Inversión sin restricciones
¿Qué es la inversión sin restricciones?
La inversión sin restricciones es un estilo de inversión que no requiere que un administrador de fondos o carteras se adhiera a un índice de referencia específico. La inversión sin restricciones permite a los administradores buscar rendimientos en muchas clases de activos y sectores.
Conclusiones clave
- La inversión sin restricciones permite a los administradores de fondos buscar temas e ideas de inversión sin vincularlos a un índice de referencia de rendimiento específico, como el índice S&P 500.
- Esta flexibilidad brinda a los gerentes la capacidad de aprovechar los cambios del mercado de manera oportuna.
- Sin embargo, también aumenta el riesgo del administrador de inversiones. Los gerentes que operan de manera más independiente podrían tomar malas decisiones que perjudiquen una cartera.
Comprensión de la inversión sin restricciones
La inversión sin restricciones saltó a la fama, en parte, debido a la desconfianza en torno a la índice S&P 500 o Russell 2000. Los profesionales financieros a menudo utilizan índices de referencia al invertir para determinar si los rendimientos de las carteras que seleccionan y administran cumplen con las expectativas.
Los administradores de fondos y carteras generalmente se apegaron a pautas específicas y midieron su desempeño con índices de referencia fijos. Esta inflexibilidad significó que los gerentes no siempre pudieron aprovechar los cambios del mercado de manera oportuna. También significó que los administradores de carteras estaban muy invertidos en el mercado estadounidense, que resultó estar encima de una bomba de hipotecas de alto riesgo que sacudió seriamente los mercados financieros cuando estalló.
Inversión sin restricciones como estilo alternativo
La inversión sin restricciones se centra en el rendimiento a lo largo del tiempo, más que en las ganancias a corto plazo. También evita las limitaciones que surgen al centrarse en el seguimiento de los índices de referencia.
Por ejemplo, en el caso de inversiones de renta fija, los administradores no están obligados a cumplir con calificaciones de bonos, monedas o sectores específicos, ya que estos requisitos solo pueden aplicarse a una parte de la cartera. Los administradores de carteras de bonos pueden utilizar derivados para protegerse contra los rangos de precios y tasas, así como para apostar contra el rendimiento del mercado y las opciones de compra.
Esto puede hacer que las carteras vean un aumento en el riesgo del administrador de inversiones, ya que los administradores sin experiencia sin pautas o aquellos que operan de manera más independiente podrían tomar malas decisiones que afecten el valor de la cartera. A los gerentes se les confía comprender no solo cómo interactúan las diferentes clases de activos y sectores, sino también cómo las diferentes geografías y gobiernos afectan el desempeño.
Vale la pena señalar que todavía habrá métricas y controles de desempeño internos diseñados para medir y controlar los riesgos. La principal diferencia es que una referencia de mercado popular no será el foco principal de las métricas.
Acceso a estilos de inversión ilimitados
Si bien algunos equipos desarrollan sus propios estilos de inversión sin restricciones, los administradores de activos establecidos como JP Morgan también tienen estrategias sin restricciones en las que muchas personas acreditadas y de alto patrimonio pueden colocar su dinero.
En su sitio web, JP Morgan describe cómo sus gerentes que persiguen estrategias de inversión sin restricciones pueden investigar y desarrollar sus mejores ideas en una amplia gama de clases de activos, tipos de valores y sectores. Otra forma de describir la inversión sin restricciones es un enfoque global multisectorial y multiactivo.