TIPS Spread

¿Qué es TIPS Spread?

El diferencial de TIPS es la diferencia en los rendimientos entre los bonos del Tesoro de EE. UU. Y los Valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) y es una medida útil de la expectativa del mercado de la inflación futura del Índice de Precios al Consumidor (IPC).

Comprender la propagación de TIPS

El diferencial de TIPS compara el rendimiento de los TIPS y el rendimiento de los valores regulares del Tesoro de EE. UU. Con las mismas fechas de vencimiento. La diferencia entre los dos es que los pagos de TIPS se ajustan a la inflación, mientras que los pagos del Tesoro de EE. UU. No. Los valores normales del Tesoro de EE. UU. No tienen en cuenta inicialmente la inflación, por lo que el rendimiento debe compensar a los inversores por la inflación futura además de la tasa de interés. El capital o el valor nominal de los valores TIPS variará, ya que está vinculado al cambio en el índice de precios al consumidor (IPC), lo que significa que las tasas de cupón también variarán.

Esta variabilidad del principal es clave ya que está vinculada a la métrica, el IPC, que mide el nivel de inflación en la economía. Dado que la inflación ya se tiene en cuenta, el rendimiento de los valores TIPS equivale a la tasa de interés real. Esto significa que la diferencia entre este rendimiento y el rendimiento nominal de los bonos estadounidenses, o el diferencial TIPS, refleja la previsión de inflación del mercado. Dado que los valores de TIPS tienen en cuenta la inflación prevista y están respaldados por el gobierno de los EE. UU., Se consideran inversiones de bajo riesgo.

Es importante señalar que el diferencial TIPS es solo una proyección de las expectativas de inflación de futuros de los inversores. La realidad es que es imposible saber cuál será la inflación futura real. El diferencial de los TIPS a menudo ha subestimado los niveles de inflación. Sin embargo, incluso con esto, se considera que el diferencial TIPS es una forma confiable de predecir niveles aproximados de inflación.

Relevancia de TIPS Spread

El diferencial TIPS es una indicación de las perspectivas de inflación del mercado. Por lo tanto, el diferencial TIPS influye en las expectativas de los inversores sobre la economía de mercado. Si el diferencial de TIPS es amplio, esto significa que los inversores esperan que la inflación aumente significativamente. Del mismo modo, si el diferencial de TIPS es estrecho, esto refleja las expectativas de los inversores de que la inflación se estancará.

Por ejemplo, si un título del Tesoro de EE. UU. Que vence en diez años tiene un rendimiento del 5% y un título TIPS con la misma fecha de vencimiento tiene un rendimiento del 3%, la diferencia en el rendimiento, el 2%, es el margen TIPS. Esto significa que se espera que la inflación aumente en un 2% anual durante los próximos diez años. En general, la Reserva Federal intenta mantener las expectativas de inflación ancladas en alrededor del 2%, ya que las tasas de inflación proyectadas para ser demasiado altas o demasiado bajas dificultan el logro de un crecimiento económico real sostenible.