Proveedor de liquidez complementario (SLP)
¿Qué es un proveedor de liquidez complementario (SLP)?
Los proveedores de liquidez suplementaria (SLP) son uno de los tres participantes clave del mercado en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). Los proveedores de liquidez suplementaria (SLP) son participantes del mercado que utilizan sofisticados algoritmos y computadoras de alta velocidad para crear un gran volumen en los intercambios con el fin de agregar liquidez a los mercados. Como incentivo para proporcionar liquidez, el intercambio paga al SLP un reembolso o una tarifa.
Conclusiones clave
- Los proveedores de liquidez suplementaria (SLP) son participantes del mercado que crean un gran volumen en las bolsas de valores con el objetivo de llevar liquidez a los mercados.
- En la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE), las SLP son uno de los tres participantes clave del mercado.
- Los SLP se pagan a través de reembolsos o tarifas por su papel en la facilitación de las transacciones del mercado.
- Los SLP se introdujeron en las primeras etapas de la Gran Recesión, después del colapso de Lehman Brothers.
- El comercio por parte de los SLP es solo para sus cuentas de propiedad, no para clientes públicos o en una agencia.
- El comercio de alta frecuencia es la base de cómo funcionan los SLP y mejoran la liquidez en el mercado.
Comprensión de un proveedor de liquidez complementario (SLP)
El programa de proveedor de liquidez suplementario (SLP) se introdujo poco después del colapso de Lehman Brothers en 2008, lo que generó grandes preocupaciones sobre la liquidez en los mercados. Esta preocupación llevó a la introducción del SLP para intentar paliar la crisis.
El modelo de mercado de NYSE, que incluye SLP, creadores de mercado designados (DMM) y corredores de piso, está destinado a combinar tecnología y juicio humano para una fijación de precios de mercado eficiente que también resultaría en una menor volatilidad, mayor liquidez y mejores precios, debido a la elemento humano.
Proveedores de liquidez suplementaria (SLP) en el intercambio
Los SLP se crearon para agregar liquidez y para complementar y competir con los proveedores de cotizaciones existentes. Cada SLP generalmente tiene una sección transversal de valores en la bolsa donde existe y está obligado a mantener una oferta u oferta en la Mejor Oferta y Oferta Nacional (NBBO) en cada uno de sus valores asignados durante al menos el 10% del día de negociación.. También se requiere que los SLP promedien 10 millones de acciones por día en el volumen provisto para calificar para reembolsos financieros mejorados.
Un comité de personal de la NYSE asigna a cada SLP una sección transversal de valores que cotizan en la NYSE. Se pueden asignar múltiples SLP a cada tema.
La NYSE recompensa las cotizaciones competitivas de los SLP con un reembolso financiero cuando el SLP publica liquidez en un valor asignado que se ejecuta contra las órdenes entrantes. Esto genera más actividad de cotización, lo que lleva a diferenciales más ajustados y mayor liquidez en cada nivel de precios.
Los SLP se encuentran principalmente en acciones más líquidas con más de un millón de acciones de volumen diario promedio. Los SLP solo pueden negociar por sus cuentas de propiedad, y no por clientes públicos o agencias.
Proveedores de liquidez complementaria y de negociación de alta frecuencia (SLP)
El comercio de alta frecuencia, que es la forma en que operan los SLP, se refiere al comercio que utiliza computadoras para procesar una gran cantidad de transacciones en nanosegundos. Se utiliza una orden completa, de principio a fin, mediante operaciones de alta frecuencia. El comercio de alta frecuencia se hizo popular debido a los SLP a raíz del colapso de Lehman Brothers.
Las configuraciones de alta frecuencia utilizadas por los SLP involucran algoritmos que analizan datos en el mercado para ejecutar cualquier operación. El comercio de alta frecuencia es importante porque cuanto más rápido ocurre una transacción, más rápido y probablemente más grande será el beneficio de un comercio.
Se ha demostrado que el comercio de alta frecuencia mejora la liquidez del mercado, la función principal de los SLP, y ha hecho que el comercio en los mercados sea más eficiente, en particular eliminando ofertas y ofertas que son demasiado pequeñas y haciendo coincidir las muchas ofertas y ofertas en el mercado rápidamente.
Aunque los beneficios del comercio de alta frecuencia son claros, existen muchas preocupaciones de que también traiga inestabilidad a los mercados. Si se produce una liquidación en el mercado, el comercio de alta frecuencia puede empeorar el impacto porque puede completar las solicitudes en menos de segundos. Si esto sucede y los mercados caen, puede crear una mayor prisa por parte de los inversores para vender. Muchos de los intercambios, por supuesto, tienen parámetros y procedimientos establecidos para evitar consecuencias desastrosas.
Independientemente de los riesgos, el comercio de alta frecuencia ha demostrado igualar los precios en el mercado, lo que conduce a una mayor eficiencia, donde los precios son más precisos y los costos de transacción se reducen.