Riesgo sistémico
¿Qué es el riesgo sistémico?
El riesgo sistémico es la posibilidad de que un evento a nivel de empresa pueda desencadenar una inestabilidad severa o colapsar toda una industria o economía. El riesgo sistémico fue uno de los principales contribuyentes a la crisis financiera de 2008. Las empresas que se consideran un riesgo sistémico se denominan » demasiado grandes para quebrar «.
Estas instituciones son grandes en relación con sus respectivas industrias o constituyen una parte significativa de la economía en general. Una empresa altamente interconectada con otras también es una fuente de riesgo sistémico. El riesgo sistémico no debe confundirse con el riesgo sistemático; El riesgo sistemático se relaciona con todo el sistema financiero.
Comprensión del riesgo sistémico
El gobierno federal utiliza el riesgo sistémico como justificación —a menudo correcta— para intervenir en la economía. La base de esta intervención es la creencia de que el gobierno puede reducir o minimizar el efecto dominó de un evento a nivel de empresa a través de regulaciones y acciones específicas.
Aunque algunas empresas se consideran «demasiado grandes para quebrar», lo harán si el gobierno no interviene durante tiempos económicos turbulentos.
Sin embargo, a veces el gobierno optará por no intervenir simplemente porque la economía en ese momento había experimentado un aumento importante y el mercado en general necesita un respiro. Esta es más a menudo la excepción que la regla, ya que puede desestabilizar una economía más de lo proyectado debido al sentimiento del consumidor.
Ejemplos de riesgo sistémico
La Ley Dodd-Frank de 2010, totalmente conocida como Ley de Protección al Consumidor y Reforma Dodd-Frank de Wall Street, introdujo un enorme conjunto de nuevas leyes que se supone que deben evitar que ocurra otra Gran Recesión al regular estrictamente las instituciones financieras clave para limitar el riesgo sistémico. Se ha debatido mucho sobre si es necesario realizar cambios en las reformas para facilitar el crecimiento de las pequeñas empresas.
El tamaño y la integración de Lehman Brothers en la economía estadounidense lo convirtieron en una fuente de riesgo sistémico. Cuando sistema financiero y la economía. Los mercados de capital se congelaron mientras las empresas y los consumidores no podían obtener préstamos, o solo podían obtener préstamos si eran extremadamente solventes, lo que representaba un riesgo mínimo para el prestamista.
Al mismo tiempo, AIG también sufría graves problemas económicos. Al igual que Lehman, la interconexión de AIG con otras instituciones financieras la convirtió en una fuente de riesgo sistémico durante la crisis financiera. La cartera de activos de AIG vinculada a hipotecas de alto riesgo y su participación en el mercado de valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS) a través de su programa de préstamo de valores dio lugar a solicitudes de garantía, una pérdida de liquidez y una rebaja de la calificación crediticia de AIG cuando el valor de esos valores cayeron.
Si bien el gobierno de los Estados Unidos no rescató a Lehman, decidió rescatar a AIG con préstamos de más de $ 180 mil millones, evitando que la empresa quebrara. Los analistas y reguladores creían que una quiebra de AIG también habría provocado el colapso de muchas otras instituciones financieras.