Los 7 errores principales al operar con opciones baratas

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Dado que las opciones son mucho más volátiles que las acciones, seguir reglas estrictas es una parte esencial de la gestión de riesgos.

Como dijo Gordon Gecko, «la codicia, a falta de una palabra mejor, es buena». La codicia puede ser un gran motivador para obtener ganancias. Sin embargo, cuando se trata de opciones baratas, la codicia puede tentar incluso a los traders experimentados a tomar riesgos imprudentes. Después de todo, ¿a quién no le gusta una gran ganancia con una mínima inversión?

Las opciones out-of-the-money combinadas con tiempos de vencimiento cortos pueden parecer buenas inversiones. El costo inicial es generalmente más bajo, lo que aumenta las ganancias potenciales si se cumple la opción. Sin embargo, vale la pena conocer estos siete errores comunes antes de negociar opciones baratas.

1. No entender la volatilidad

Los operadores de opciones utilizan la volatilidad implícita para evaluar si una opción es cara o barata. La volatilidad futura (rango de negociación probable) se muestra utilizando los puntos de datos.

La alta volatilidad implícita generalmente significa un mercado bajista. Cuando hay miedo en el mercado, los riesgos percibidos a veces hacen subir los precios. Eso se correlaciona con una opción cara. La baja volatilidad implícita a menudo implica un mercado alcista.

La volatilidad histórica, que se puede trazar en un gráfico, también debe estudiarse cuidadosamente para hacer una comparación con la volatilidad implícita actual.

2. Ignorar las probabilidades

Han Solo dijo: «Nunca me digas las probabilidades», pero los contrabandistas no saben mucho sobre el comercio de opciones. El mercado no siempre se comportará de acuerdo con las tendencias mostradas por el historial de la acción subyacente. Algunos comerciantes creen que comprar opciones baratas ayuda a aliviar las pérdidas al aprovechar el capital. Sin embargo, este tipo de protección puede ser sobrevalorado por los operadores que no se adhieren a las reglas de probabilidades. Tal enfoque, al final, podría causar una pérdida importante. Las probabilidades simplemente describen la probabilidad de que un evento ocurra o no.

Los inversores deben recordar que las opciones baratas suelen ser baratas por una razón. La opción se cotiza de acuerdo con la expectativa estadística del potencial de la acción subyacente. El valor de un contrato de opciones fuera del dinero depende en gran medida de su fecha de vencimiento.

3. Selección del período de tiempo incorrecto

Una opción con un marco de tiempo más largo costará más que una con un marco de tiempo más corto. Después de todo, hay más tiempo disponible para que la acción se mueva en la dirección anticipada. Las opciones con fecha más larga también son menos vulnerables al deterioro del tiempo. Desafortunadamente, el atractivo de un contrato económico de primer mes puede ser irresistible. Al mismo tiempo, puede ser desastroso si el movimiento de las acciones no se ajusta a las expectativas de la opción comprada. También es psicológicamente difícil para algunos operadores de opciones manejar los movimientos de las acciones durante períodos de tiempo más largos. A medida que las acciones atraviesan una serie típica de altibajos, el valor de las opciones cambiará drásticamente.

4. Descuidar el análisis de sentimientos

Observar el interés corto, las calificaciones de los analistas y la actividad de venta es un paso definitivo en la dirección correcta. El gran especulador Los indicadores contrarios, como la relación put / call, pueden ayudar a los operadores a obtener una ventaja.

5. Confiar en las conjeturas

Ya sea que las acciones suban, bajen o se desvíen, ignorar el análisis fundamental y técnico es un gran error al comprar opciones. Por lo general, los beneficios fáciles han sido contabilizados por el mercado. Por lo tanto, es necesario utilizar indicadores técnicos y analizar el stock subyacente para mejorar la sincronización.

En realidad, existe un argumento mucho mejor para la sincronización del mercado en el mercado de opciones que en el mercado de valores. Según la hipótesis del mercado eficiente, es imposible hacer predicciones precisas sobre hacia dónde se dirigen las acciones. Sin embargo, el modelo de precios de opciones de Black Scholes ofrece precios muy diferentes para opciones similares en función de la volatilidad actual. Si la hipótesis del mercado eficiente es correcta, los compradores de opciones con horizontes de tiempo más largos deberían poder mejorar el rendimiento esperando una menor volatilidad.

6. Pasar por alto el valor intrínseco y el valor extrínseco

El valor extrínseco, más que el valor intrínseco, es a menudo el principal determinante del costo de un contrato de opciones baratas. A medida que se acerca el vencimiento de la opción, el valor extrínseco disminuirá y eventualmente llegará a cero. La mayoría de las opciones caducan sin valor. La mejor manera de evitar este terrible destino es comprar opciones que comiencen con un valor intrínseco. Estas opciones rara vez son baratas.

7. No usar órdenes de stop-loss

Muchos operadores de opciones baratas renuncian a la protección que brindan las simples órdenes de stop-loss. Prefieren mantener una opción hasta que se haga realidad o dejarla ir cuando llegue a cero. Ciertamente, existe un mayor peligro de que se detenga antes de tiempo debido a la alta volatilidad de las opciones. Aquellos con más disciplina pueden querer usar una parada mental o una notificación automática en su lugar. Una notificación siempre se puede ignorar si fue solo un error causado por la falta ocasional de liquidez en el mercado de opciones.

Las órdenes de stop-loss para opciones, mentales o reales, deben permitir pérdidas mayores que las acciones para evitar el latigazo. El inversor de crecimiento William J. O’Neil sugirió limitar las pérdidas al 20% o 25% cuando se negocian opciones. Eso es mucho más que el límite del 10% que muchos comerciantes de acciones utilizan para las órdenes de stop-loss.

La línea de fondo

Tanto los operadores de opciones novatos como los experimentados pueden cometer errores costosos cuando operan con opciones baratas. No asuma que las opciones baratas ofrecen el mismo valor que las opciones infravaloradas o de bajo precio. De todas las opciones, las opciones baratas suelen tener el mayor riesgo de una pérdida del 100%. Cuanto más barata sea la opción, menor será la probabilidad de que caduque el dinero.

Antes de correr riesgos con opciones baratas, investigue y evite pagar de más por las operaciones de opciones. Las tarifas son mucho más bajas de lo que eran antes, por lo que los costos comerciales no deberían ser un problema. Eche un vistazo a la lista de Investopedia de los mejores corredores de opciones para asegurarse de no pagar demasiado por las operaciones de opciones.