Asignación estratégica de activos
¿Qué es la asignación estratégica de activos?
La asignación estratégica de activos es una estrategia de cartera. El inversor establece asignaciones objetivo para varias clases de activos y reequilibra la cartera periódicamente. La cartera se reequilibra con las asignaciones originales cuando se desvían significativamente de la configuración inicial debido a los diferentes rendimientos de los distintos activos.
Conclusiones clave:
La asignación estratégica de activos es una estrategia de cartera mediante la cual el inversor establece asignaciones objetivo para varias clases de activos y reequilibra la cartera periódicamente.
Las asignaciones objetivo se basan en factores como la tolerancia al riesgo del inversor, el horizonte temporal y los objetivos de inversión.
La cartera se reequilibra cuando las asignaciones originales se desvían significativamente de la configuración inicial debido a rendimientos diferentes.
Comprensión de la asignación estratégica de activos
En la asignación estratégica de activos, las asignaciones objetivo dependen de varios factores: la tolerancia al riesgo del inversor, el horizonte temporal y los objetivos de inversión. Además, las asignaciones pueden cambiar con el tiempo a medida que cambian los parámetros. La asignación estratégica de activos es compatible con una estrategia de compra y retención en lugar de la asignación táctica de activos, que es más adecuada para un enfoque comercial activo. Los estilos de asignación de activos estratégicos y tácticos se basan en la teoría de la cartera moderna, que enfatiza la diversificación para reducir el riesgo y mejorar la rentabilidad de la cartera.
Ejemplo de asignación estratégica de activos
Suponga que la Sra. Smith, de 60 años, que tiene un enfoque conservador para invertir y está a cinco años de jubilarse, tiene una asignación estratégica de activos de 40% de acciones / 40% de renta fija / 20% de efectivo. Suponga que la Sra. Smith tiene una cartera de $ 500 000 y reequilibra su cartera anualmente. Los montos en dólares asignados a las diversas clases de activos al momento de establecer las asignaciones objetivo serían acciones de $ 200,000, ingresos fijos $ 200,000 y efectivo $ 100,000.
En un año, suponga que el componente de capital de la cartera ha generado un rendimiento total del 10%, mientras que la renta fija ha obtenido un rendimiento del 5% y el efectivo del 2%. La composición de la cartera es ahora de $ 220 000, renta fija $ 210 000 y efectivo $ 102 000.
El valor de la cartera ahora es de $ 532 000, lo que significa que el rendimiento general de la cartera durante el año pasado fue del 6,4%. La composición de la cartera es ahora de renta variable 41,3%, renta fija 39,5% y efectivo 19,2%.
Sobre la base de las asignaciones originales, el valor de la cartera de $ 532.000 debe asignarse de la siguiente manera: acciones $ 212.800, renta fija $ 212.800 y efectivo $ 106.400. La siguiente tabla muestra los ajustes que deben realizarse en cada clase de activo para volver a las asignaciones originales o de destino.
Por lo tanto, deben venderse $ 7,200 del componente de capital social para que la asignación de capital vuelva a alcanzar el 40%, con los ingresos utilizados para comprar $ 2,800 de renta fija y el saldo de $ 4,400 asignado al efectivo.
Tenga en cuenta que, si bien los cambios en las asignaciones de destino se pueden realizar en cualquier momento, se realizan con relativa poca frecuencia. En este caso, la Sra. Smith puede cambiar su asignación en cinco años, cuando esté al borde de la jubilación, a 20% de acciones, 60% de renta fija y 20% de efectivo para reducir el riesgo de su cartera. Dependiendo del valor de la cartera en ese momento, esto requeriría cambios significativos en la composición de la cartera para lograr las nuevas asignaciones objetivo.