Introducción al contrato por diferencias (CFD)
Tabla de contenido
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- Cómo funcionan los CFD
- Los costos de los CFD
- Ventajas de los CFD
- Desventajas de los CFD
- Ejemplo de una operación de CFD
- Preguntas frecuentes sobre CFD
- La línea de fondo
Un contrato por diferencia (CFD) es un contrato entre un comprador y un vendedor que estipula que el comprador debe pagar al vendedor la diferencia entre el valor actual de un activo y su valor en el momento del contrato. Los CFD brindan a los comerciantes e inversores la oportunidad de beneficiarse del movimiento de precios sin poseer los activos subyacentes. El valor de un contrato de CFD no considera el valor subyacente del activo: solo el cambio de precio entre la entrada y la salida de la operación.
Esto se logra a través de un contrato entre el cliente y el corredor y no utiliza ninguna bolsa de valores, divisas, materias primas o futuros. Operar con CFD ofrece varias ventajas importantes que han aumentado la enorme popularidad de los instrumentos en la última década.
Conclusiones clave
- Un contrato por diferencias (CFD) es un acuerdo entre un inversor y un corredor de CFD para intercambiar la diferencia en el valor de un producto financiero entre el momento en que se abre y se cierra el contrato.
- Un inversor de CFD nunca es propietario del activo subyacente, sino que recibe ingresos basados en el cambio de precio de ese activo.
- Algunas de las ventajas de los CFD incluyen el acceso al activo subyacente a un costo menor que comprar el activo directamente, la facilidad de ejecución y la capacidad de ir a largo o corto.
- Una desventaja de los CFD es la disminución inmediata de la posición inicial del inversor, que se reduce por el tamaño del diferencial al ingresar al CFD.
- Otros riesgos de CFD incluyen una débil regulación de la industria, una posible falta de liquidez y la necesidad de mantener un margen adecuado.
Cómo funcionan los CFD
Un contrato por diferencias (CFD) es un acuerdo entre un inversor y un corredor de CFD para intercambiar la diferencia en el valor de un producto financiero (valores o derivados) entre el momento en que se abre y se cierra el contrato.
Es una estrategia comercial avanzada que solo utilizan los operadores experimentados. No hay entrega de bienes físicos o valores con CFD. Un inversor de CFD nunca es propietario del activo subyacente, sino que recibe ingresos basados en el cambio de precio de ese activo. Por ejemplo, en lugar de comprar o vender oro físico, un comerciante puede simplemente especular sobre si el precio del oro subirá o bajará.
Básicamente, los inversores pueden utilizar los CFD para hacer apuestas sobre si el precio del activo o valor subyacente subirá o bajará. Los comerciantes pueden apostar en movimientos ascendentes o descendentes. Si el operador que ha comprado un CFD ve un aumento en el precio del activo, ofrecerá su participación en venta. La diferencia neta entre el precio de compra y el precio de venta se compensa. La diferencia neta que representa la ganancia de las operaciones se liquida a través de la cuenta de corretaje del inversor.
Por otro lado, si el comerciante cree que el valor del activo disminuirá, se puede colocar una posición de venta de apertura. Para cerrar la posición, el comerciante debe comprar una operación de compensación. Luego, la diferencia neta de la pérdida se liquida en efectivo a través de su cuenta.
Países en los que puede operar con CFD
Los contratos de CFD no están permitidos en los EE. UU. Están permitidos en losmercadoscotizados de venta libre (OTC) en muchos de los principales países comerciales, incluidos el Reino Unido, Alemania, Suiza, Singapur, España, Francia, Sudáfrica, Canadá, Nueva Zelanda, Hong Kong, Suecia, Noruega, Italia, Tailandia, Bélgica, Dinamarca y los Países Bajos.
En cuanto a Australia, donde actualmente se permiten los contratos de CFD, la Comisión de Inversiones y Valores de Australia (ASIC) ha anunciado algunos cambios en la emisión y distribución de CFD a clientes minoristas. El objetivo de ASIC es fortalecer la protección del consumidor reduciendo el apalancamiento de CFD disponible para los clientes minoristas y apuntando a las características de los productos CFD y las prácticas de ventas que amplifican las pérdidas de CFD de los clientes minoristas. La orden de intervención de productos de ASIC entrará en vigencia el 29 de marzo de 2021.
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha restringido la negociación de CFD en EE. UU., Pero los no residentes pueden operar con ellos.
Hecho rápido
El comercio de CFD está aumentando en 2020;el aumento de popularidad puede deberse a la volatilidad inducida por Covid-19 en los mercados. Una característica clave de los CFD es que le permiten operar en mercados que se dirigen a la baja, además de los que se dirigen hacia arriba, lo que les permite generar ganancias incluso cuando el mercado está en crisis.
Los costos de los CFD
Los costos de operar con CFD incluyen una comisión (en algunos casos), un costo de financiamiento (en ciertas situaciones) y el diferencial, la diferencia entre el precio de oferta (precio de compra) y el precio de oferta en el momento de operar.
Por lo general, no hay comisión por operar con pares de divisas y materias primas. Sin embargo, los corredores suelen cobrar una comisión por las acciones. Por ejemplo, el corredor CMC Markets, una empresa de servicios financieros con sede en el Reino Unido, cobra comisiones que comienzan desde el 10%, o $ 0.02 centavos por acción para las acciones que cotizan en EE. UU. Y Canadá. Las operaciones de apertura y cierre constituyen dos operaciones separadas y, por lo tanto, se le cobra una comisión por cada operación.
Es posible que se aplique un cargo por financiamiento si toma una posición larga; esto se debe a que las posiciones nocturnas para un producto se consideran una inversión (y el proveedor ha prestado dinero al comerciante para comprar el activo). A los operadores generalmente se les cobra un cargo por intereses en cada uno de los días que ocupan la posición.
Por ejemplo, suponga que un comerciante desea comprar CFD por el precio de la acción de GlaxoSmithKline. El comerciante realiza una operación de £ 10,000. El precio actual de GlaxoSmithKline es £ 23,50. El comerciante espera que el precio de la acción aumente a £ 24,80 por acción. El margen de oferta es 24,80-23,50.
El operador pagará una comisión del 0,1% al abrir la posición y otro 0,1% cuando la posición esté cerrada. Para una posición larga, al operador se le cobrará un cargo por financiamiento durante la noche (normalmente la tasa de interés LIBOR más 2.5%).
El comerciante compra 426 contratos a 23,50 libras esterlinas por acción, por lo que su posición comercial es de 10.011 libras esterlinas. Suponga que el precio de las acciones de GlaxoSmithKline aumenta a £ 24,80 en 16 días. El valor inicial de la operación es de £ 10,011 pero el valor final es de £ 10,564.80.
La ganancia del comerciante (antes de cargos y comisión) es: £ 10,564.80 – £ 10,011 = £ 553.80.
Dado que la comisión es del 0,1%, al abrir la posición, el operador paga £ 10. Suponga que los cargos por intereses son del 7.5%, que deben pagarse en cada uno de los 16 días en que el operador ocupa la posición. (426 x 23,50 £ x 0,075 / 365 = 2,06 £. Dado que la posición está abierta durante 16 días, el cargo total es 16 x 2,06 £ = 32,89 £).
Cuando se cierra la posición, el operador debe pagar otra comisión del 0,01% de £ 10.
El beneficio neto del comerciante es igual a los beneficios menos los cargos: 553,80 (beneficio) – 10 (comisión) – 32,89 (interés) – 10 (comisión) = £ 500,91 (beneficio neto).
Ventajas de los CFD
Mayor apalancamiento
Los CFD proporcionan un mayor apalancamiento que el comercio tradicional. El apalancamiento estándar en el mercado de CFD está sujeto a regulación. Alguna vez fue tan bajo como un margen de mantenimiento del 2%(apalancamiento de 50: 1), pero ahora está limitado en un rango del 3% (apalancamiento de 30: 1) y podría llegar hasta el 50% (apalancamiento de 2: 1). Los requisitos de margen más bajos significan menos desembolso de capital para el comerciante y mayores rendimientos potenciales. Sin embargo, un mayor apalancamiento también puede magnificar las pérdidas de un operador.
Acceso al mercado global desde una plataforma
Muchos corredores de CFD ofrecen productos en los principales mercados del mundo, lo que permite el acceso las 24 horas. Los inversores pueden negociar CFD en una amplia gama de mercados mundiales.
Sin reglas de cortocircuito o préstamos de acciones
Algunos mercados tienen normas que prohíben el cortocircuito, exigir que el comerciante prestado el instrumento antes de la venta corta, o tienen diferentes requisitos de margen para posiciones cortas y largas. Los instrumentos CFD se pueden vender en corto en cualquier momento sin costos de endeudamiento porque el operador no es propietario del activo subyacente.
Ejecución profesional sin comisiones
Los corredores de CFD ofrecen muchos de los mismos tipos de órdenes que los corredores tradicionales, incluidas paradas, límites y órdenes contingentes, como «uno cancela el otro» y «si se hace». Algunos corredores que ofrecen paradas garantizadas cobrarán una tarifa por el servicio o recuperarán los costos de otra manera.
Los corredores ganan dinero cuando el comerciante paga el diferencial. De vez en cuando cobran comisiones o tarifas. Para comprar, un comerciante debe pagar el precio de oferta, y para vender / vender en corto, el comerciante debe pagar el precio de oferta. Este diferencial puede ser pequeño o grande dependiendo de la volatilidad del activo subyacente; Los diferenciales fijos suelen estar disponibles.
Sin requisitos de negociación intradía
Ciertos mercados requieren cantidades mínimas de capital para requisitos de depósito mínimo comunes.
Variedad de oportunidades comerciales
Los corredores ofrecen CFD sobre acciones, índices, tesorería, divisas, sectores y materias primas. Esto permite a los especuladores interesados en diversos vehículos financieros operar con CFD como alternativa a los intercambios.
Desventajas de los CFD
Los comerciantes pagan el diferencial
Si bien los CFD ofrecen una alternativa atractiva a los mercados tradicionales, también presentan posibles dificultades. Por un lado, tener que pagar el margen en las entradas y salidas elimina la posibilidad de beneficiarse de pequeños movimientos. El diferencial también reduce las operaciones ganadoras en una pequeña cantidad en comparación con el valor subyacente y aumentará las pérdidas en una pequeña cantidad. Entonces, mientras que los mercados tradicionales exponen al comerciante a tarifas, regulaciones, comisiones y requisitos de capital más altos, los CFD recortan las ganancias de los comerciantes a través de los costos de distribución.
Regulación de la industria débil
La industria de los CFD no está muy regulada. La credibilidad de un corredor de CFD se basa en la reputación, la longevidad y la posición financiera en lugar de la posición o la liquidez del gobierno. Hay excelentes corredores de CFD, pero es importante investigar los antecedentes de un corredor antes de abrir una cuenta.
Riesgos
El comercio de CFD se mueve rápidamente y requiere un seguimiento cercano. Como resultado, losoperadores deben ser conscientes de los riesgos importantes al operar con CFD. Existenriesgos de liquidez y márgenes que debe mantener;si no puede cubrir las reducciones en los valores, su proveedor puede cerrar su posición y usted tendrá que afrontar la pérdida sin importar lo que suceda posteriormente con el activo subyacente.
Los riesgos de apalancamiento lo exponen a mayores ganancias potenciales, pero también a mayores pérdidas potenciales. Si bien los límites de stop-loss están disponibles en muchos proveedores de CFD, no pueden garantizar que no sufrirá pérdidas, especialmente si hay un cierre del mercado o un movimiento brusco de precios. Los riesgos de ejecución también pueden ocurrir debido a retrasos en las operaciones.
Debido a que la industria no está regulada y existen importantes riesgos involucrados, los CFD están prohibidos en los EE. UU. Por la Securities and Exchange Commission (SEC).
Ejemplo de una operación de CFD
Suponga que una acción tiene un precio de venta de $ 25.26 y el comerciante compra 100 acciones. El costo de la transacción es de $ 2,526 (más comisiones y tarifas). Esta operación requiere al menos $ 1263 en efectivo libre en un corredor tradicional en una cuenta de margen del 50%, mientras que un corredor de CFD requiere solo un margen del 5%, o $ 126.30.
Una operación de CFD mostrará una pérdida igual al tamaño del diferencial en el momento de la transacción. Si el diferencial es de $ 0.05 centavos, la acción debe ganar $ 0.05 centavos para que la posición alcance el precio de equilibrio. Si bien verá una ganancia de $ 0.05 si fuera dueño de las acciones directamente, también habría pagado una comisión e incurrido en un desembolso de capital mayor.
Si la acción se recupera a un precio de oferta de $ 25.76 en una cuenta de corredor tradicional, puede venderse con una ganancia de $ 50 o $ 50 / $ 1.263 = 3.95% de ganancia. Sin embargo, cuando la bolsa nacional alcanza este precio, el precio de oferta del CFD solo puede ser de $ 25,74. La ganancia de CFD será menor porque el operador debe salir al precio de oferta y el diferencial es mayor que en el mercado regular.
En este ejemplo, el operador de CFD gana un estimado de $ 48 o $ 48 / $ 126.30 = 38% de retorno de la inversión. El corredor de CFD también puede requerir que el comerciante compre a un precio inicial más alto, $ 25.28 por ejemplo. Aun así, los $ 46 a $ 48 ganados en la operación de CFD denotan una ganancia neta, mientras que la ganancia de $ 50 por poseer las acciones no incluye comisiones u otras tarifas. Por lo tanto, el operador de CFD termina con más dinero en el bolsillo.
Preguntas frecuentes sobre CFD
¿Qué son los CFD?
Los contratos por diferencias (CFD) son contratos entre inversores e instituciones financieras en los que los inversores toman una posición sobre el valor futuro de un activo. La diferencia entre los precios de apertura y cierre de la operación se liquida en efectivo. No hay entrega física de bienes o valores; un cliente y el corredor intercambian la diferencia en el precio inicial de la operación y su valor cuando la operación se deshace o revierte.
¿Cómo funcionan los CFD?
Un contrato por diferencias (CFD) permite a los operadores especular sobre los movimientos futuros del mercado de un activo subyacente, sin poseer o recibir la entrega física del activo subyacente. Los CFD están disponibles para una variedad de activos subyacentes, como acciones, materias primas y divisas. Un CFD implica dos operaciones. La primera operación crea la posición abierta, que luego se cierra mediante una operación inversa con el proveedor de CFD a un precio diferente.
Si la primera operación es una compra o una posición larga, la segunda operación (que cierra la posición abierta) es una venta. Si la operación de apertura fue una venta o una posición corta, la operación de cierre es una compra.
El beneficio neto del comerciante es la diferencia de precio entre la operación de apertura y la operación de cierre (menos cualquier comisión o interés).
¿Por qué los CFD son ilegales en EE. UU.?
Parte de la razón por la que los CFD son ilegales en los EE. UU. Es que son un producto de venta libre (OTC), lo que significa que no pasan por intercambios regulados. El apalancamiento también permite la posibilidad de pérdidas mayores y es una preocupación para los reguladores.
La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) prohíben a los residentes y ciudadanos de los EE. UU. Abrir cuentas CFD en plataformas nacionales o extranjeras.
¿Es seguro operar con CFD?
Operar con CFD puede ser arriesgado y las ventajas potenciales de ellos a veces pueden eclipsar el riesgo de contraparte asociado, el riesgo de mercado, el riesgo de dinero del cliente y el riesgo de liquidez. El comercio de CFD también puede considerarse riesgoso como resultado de otros factores, incluida la mala regulación de la industria, la posible falta de liquidez y la necesidad de mantener un margen adecuado debido a pérdidas apalancadas.
¿Puede ganar dinero con los CFD?
Sí, por supuesto, es posible ganar dinero operando con CFD. Sin embargo, operar con CFD es una estrategia arriesgada en comparación con otras formas de negociación. Los traders de CFD más exitosos son traders veteranos con una gran experiencia y perspicacia táctica.
La línea de fondo
Las ventajas del comercio de CFD incluyen requisitos de margen más bajos, fácil acceso a los mercados globales, sin reglas de operaciones cortas o intradía, y tarifas bajas o nulas. Sin embargo, un alto apalancamiento magnifica las pérdidas cuando ocurren, y tener que pagar un diferencial para entrar y salir de posiciones puede resultar costoso cuando no se producen grandes movimientos de precios. De hecho, la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha impuesto restricciones a los CFD para proteger a los inversores minoristas.