores, es probable que el impacto sea diverso, pero debería resultar en mercados más seguros para los inversores en bonos y una mayor estabilidad para los inversores en el mercado de valores. La comprensión de las regulaciones de Basilea III permitirá a los inversores comprender el sector financiero en el futuro y, al mismo tiempo, los ayudará a formular opiniones macroeconómicas sobre la estabilidad del sistema financiero internacional y la economía mundial.