Un enfoque de arriba hacia abajo para invertir
Tabla de contenido
Expandir
- Empezar desde arriba: la vista global
- Analizar las tendencias
- Mira a la economía
- Microanálisis
- Aspectos positivos del enfoque de arriba hacia abajo
- Aspectos negativos de la inversión descendente
- La línea de fondo
La mayoría de los inversores luchan con el arte de elegir acciones. ¿Deberían basar sus decisiones únicamente en lo que hace la empresa y lo bien que lo hace? ¿O deberían centrarse más en tendencias macroeconómicas más amplias, como la fortaleza de la economía, para determinar qué acciones comprar? No hay respuesta correcta o incorrecta. Sin embargo, los inversores deben desarrollar sistemas que les ayuden a alcanzar sus objetivos de inversión.
La segunda opción mencionada se conoce como el enfoque de inversión de arriba hacia abajo en el mercado. Este método permite a los inversores analizar el mercado desde el panorama general hasta las acciones individuales. Esto difiere del enfoque ascendente, que comienza con los fundamentos de las acciones individuales y eventualmente se expande para incluir la economía global.
Empezar desde arriba: la vista global
Debido a que el enfoque de arriba hacia abajo comienza en la parte superior, el primer paso es determinar la salud de la economía mundial. Esto se hace analizando no solo los países desarrollados sino también los países emergentes. Una forma rápida de determinar la salud de una economía es observar el crecimiento del producto interno bruto (PIB) durante los últimos años y las estimaciones en el futuro. A menudo, los países de mercados emergentes tendrán los mejores números de crecimiento en comparación con sus contrapartes maduras.
Lamentablemente, debido a que vivimos en un momento en el que la guerra y las tensiones geopolíticas se agudizan, debemos ser conscientes de lo que está afectando actualmente a cada región del mundo. Algunas regiones y países de todo el mundo saldrán del radar de inmediato y ya no se incluirán en el resto del análisis debido a la cantidad de inestabilidad financiera que podría causar estragos en cualquier inversión.
Analizar las tendencias
Después de determinar qué regiones presentan una alta relación recompensa / riesgo, el siguiente paso es utilizar gráficos y análisis técnico. Al observar un gráfico a largo plazo del índice bursátil de los países específicos, podemos determinar si el mercado de valores correspondiente está en una tendencia alcista y vale la pena analizarlo, o está en una tendencia a la baja, lo que no sería un lugar apropiado para poner nuestro dinero en esta vez. Estos dos primeros pasos pueden ayudarlo a descubrir los países que coincidirían con sus deseos y necesidades de diversificación.
Mira a la economía
El tercer paso es hacer un análisis más profundo de la economía de los Estados Unidos y la salud del mercado de valores. Al examinar las cifras económicas, como las tasas de interés, la inflación y el empleo, podemos determinar la fortaleza actual del mercado y tener una mejor idea de lo que nos depara el futuro. A menudo existe una divergencia entre la historia que cuentan las cifras económicas y la tendencia de los índices bursátiles.
El último paso del macroanálisis es analizar los principales índices bursátiles estadounidenses, como el S&P 500 y el Nasdaq. Tanto el análisis fundamental como el técnico se pueden utilizar como barómetros para determinar la salud de los índices. Los fundamentos del mercado se pueden determinar por razones tales como precio-ganancias, precio-ventas y rendimiento de dividendos. La comparación de las cifras con las lecturas anteriores puede ayudar a determinar si el nivel del mercado ha estado históricamente sobrecomprado o sobrevendido. El análisis técnico ayudará a determinar dónde se encuentra el mercado en relación con el ciclo a largo plazo. Utilice gráficos que muestren las últimas décadas y reduzca la zona del horizonte temporal a una vista diaria. Por ejemplo, indicadores como los promedios móviles de 50 y 200 días nos ayudan a encontrar la tendencia actual del mercado y si es apropiado que los inversores inviertan mucho en acciones.
Hasta ahora, nuestro proceso ha adoptado un enfoque macro del mercado y nos ha ayudado a determinar nuestra asignación de activos. Si, después de los primeros pasos, encontramos que los resultados son optimistas, es muy probable que la mayoría de los activos dignos de inversión provengan del mercado de acciones. Por otro lado, si las perspectivas son sombrías, la asignación cambiará su enfoque de la renta variable a inversiones más conservadoras, como la renta fija y los mercados monetarios.
Microanálisis: ¿Es esta inversión adecuada para usted?
Decidir sobre la asignación de activos es solo la mitad de la batalla. El siguiente paso integral ayudará a los inversores a determinar en qué sectores centrarse cuando busquen inversiones específicas, como acciones y fondos cotizados en bolsa (ETF). Analizar los pros y los contras de sectores específicos (es decir, atención médica, tecnología y minería) reducirá aún más la búsqueda. El proceso de análisis de los sectores involucra tácticas utilizadas en el enfoque anterior, como el análisis fundamental y técnico.
Además de las herramientas mencionadas, los inversores deben considerar las perspectivas a largo plazo de los sectores específicos. Por ejemplo, el surgimiento de una generación de baby boomers que envejece durante la próxima década podría servir como un catalizador importante para sectores como el cuidado de la salud y el ocio. Por el contrario, la creciente demanda de energía junto con precios más altos es otro tema a largo plazo que podría beneficiar a los sectores de energía alternativa y petróleo y gas. Una vez que se procesa toda la información, varios sectores deberían llegar a la cima y ofrecer a los inversores las mejores oportunidades.
La aparición de ETF y fondos mutuos específicos del sector ha permitido que el enfoque de arriba hacia abajo termine en este nivel en determinadas situaciones. Si un inversionista decide que el sector biotecnológico debe estar representado en la cartera, tiene la opción de comprar un ETF o fondo mutuo compuesto por una canasta de acciones biotecnológicas. En lugar de pasar al siguiente paso del proceso y asumir el riesgo de una acción individual, el inversor puede optar por invertir en todo el sector.
Sin embargo, si un inversionista siente que el riesgo adicional de seleccionar y comprar una acción individual vale la recompensa adicional, hay un paso adicional en el proceso. Esta fase final del enfoque de arriba hacia abajo a menudo puede ser la más intensiva porque implica analizar las existencias individuales desde varias perspectivas.
El análisis fundamental incluye una variedad de medidas tales como precio / ganancias a la relación de crecimiento, rendimiento de capital y rendimiento de dividendos, por nombrar algunos. Un aspecto importante del análisis de acciones individuales será el potencial de crecimiento de la empresa durante los próximos años. Idealmente, los inversores quieren poseer una acción con un alto potencial de crecimiento porque es más probable que conduzca a un precio alto de la acción.
El análisis técnico se concentrará en los gráficos semanales a largo plazo, así como en los gráficos diarios, para un precio de entrada. En este punto, se eligen las acciones individuales y comienza el proceso de compra.
Los aspectos positivos del enfoque de arriba hacia abajo
Los defensores del enfoque de arriba hacia abajo argumentan que el sistema puede ayudar a los inversores a determinar una asignación de activos ideal para una cartera en cualquier tipo de entorno de mercado. A menudo, un enfoque de arriba hacia abajo revelará una situación que puede no ser apropiada para grandes inversiones en acciones. La capacidad de evitar que los inversores inviertan en exceso en acciones durante un mercado bajista es la mayor ventaja del sistema. Cuando un mercado está en una tendencia bajista, la probabilidad de elegir inversiones ganadoras cae drásticamente incluso si la acción cumple con todas las condiciones requeridas. Al utilizar el sistema ascendente, un inversor determinará qué acciones comprar antes de considerar el estado del mercado. Este tipo de enfoque puede llevar a que los inversores estén demasiado expuestos a las acciones, y es probable que la cartera se vea afectada.
Otros beneficios del enfoque de arriba hacia abajo incluyen la diversificación no solo entre los principales sectores, sino también entre los principales mercados extranjeros. Esto da como resultado una cartera que está diversificada dentro de los sectores y regiones más valiosos para la inversión. Este tipo de inversión se conoce en algunos círculos pequeños como «conversificación», una mezcla entre concentración y diversificación.
Los aspectos negativos de la inversión de arriba hacia abajo
Hasta ahora, el enfoque de arriba hacia abajo puede parecer infalible; sin embargo, los inversores deben considerar algunos otros factores. En primer lugar, existe la posibilidad de que su investigación sea incorrecta, lo que hará que pierda una oportunidad. Por ejemplo, si el enfoque de arriba hacia abajo indica que el mercado continuará a la baja en el futuro cercano, puede resultar en una menor exposición a la renta variable. Sin embargo, si su análisis es incorrecto y el mercado se recupera, la cartera estará subexpuesta al mercado y se perderá las ganancias del repunte.
Luego está el problema de la inversión insuficiente en un mercado alcista, que puede resultar costoso a largo plazo. Otra caída del sistema ocurre cuando se eliminan sectores del análisis. Como resultado, todas las acciones del sector no se incluyen como posibles inversiones. A menudo, un líder en el sector se pasa por alto debido a este proceso y nunca llegará a la cartera. Finalmente, los inversores podrían perderse acciones de oferta cuando el mercado esté cerca de mínimos.
La línea de fondo
Al final, los inversores deben recordar que no existe un enfoque único para invertir, y cada enfoque tiene sus pros y sus contras. Una de las claves para convertirse en un inversor exitoso a largo plazo es encontrar el sistema que mejor se adapte a sus metas y objetivos.