Grado de mayordomía
¿Qué es el grado de mayordomía?
Un grado de administración es una evaluación de la calidad de las prácticas de gobierno de una empresa, que se utiliza en los informes de fondos mutuos y acciones emitidos por Morningstar, la firma de investigación de inversiones.1
Los grados de administración tanto para fondos como para acciones varían de A (excelente) a F (muy deficiente) según criterios que miden la efectividad de los administradores de fondos y corporativos para actuar de manera consistente teniendo en cuenta los mejores intereses de sus accionistas.
Conclusiones clave
- Un grado de administración es una calificación de las prácticas de gobierno de una empresa.
- Emitidas por la compañía de investigación de inversiones Morningstar, las calificaciones son una indicación de la efectividad de la compañía que emite acciones o administra fondos mutuos.
- Los grados van de la A a la F.
Comprensión de los grados de mayordomía
Morningstar inició sus grados de administración tanto para los fondos como para las acciones cubiertos por sus servicios de investigación de inversiones en 2004 después de que la reputación de varias compañías de fondos mutuos se viera empañada por las investigaciones regulatorias del gobierno sobre sus prácticas.
Morningstar considera que un alto nivel de gestión gerencial es una calidad de inversión importante que los inversores deben sopesar en su selección de fondos y acciones. Su grado de administración de fondos va más allá del análisis habitual de estrategia, riesgo y rendimiento. Permite a los inversores y asesores evaluar los fondos en función de factores que creen que influyen en lo siguiente:
- La forma en que se ejecutan los fondos
- El grado en que los intereses de la sociedad gestora y la junta del fondo están alineados con los accionistas del fondo.
- El grado en el que los accionistas pueden esperar que sus intereses estén protegidos de cualquier conflicto potencial de intereses de la sociedad gestora.
Las calificaciones de mayordomía de Morningstar son completamente independientes de las calificaciones de estrellas de Morningstar. El grado de administración de una empresa no afecta su calificación por estrellas.
Criterios de grado de mayordomía de Morningstar
La evaluación de los analistas de Morningstar de cinco factores determina la calificación de cada fondo:
- Asuntos reglamentarios
- Calidad del tablero
- Incentivos para gerentes
- Tarifa
- Cultura corporativa
El grado de administración de Morningstar para los fondos es completamente diferente del Morningstar Rating para los fondos, comúnmente conocido como Star Rating. No hay relación entre los dos.
Para las poblaciones, se examinan tres áreas amplias:
- Transparencia en los informes financieros
- Amabilidad, incentivos y propiedad de los accionistas
- Mayordomía general
El grado de administración intenta capturar algunos de los intangibles asociados con la toma de una decisión de inversión. Si bien las calificaciones no están diseñadas para servir como señales de compra o venta de forma aislada, cuando se combinan con otros comentarios de analistas de Morningstar, como una evaluación de la estrategia y la gestión de un fondo, pueden ayudar a determinar la diferencia entre una buena inversión y una a evitar.
Las calificaciones se basan principalmente en información recopilada a partir de presentaciones públicas y la experiencia de los analistas de fondos de Morningstar.
Acerca del gobierno corporativo
El gobierno corporativo es el sistema de reglas, prácticas y procesos mediante los cuales se dirige y controla una empresa. Implica equilibrar los intereses de muchas partes interesadas de una empresa, incluidos los accionistas, la administración, los clientes, los proveedores, los financieros, el gobierno y la comunidad.
Un mal gobierno corporativo puede poner en duda la confiabilidad, integridad o capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones con los accionistas. Y eso puede tener implicaciones para el futuro de la empresa.
Grados de mayordomía frente a clasificaciones de estrellas de Morningstar
La intención y la metodología para el grado de administración de fondos mutuos son completamente diferentes de las calificaciones de estrellas de Morningstar para los fondos, y el grado de administración no tiene ningún impacto en la calificación de estrellas de un fondo.
La calificación de estrellas de Morningstar es una evaluación cuantitativa del rendimiento pasado de un fondo en términos de riesgo y rendimiento y se clasifica entre 1 y 5 estrellas. El grado de administración se determina utilizando algunas medidas cuantitativas, pero se basa principalmente en información cualitativa recopilada por los analistas de fondos de Morningstar.