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¿Qué es TAAPS?

El Sistema de Procesamiento Automatizado de Subastas del Tesoro (TAAPS) es un sistema de red de computadoras desarrollado por el Banco de la Reserva Federal para procesar ofertas y licitaciones recibidas por valores del Tesoro.

Los valores del Tesoro se  negocian mediante un proceso de subasta en el mercado primario. TAAPS recibe ofertas de corredores que desean adquirir valores negociables. Cada oferta es procesada y revisada automáticamente por TAAPS para asegurar que cumpla con la Circular Uniforme de Oferta del Tesoro.

Cómo funciona TAAPS

El Sistema de Procesamiento Automatizado de Subastas del Tesoro (TAAPS) fue desarrollado para convertirse en el corazón del proceso operativo para la subasta de valores del Tesoro. El gobierno de los Estados Unidos vende valores a través del Departamento del Tesoro y el Banco de la Reserva Federal para recaudar dinero para financiar la deuda pública nacional.

El Departamento del Tesoro autoriza a los Bancos de la Reserva Federal a actuar como agentes fiscales de los Estados Unidos para que puedan llevar a cabo el anuncio de la subasta, la venta de los valores y cualquier normativa aplicable. La subasta es un proceso de licitación en el que el Departamento del Tesoro vende títulos de deuda. El monto de la oferta de la subasta es el valor del Tesoro, que también se denomina valor nominal o valor nominal del bono.

El postor es la persona o parte que ofrece comprar los valores por sí mismos oa través de una institución financiera. Por lo general, los inversionistas institucionales, incluidos bancos, corredores, concesionarios, fondos de inversión, fondos de jubilación y pensiones, cuentas extranjeras y compañías de seguros pueden ofertar por valores del Tesoro a través de TAAPS.

Beneficios de TAAPS

TAAPS proporciona a las instituciones acceso directo a las subastas del Tesoro de los Estados Unidos, a través de su computadora, en las que el sistema recibe y procesa las licitaciones electrónicamente. TAAPS permite a las instituciones comprar valores directamente, reduciendo o eliminando los costos de intermediación. Sin embargo, los inversores individuales no tienen acceso a TAAPS y deben utilizar Treasury Direct o pasar por una organización con acceso a TAAPS.

Historia de TAAPS

Las subastas del Tesoro comenzaron en 1929 con la subasta de Letras del Tesoro a 3 meses. Desde 1973 hasta 1976, el sistema de subastas se expandió para incluir letras, pagarés, bonos, valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS ) y pagarés de tasa flotante (FRN ). Hasta 1993, las ofertas se recibían en papel y se procesaban manualmente, lo que era un proceso ineficaz y que consumía mucho tiempo. El sistema TAAPS creó el proceso simplificado y eficiente necesario para manejar el creciente volumen de operaciones con valores del Tesoro.

Uso del sistema de procesamiento de subasta automatizado de tesorería

A continuación se muestra una explicación de algunos de los pasos involucrados en una subasta del Tesoro en la que TAAPS es responsable de lo siguiente:

• Recibir ofertas
• Separación de ofertas competitivas y no competitivas
• Clasificación de ofertas competitivas aumentando el rendimiento o la tasa de descuento
• Elaboración de un resumen de los resultados de la subasta.

Para utilizar el sistema TAAPS, las instituciones financieras deben solicitar una cuenta. La solicitud incluye un acuerdo que certifica que la institución no está incurriendo en fraude al negociar valores del Tesoro y una certificación de autoridad de que los contactos enumerados en la solicitud tienen el poder de utilizar TAAPS en nombre de la organización.

Una vez que se ha establecido una cuenta TAAPS, las instituciones siguen el calendario publicado de subastas de varios valores del Tesoro. Para cada subasta, Hacienda da a conocer la siguiente información:

• Monto del valor que se vende
• Fecha de la subasta
• Fecha de emisión del título
• Fecha de vencimiento
• Términos y condiciones de compra

Los programas de subastas también incluyen las reglas de elegibilidad aplicables y los tiempos de cierre para licitaciones competitivas y no competitivas. Por lo general, una licitación no competitiva es una oferta realizada por un inversor más pequeño, mientras que una licitación competitiva es una oferta realizada por un inversor institucional más grande.

Los interesados ​​presentan ofertas y en los horarios de cierre de esas ofertas, TAAPS clasifica las ofertas y las adjudica a los postores de acuerdo con un conjunto de reglas diseñadas tanto para financiar el Tesoro al menor costo como para mantener un mercado financiero competitivo. Se determinan las ofertas ganadoras, quienes luego presentan las ofertas, y los valores se emiten a los ganadores.