Principales ETF de café (JO, CAFE)
El café es casi tan popular entre los comerciantes de productos básicos como entre las personas adormiladas a primera hora de la mañana. El café es, con mucho, el más comercializado del grupo de «productos para el desayuno», que está compuesto por café, azúcar, cacao y jugo de naranja. También es el cultivo agrícola más comercializado entre los productos tropicales.
Estados Unidos es el mayor consumidor de café con casi 500 millones de tazas por día, pero Canadá, México y Europa no se quedan atrás. El principal productor de café es Brasil, que representa casi el 60% del total de la producción mundial de café. Debido a este hecho, los precios del café, que son notoriamente volátiles estacionalmente, se ven afectados significativamente por el clima en Brasil y, en menor medida, por el valor relativo de la moneda brasileña, el real. Durante un período de un mes en 2014, los precios de los futuros del café subieron y luego bajaron, aproximadamente un 20%.
Los países productores de café número dos y tres son Vietnam y Colombia. Vietnam produce principalmente la variedad de café robusta que tiene un nivel de cafeína más alto que la variedad arábica más popular producida en Brasil, Colombia y otras naciones productoras de café importantes como Etiopía.
La oferta y la demanda mundiales son los principales impulsores de los precios del café. La demanda de café, que ha aumentado levemente desde el año 2000, es relativamente estable, aunque puede verse afectada por el nivel de ingresos discrecionales de los consumidores. La oferta, o la oferta futura percibida, de café puede variar mucho de un año a otro. De manera similar a los factores que afectan el jugo de naranja, el buen clima y las cosechas abundantes suelen hacer que los precios caigan, mientras que la sequía u otros desastres naturales que amenazan los cultivos de café del mundo generalmente hacen que los precios se disparen. No es inusual que los futuros del café dupliquen su precio o caigan a la mitad en el transcurso de un solo año.
Hay dos fondos cotizados en bolsa, o ETF, disponibles para los inversores estadounidenses y otros inversores que rastrean directamente el desempeño del mercado del café: el iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex Total Return ETN (JO) y el iPath Pure Beta Coffee ETN ( CAFETERÍA).
El iPath Dow Jones-UBS Coffee ETN
El ETN de rendimiento total del subíndice de café iPath Dow Jones-UBS ofrece los posibles rendimientos disponibles a través de una inversión ETF no apalancada en contratos de futuros de café. Tiene la intención de reflejar el desempeño del Dow Jones Coffee Index, al mantener contratos de futuros de café en el mes más cercano. El fondo también incluye la tasa de interés devengada de la garantía en efectivo invertida en letras del Tesoro de los Estados Unidos (letras del Tesoro).
El índice de gastos del fondo es del 0,75%. Dado que las tenencias del fondo son contratos de futuros en lugar de acciones, no hay rentabilidad por dividendo. JO es el ETF de café más grande y líquido, con activos totales de más de $ 100 millones.
El iPath Pure Beta Coffee ETN
El ETN de iPath Pure Beta Coffee, cuyo objetivo es reflejar el rendimiento del índice de rendimiento total de Barclays Capital Coffee Pure Beta, se diferencia del ETN de iPath Dow Jones-UBS Coffee Subindex principalmente por la estrategia de inversión. Ambos buscan obtener ganancias a través de la inversión en contratos de futuros de café, pero mientras el fondo JO mantiene la inversión en el primer mes de negociación para los futuros de café, la estrategia empleada por Pure Beta Coffee ETN no sigue una práctica de renovación estandarizada de un mes de negociación al siguiente. La elección de los meses de negociación queda a discreción del administrador del fondo, quien puede optar por invertir en varios meses de negociación diferentes en un esfuerzo por evitar los efectos negativos del contango y beneficiarse del retroceso normal de los precios de futuros.
Este fondo también tiene un índice de gastos del 0,75%. Con solo $ 5 millones en activos y un volumen de negociación diario promedio correspondientemente más bajo, el fondo Pure Beta ofrece menos liquidez que JO. Ambos fondos son notas negociables en bolsa emitidas por Barclays Bank. Cualquiera de los fondos puede resultar atractivo para los inversores que buscan utilizar ETF para especular sobre los precios de los futuros del café.